流動性プールとは何ですか？流動性プールはどのように機能しますか？

流動性プール、コアからデックス、ユーザーがcryptoを即座に交換できるようにします。流動性プロバイダーは手数料を獲得しますが、価格の変動による非永続的な損失をリスクします。これらのメカニズムとリスクを理解することは、参加前に重要です。

2025/03/01 09:06

キーポイント：

• 流動性プールは、スマートコントラクトでロックされた暗号通貨資産のプールです。
• 彼らは、スワップに必要な資産を提供することにより、分散型取引所（DEX）取引を促進します。
• 流動性プロバイダー（LPS）は、資産をプールに預け、取引から手数料を獲得します。
• 非永続的損失は、価格の変動によるリスクLPSの直面です。
• 参加する前に、メカニズムとリスクを理解することが重要です。

流動性プールとは何ですか？

分散型金融（DEFI）の文脈における流動性プールは、自動化された市場メーカー（AMM）の重要な要素です。それは本質的に、2つ以上の暗号通貨の保護区を保持しているスマートコントラクトであり、通常はペアになっています（例えば、ETH/USDC）。これらのプールは多くのDEXの中心であり、ユーザーは従来の交換のような注文書システムに頼らずにトークンを交換できるようにします。プール内の流動性は、これらの資産の即時取引を促進します。

流動性プールはどのように機能しますか？

流動性プールは、アルゴリズムを使用して動作します。最も一般的には、一定の製品式（x*y = k）です。ここで、「x」と「y」は2つの資産の量を表し、「k」は定数です。ユーザーがトークンを交換すると、アルゴリズムはプール内の資産の比率を調整して、この一定を維持します。一方のトークンの価格は、もう一方のトークンと比較して、いつでもプール内の資産の比率によって決まります。これは、買いと販売の注文によって価格が設定される注文帳交換とは大きく異なります。

流動性プロバイダー（LPS）の役割

暗号資産を流動性プールに預け入れる個人およびエンティティは、流動性プロバイダー（LPS）として知られています。それらは基本的に、DEXが機能するために必要な流動性を提供します。この流動性を提供する見返りに、LPSはプール内で発生する各スワップから生成された取引料を獲得します。これらの料金は通常、プールのLPSシェアに比例して分配されます。

非永続的な損失を理解する

流動性を提供することに関連する重要なリスクの1つは、非永続的な損失です。これは、プール内の資産の価格が堆積してから互いに大きく変化するときに発生します。価格比が大幅に変化した場合、LPは流動性を提供する代わりに資産を保持するだけで、より多くを獲得した可能性があります。非永続的損失の大きさは、資産ペアのボラティリティと価格の発散の程度に依存します。

流動性プールの種類

一定の製品プールが最も一般的ですが、他のタイプが存在します。たとえば、集中した流動性プールは、LPSが特定の価格帯内で流動性を集中させ、効率を最大化し、その範囲内での非永続的な損失を最小限に抑えることができます。これは、幅広い価格に流動性を広める従来のプールとは対照的です。各タイプは、効率、非永続的損失リスク、および資本利用の間の異なるトレードオフを提供します。

流動性プロバイダーになる方法

LPになるには、通常、暗号通貨ウォレットをDEXプラットフォームに接続することが含まれます。特定のステップはプラットフォーム間で異なりますが、一般的には次のとおりです。

• 参加する流動性プールを選択します。
• 資産にアクセスするためのスマートコントラクトを承認します。
• プールが必要とする2つの資産の等しい値を堆積する。これにより、正しい比率が維持されます。
• あなたのポジションを監視し、獲得した取引料金を徴収します。
• いつでも資産と累積料金を撤回します。

選択した特定のDEXプラットフォームの指示を注意深くお読みください。

スマートコントラクトの重要性

流動性プールのセキュリティと機能は、スマートコントラクトに大きく依存しています。これらの自己実行契約は、取引プロセスを自動化し、LPSへの取引料金の正確な分配を確保します。これらのスマートコントラクトのセキュリティと監査は、流動性プールの全体的なセキュリティとその中に預けられた資産のために重要です。

農業と流動性のプールを獲得します

多くの場合、流動性プールは農業戦略を産むための中心です。利回り農業では、多くの場合、浸透、貸出、または流動性を提供することにより、多くの場合、高収量を獲得するために資産をdefiプロトコルに預け入れることが含まれます。流動性を提供することにより、ユーザーは取引料金を獲得できますが、ガバナンストークンまたはその他のインセンティブの形でプロトコル自体から追加の報酬を受け取る可能性もあります。

流動性プールに関連するリスク

非永続的な損失を超えて、他のいくつかのリスクは流動性プールに関連付けられています。

• スマートコントラクトのリスク：スマート契約のバグまたは脆弱性は、資金の損失につながる可能性があります。
• ラグプル：悪意のある開発者は資金のプールを排出できます。
• ハッキング：流動性プールは、ハッカーのターゲットです。
• 価格のボラティリティ：極端な価格の変動は、大きな損失につながる可能性があります。
• 規制当局の不確実性： Defiを取り巻く規制環境は絶えず進化しています。

流動性プールに参加する前に、これらのリスクを理解することが重要です。

一般的な質問と回答：

Q：非永続的損失とは何ですか？どうすれば最小化できますか？

A：不透過性の損失は、流動性を提供するのと比較して、資産を保持していた場合の違いです。それを最小化するには、揮発性の低い資産ペアの選択、集中的な流動性プールの使用、またはヘッジ戦略の採用が含まれます。

Q：すべての流動性プールは同じですか？

A：いいえ、異なるプラットフォームは、異なるアルゴリズムとプール構造を使用します。集中的な流動性を提供するものもあれば、一定の製品式を使用するものもあります。一部のプールでは、追加のインセンティブも提供する場合があります。

Q：安全な流動性プールを選択するにはどうすればよいですか？

A：プラットフォームの評判、監査履歴、およびスマートコントラクトのセキュリティを調査します。実質的なTVL（合計値がロックされている）のプールを探して、コミュニティの自信を示しています。

Q：流動性を提供することに伴う料金は何ですか？

A：通常、ブロックチェーンでの取引のガス料金と、プールから差し引かれた取引料のわずかな割合が含まれます。特定の料金は、プラットフォームとネットワークによって異なります。

Q：流動性プールですべてのお金を失うことはできますか？

A：はい、スマート契約の脆弱性、ハック、ラグプル、または極端な市場のボラティリティにより、投資されたすべての資金を失うリスクがあります。徹底的なデューデリジェンスが不可欠です。