Altcoinシーズンの到着は、多くの場合、ビットコインのパフォーマンスに結びついています。

お金がBTCからAltcoinsに流れると、これによりAltcoin価格の上昇が引き起こされます。

The arrival of an altcoin season is often tied to Bitcoin’s performance. As money flows out of BTC and into altcoins, this triggers a rise in altcoin prices.

Altcoinシーズンの到着は、多くの場合、ビットコインのパフォーマンスに結びついています。お金がBTCからAltcoinsに流れると、これによりAltcoin価格の上昇が引き起こされます。

However, this cycle is being delayed by factors beyond Bitcoin. One such factor is the recent surge in token generation events (TGEs).

ただし、このサイクルはビットコインを超えた要因によって遅れています。そのような要因の1つは、トークン生成イベント（TGES）の最近の急増です。

Rise in TGEs – A Boon or a Bane?

TGESで上昇 - 恩恵やベイン？

In the past four and a half months, 45 new tokens have launched, with most failing to provide decent returns. Many tokens launched in 2025 failed to sustain growth post-listing, which begs the question of whether this trend is driven by bearish macroeconomic conditions or the lack of fundamental value in these tokens. This is turning altcoins into momentum-driven speculative assets.

過去4か月半で、45の新しいトークンが発売され、ほとんどが適切なリターンを提供できませんでした。 2025年に開始された多くのトークンは、上場後の成長を維持することができませんでした。これは、この傾向が弱気のマクロ経済的条件またはこれらのトークンの基本的価値の欠如によって促進されるかどうかの問題を招きます。これは、アルトコインを運動量駆動型の投機的資産に変えています。

Talking to BeInCrypto, Vincent Liu, CIO of Kronos Research, elaborated on this question.

Kronos ResearchのCIOであるVeincrypto、Vincent Liuと話し、この質問について詳しく説明しました。

“Relentless token launches, especially meme coins, diluted liquidity and fragmented investor attention. Simultaneously, macro headwinds like rising interest rates and a global shift to risk-off sentiment throttled speculative capital. Tokens lacking utility, clear roadmaps, or sustainable ecosystems were quickly reprieved in line with growing investor skepticism,” Liu said.

「容赦ないトークンの打ち上げ、特にミームコイン、希薄化した流動性、断片化された投資家の注意。同時に、マクロは金利の上昇とリスクオフセンチメントへのグローバルなシフトのように、投機的な資本を調整しました。

However, of the few successful launches that did provide a strong return on investment (ROI), there was a surprising performance from Solayer (LAYER). Since its February launch, LAYER has seen an 88% rise and is currently trading just under $2.00.

しかし、投資収益率（ROI）を提供した数回の成功した打ち上げのうち、Solayer（Layer）からの驚くべきパフォーマンスがありました。 2月の発売以来、レイヤーは88％の上昇を見ており、現在2.00ドル未満の取引を行っています。

Altcoin Season Index Remains in Bitcoin’s Favor

Altcoinシーズンのインデックスは、ビットコインの好意のままです

The altcoin season index currently stands at 16, indicating that Bitcoin is still largely in the lead. Rapid token launches and post-listing failures are contributing to this delay.

Altcoinシーズンのインデックスは現在16であり、ビットコインがまだ主にリードしていることを示しています。迅速なトークンの起動と上場後の障害は、この遅延に貢献しています。

suggest that there needs to be reforms in the way that token launches are approached.

トークンの起動がアプローチされる方法に改革が必要であることを示唆してください。

“The issue of artificially inflated token prices before launch presents a growing concern. While these short-term surges might attract initial attention, they often undermine long-term investor confidence. To mitigate this, the industry must champion greater transparency around partner agreements, listing criteria, and pre-launch disclosures. Clear communication about a project’s structure, roadmap, and market cap expectations is essential to building a sustainable and trustworthy ecosystem.

「発売前の人為的に膨らんだトークン価格の問題は懸念を高めています。これらの短期的な急増は初期の注目を集めるかもしれませんが、しばしば長期投資家の信頼を損ないます。これを緩和するために、業界はパートナー契約、リストのリスト、および事前発言の開示をめぐる透明性を擁護する必要があります。

“Finally, investors themselves play a crucial role. By conducting thorough research into the fundamentals of new projects, investors can protect themselves from significant losses and identify valuable tokens in the long run. This includes evaluating the team behind the project, the token’s economics, and the project’s overall market fit. In essence, a new token's success depends not only on the project itself but also on how it navigates the broader macroeconomic landscape and investor sentiment.”

「最後に、投資家自身が重要な役割を果たします。新しいプロジェクトの基礎について徹底的な研究を行うことにより、投資家は長期的には重要な損失から自分自身を保護し、貴重なトークンを特定することができます。これには、プロジェクトの背後にあるチームの評価が含まれます。

This point was raised by Arthur Cheong, founder and CEO of DeFiance Capital, who recently expressed concerns over TGEs. He highlighted the risk of projects and market makers working together to inflate token prices artificially. This can distort market behavior and undermine investor confidence.

この点は、Defiance Capitalの創設者兼CEOであるArthur Cheongによって提起されました。彼は、プロジェクトとマーケットメーカーが協力してトークンの価格を人為的に膨らませるリスクを強調しました。これは、市場の行動をゆがめ、投資家の信頼を損なう可能性があります。

“You don’t know whether the price is a result of organic demand and supply or simply due to projects and market makers colluding to fix the apex for other objectives. Absolutely bizarre that CEXs are turning a blind eye to this and altcoin markets are becoming more and more like a lemon market where confidence gets lesser.

「価格が有機的な需要と供給の結果であるか、単に他の目的のために頂点を修正するために共謀するプロジェクトや市場メーカーのために、CEXSがこれに目をつぶるという奇妙なことに、Altcoin市場がより低いレモン市場のようになりつつあることは絶対に奇妙です。

Responding to this,suggest that there needs to be reforms in the way that token launches are approached.

これに対応して、トークンの打ち上げがアプローチされる方法に改革が必要であることを示唆しています。