中国のBitcoin ETFの取引決済方法は何ですか？

中国の厳格な暗号規制により、Bitcoin ETFが不可能になり、純粋に仮説的であり、存在しない規制当局の承認に依存している和解に関する議論を提供します。

2025/03/27 02:36

現在、中国での取引に承認または利用可能なBitcoin ETFはありません。したがって、存在しない製品のトランザクション決済方法について議論することは不可能です。中国は、Bitcoinを含む暗号通貨に関する厳格な規制スタンスを維持し、法定通貨としての使用を禁止し、暗号通貨取引と交換に大きな制限を設けています。中国市場内のBitcoin ETF和解の議論は、純粋に仮説的です。

仮説的な解決プロセスを理解する（Bitcoin etfが中国に存在した場合）

議論のために、Bitcoin ETFが中国で法的に許可されたと仮定しましょう。それでも、正確な和解メカニズムは、ETFの特定の設計と、その運用を管理する規制の枠組みに大きく依存します。ただし、潜在的なシナリオを調査できます。

考えられるアプローチの1つには、基礎となるBitcoin資産を保持するカストディアンバンクが含まれます。この銀行は、Bitcoin保有を管理し、ETF株がBitcoinの価値を正確に反映するように責任を負います。和解プロセスには、指定された交換を通じて買い手と売り手の間のETF株式の譲渡が含まれます。

別の可能性には、ファシリテーターとして機能する集中交換が含まれる可能性があります。この交換は、ETF株式の売買を管理し、従来の証券取引所に使用されるものと同様の和解システムを利用する可能性があります。これには、T+2の決済サイクルが含まれる場合があります。つまり、取引の決済は取引の2日後に発生することを意味します。

また、分散型台帳技術（DLT）ベースのシステムを採用できると考えられます。中国の現在の規制環境を考慮したことはまずありませんが、DLTシステムは、すべての取引の透明で安全な記録を提供することにより、和解プロセスを合理化する可能性があります。これには、重要な技術的および規制上の進歩が必要です。

選択したメカニズムに関係なく、決済プロセスはいくつかの重要な側面に対処する必要があります。

• 清算と和解：これには、取引の確認、ETF株式の所有権の譲渡、買い手と売り手の間で資金が譲渡されるようにすることが含まれます。
• リスク管理：堅牢なリスク管理プロトコルは、暗号通貨の価格のボラティリティと潜在的なセキュリティ侵害に関連するリスクを軽減するために重要です。
• 規制の順守：和解プロセス全体は、証券取引と暗号通貨に関する関連するすべての中国の規制を遵守する必要があります。

中国における仮説Bitcoin ETF和解プロセスの複雑さには、ETF発行者、管理者、交換、規制機関など、複数の利害関係者が関与する可能性があります。正確な詳細は、ETFの目論見書および運営ガイドラインで概説されます。

仮想的な解決メカニズムの詳細

いくつかの仮想的な解決メカニズムをより深く掘り下げましょう。

• 中央カストディアンモデル：このモデルでは、信頼できるカストディアンバンクがBitcoinリザーブを保持しています。取引が発生すると、カストディアンはそれに応じてETF共有の残高を調整します。和解には、既存の中国の金融インフラストラクチャによる証券口座間の資金の譲渡が含まれる可能性があります。この方法は、投資家にある程​​度の親しみを提供しますが、カストディアンの信頼性とセキュリティに大きく依存しています。

• 分散型交換モデル（仮説）：仮説的な分散交換（DEX）は、取引と和解を促進する可能性があります。スマートコントラクトは、ETF株の譲渡と基礎となるBitcoinを自動化することができ、決済時間とコストを削減する可能性があります。ただし、これには、現在中国では不足している重要な技術インフラストラクチャと規制当局の承認が必要です。

• ハイブリッドモデル：ハイブリッドアプローチは、集中型システムと分散型システムの両方の要素を組み合わせる可能性があります。たとえば、一元化されたカストディアンはBitcoinリザーブを管理できますが、DEXは取引および決済プロセスのいくつかの側面を処理できます。これにより、セキュリティと効率性のバランスが得られます。

一般的な質問に対処します

Q：中国のBitcoin ETFの規制上のハードルは何ですか？

A：中国の規制環境は、暗号通貨に対して非常に敵対的です。現在、暗号通貨取引の完全な禁止と暗号関連の活動の一般的な抑制があります。 Bitcoin ETFを確立するには、規制政策の大幅な変化が必要になります。

Q：中国の仮説Bitcoin ETFに関連するリスクは何ですか？

A：仮説的にさえ、重大なリスクが存在します。これらには、Bitcoinの価格のボラティリティ、管理者または交換に影響を与えるセキュリティ侵害の可能性、および中国の暗号通貨ETFの確立された規制枠組みの欠如が含まれます。カウンターパーティのリスクもかなりの懸念事項です。

Q：中国のBitcoin ETFは、和解のためにstablecoinsを使用できますか？

A：理論的には可能ですが、架空の中国のBitcoin ETFでの定着のためにstablecoinsを使用すると、重要な調節ハードルに直面しています。中国のスタブコインに関する規制スタンスも制限されており、そのような文脈でのそれらの使用には、現在利用できない特定の規制承認が必要になる可能性があります。

Q：中国人民銀行（PBOC）はどのような役割を果たしますか？

A： PBOCは重要な役割を果たし、仮説Bitcoin ETFを監督する主要な規制機関として機能します。その承認は、そのような製品が中国内で合法的に運営するために不可欠です。ただし、暗号通貨に関するPBOCの現在のスタンスを考えると、そのような承認の可能性は非常に低いです。

Q：従来の銀行システム以外に、どのテクノロジーが決済に使用される可能性がありますか？

A：仮説的には、ブロックチェーン技術を考慮することができますが、その統合は、厳しい中国の規制要件に準拠する必要があります。 PBOCのデジタル元（E-CNY）も役割を果たす可能性がありますが、これは現在の規制環境を考えると投機的です。ただし、このような技術の統合は、現在のポリシーを考慮して非常にありそうにありません。