リベーストークンとは何ですか？価格を安定させるために供給をどのように調整しますか？

トークン、stablecoinに固定された暗号通貨のリベース、リベースイベントを介して供給を動的に調整して、価格の安定性を維持します。潜在的に緩和されたボラティリティを緩和する一方で、彼らは非永続的な損失やアルゴリズムの障害を含む重大なリスクを抱えており、投資前に慎重に検討する必要があります。

2025/03/02 01:00

キーポイント：

• リベーストークンは、通常、米ドルのような安定した価格に固定されている安定した価格を維持するために供給を調整する一種の暗号通貨です。
• この調整は、各投資家が比例して保有するトークンの数を増加または減少させるRebaseイベントを通じて行われます。
• このメカニズムは、需要に基づいて供給を自動的に調整することにより、ボラティリティを緩和することを目的としています。
• 潜在的な価格安定性を提供する一方で、リベーストークンは、極端な市場の変動中の重大な損失の可能性を含む独自のリスクを伴います。
• 投資前に、リベーストークンに関連するメカニズムとリスクを理解することが重要です。

リベーストークンとは何ですか？

リベーストークンは、比較的安定した価格を維持するために設計されたユニークなクラスの暗号通貨であり、通常は米ドルや他のスタブコインのようなフィアット通貨に固定されています。供給が固定されたままである従来の暗号通貨とは異なり、リベーストークンは循環供給を動的に調整します。この調整は、定期的な「リベース」イベントによって達成されます。これらのイベントは、流通中のトークンの総数を変え、すべての投資家の保有に比例して影響を与えます。

リベーストークンはどのように供給を調整しますか？

Rebaseトークンの背後にあるコアメカニズムには、電源へのアルゴリズム調整が含まれます。アルゴリズムは、ターゲットペグに対するトークンの市場価格を監視します。価格がPEGを下回ると、アルゴリズムは総供給を増加させ、既存の保有者に追加のトークンをクレジットします。逆に、価格がPEGを超えて上昇すると、アルゴリズムが供給を減らし、保持されているトークンの数を比例して減少させます。このプロセスは、トークンの価格を目標に近づけることを目的としています。

リベースイベントのメカニズム：

通常、リベースプロセスは、特定のトークンの設計によって決定される定期的な間隔で行われます。リベースイベント中に、次の手順が一般的に発生します。

• 価格評価：アルゴリズムは、トークンの現在の市場価格をチェックします。
• 供給計算： PEGからの価格偏差に基づいて、アルゴリズムは必要な供給調整を計算します。
• トークンの分布/削減：アルゴリズムは、各投資家のウォレットのトークンの数を比例的に増加または減少させます。
• 供給の更新：変化を反映するために総循環供給が更新されます。

この自動調整は、他の暗号通貨とリベーストークンを区別するものです。これは複雑なプロセスであり、多くの場合、洗練されたスマートコントラクトが含まれます。

リベーストークンに関連するリスク：

価格の安定性を目指している間、Re​​baseトークンはユニークなリスクを導入します。

• 非永続的な損失：基礎となる資産の価格が長期間PEGから大幅に逸脱した場合、投資家は供給の変動により大きな損失を経験することができます。
• アルゴリズムリスク：基礎となるアルゴリズムは複雑で、意図しない結果につながる可能性のあるバグや予期せぬ市場条件に影響を受けやすくなります。アルゴリズムの欠陥は、予測不可能な価格変動につながる可能性があります。
• リベースイベント中のボラティリティ：ボラティリティを軽減するように設計されていますが、リベースイベント自体は、供給が調整されると一時的な価格の変動を引き起こす可能性があります。
• 流動性の懸念：動的な供給は流動性に影響を与える可能性があり、希望の価格でトークンを売買することをより困難にする可能性があります。

リベース乗数を理解する：

リベース中の供給の変化は、多くの場合、リベース乗数として表されます。 1.01の乗数は供給が1％増加することを意味し、0.99は1％の減少を表します。この乗数を追跡することで、投資家は供給調整の範囲と保有株への影響を監視できます。乗数を理解することは、各リベースイベントの効果を解釈するための鍵です。

トークンと伝統的なスタブコインをリベースします：

リベーストークンは、テザー（USDT）やUSDコイン（USDC）のような従来の馬鹿げたstable岩とは大きく異なります。通常、従来のスタブコインは、担保やその他のメカニズムを通じてペグを維持しますが、リベーストークンは供給調整を使用します。このアプローチの根本的な違いは、異なるリスクプロファイルにつながります。

リベーストークン価格に影響する要因：

いくつかの要因は、アルゴリズム調整を超えてリベーストークンの価格に影響します。

• 市場の感情：プロジェクトに対する一般的な市場動向と投資家の感情は、価格に大きな影響を与える可能性があります。
• 採用率：採用の増加とトークンの使用は、価格にプラスの影響を与える可能性があります。
• 技術開発：基礎となるテクノロジーのアップグレードと改善も、投資家の信頼に影響を与える可能性があります。
• 外部の経済的要因：マクロ経済的要因は、アルゴリズムの価格安定化の取り組みがあっても、価格に影響を与える可能性があります。

リベーストークンの選択：

リベーストークンに投資する前に、徹底的なデューデリジェンスを実行することが不可欠です。これには、プロジェクトのホワイトペーパーのレビュー、基礎となるアルゴリズムの理解、チームの専門知識の分析、スマート契約のセキュリティの評価が含まれます。リベーストークンに関連するリスクは相当なものになる可能性があるため、注意が払われます。

よくある質問：

Q：リベーストークンに投資するすべてのお金を失うことはできますか？

A：はい、リベーストークンは安定性を目的としていますが、大幅な価格逸脱が可能です。動的な供給調整メカニズムは、価格を安定させるように設計されていますが、特に極端な市場状況やアルゴリズムの障害中に、実質的な損失を保証することはできません。

Q：リベーストークンはアルゴリズムの馬鹿げたものとどのように異なりますか？

A：どちらも価格の安定性を目指していますが、Rebase TokensはPEGを維持するために供給を調整しますが、アルゴリズムの安定性は、しばしばarbitrageやBurning/Mintingなどの他のメカニズムを使用して安定性を実現します。重要な違いは、PEGの維持方法にあります。

Q：リベーストークンは長期投資に適していますか？

A：長期投資に対するリベーストークンの適合性は、個々のリスク許容度と投資目標に依存します。リベーストークンに関連する固有のボラティリティとリスクは、長期的な投資決定を行う前に慎重に検討する必要があります。

Q：Rebaseトークンの利点は何ですか？

A：主な利点は、揮発性の暗号通貨と比較して価格安定性の可能性です。ただし、これらの潜在的な利益を、関与する重要なリスクに対して重くすることが重要です。

Q：リベースイベントはどのくらいの頻度で発生しますか？

A：リベースイベントの頻度は、特定のトークンの設計によって異なります。 1日に複数回回復する人もいれば、それほど頻繁ではない人もいます。この情報は、Tokenのドキュメントで明確に指定する必要があります。