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スポットビットコイン上場投資信託の立ち上げを受けて人気が高まったビットコインの活動が活発化しているにもかかわらず、米国を拠点とする消費者によるステーブルコインの採用は2024年には減速に直面している。
Stablecoin adoption among US-based consumers encountered a slowdown throughout 2024, despite the increasing activity observed in Bitcoin, which rose in popularity following the launch of the spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs).
スポットビットコイン上場投資信託(ETF)の立ち上げを受けて人気が高まったビットコインの活動の増加にもかかわらず、米国を拠点とする消費者の間でのステーブルコインの普及は2024年を通じて減速に見舞われた。
As evident in the graph below, transactions made by US-regulated platforms decreased over the span of just under a year. This decline can be attributed to the growing challenges faced by US-based stablecoins in terms of regulation and adoption within the country.
以下のグラフから明らかなように、米国規制のプラットフォームによる取引は 1 年弱の間に減少しました。この減少の原因は、米国を拠点とするステーブルコインが国内での規制と導入に関して直面する課題の増大に起因していると考えられます。
On the other hand, stablecoins emerging from markets outside the US experienced higher implementation. As stablecoins continue to be utilized on a global scale, this particular digital asset class is being employed to carry value and facilitate low-cost transactions in various regions worldwide.
一方で、米国外の市場から出現したステーブルコインはより多くの導入が見られました。ステーブルコインが世界規模で利用され続ける中、この特定のデジタル資産クラスは、価値を保持し、世界中のさまざまな地域で低コストの取引を促進するために使用されています。
Global Demand For US Dollar-Backed Assets
米ドル担保資産に対する世界的な需要
With countries aiming to establish a more stable asset base, typically in the form of the dollar, stablecoins will contribute to enhancing global financial inclusion, especially in areas where there are few, if any, stable currencies. Such a demand for reliable and well-preserved assets will ultimately drive the use of stablecoins.
各国が、通常はドルの形で、より安定した資産基盤の確立を目指している中、ステーブルコインは、特に安定した通貨がほとんどない地域において、世界的な金融包摂の強化に貢献するでしょう。信頼性が高く、適切に保存された資産に対するこのような需要が、最終的にはステーブルコインの使用を促進することになります。
As 2022 drew to a close, it was observed that approximately $1 trillion in US dollars had been found abroad, which roughly equates to about half of the entire US dollar supply. This further highlights how stablecoins are gradually replacing dollar cash in markets where local currencies are prone to volatility.
2022年が終わりに近づくにつれ、海外で約1兆ドルの米ドルが発見されたことが観測されており、これは米ドル供給全体の約半分にほぼ相当する。これは、現地通貨が変動しやすい市場において、ステーブルコインがドル現金に徐々に取って代わっている様子をさらに浮き彫りにしている。
These findings align with the statements made by Paolo Ardoino, the CEO of Tether, who recently disclosed that stablecoin demand predominantly originates from developing countries such as Argentina, Turkey, and Vietnam. In these regions, people are turning to stablecoins to protect themselves against inflation and currency erosion, and are hence increasingly applying them as financial instruments for everyday operations and deposit purposes.
これらの調査結果は、ステーブルコインの需要が主にアルゼンチン、トルコ、ベトナムなどの発展途上国から来ていることを最近明らかにしたテザーのCEOパオロ・アルドイーノ氏の声明と一致しています。これらの地域では、人々がインフレや通貨侵食から身を守るためにステーブルコインに目を向けており、そのため日常業務や預金目的の金融商品としてステーブルコインを利用するケースが増えています。
Stablecoins: Regulatory Challenges And The US Position
ステーブルコイン: 規制上の課題と米国の立場
The United States, lacking an adequate framework for digital assets, finds itself at a competitive disadvantage, as financial hubs in Europe and the United Arab Emirates are attracting stablecoin projects due to their more favorable regulatory environments. According to Chainalysis, it has been highlighted by companies like Circle that the absence of a US regulatory framework for stablecoins could pose a threat to American interests.
ヨーロッパやアラブ首長国連邦の金融ハブが、より有利な規制環境を理由にステーブルコインプロジェクトを誘致しているため、米国はデジタル資産のための適切な枠組みを欠いており、競争上不利な立場にあると感じている。チェイナリシスによると、ステーブルコインに対する米国の規制枠組みの欠如が米国の利益を脅かす可能性があることが、サークルのような企業によって強調されているという。
More countries are stepping up to establish clear guidelines that encourage the use of stablecoins, and the US is no exception to this call to action. Chainalysis believes that this gap in regulation will likely determine the country's ability to remain competitive within the emerging digital asset landscape, serving as the catalyst for driving innovation within the stablecoin market.
ステーブルコインの使用を奨励する明確なガイドラインの確立に向けて取り組んでいる国が増えており、米国もこの行動喚起の例外ではありません。チェイナリシスは、この規制のギャップが新興デジタル資産環境の中で競争力を維持する国の能力を決定づける可能性が高く、ステーブルコイン市場内でイノベーションを推進する触媒として機能すると考えている。
Featured image from Pexels, chart from TradingView
Pexels からの注目の画像、TradingView からのチャート
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