Les chiffres parlent d'eux-mêmes: les contrats Bitcoin perpétuels de Coinbase International ont dépassé 100 milliards de dollars de volume en une semaine

En installant un magasin aux Bahamas, Coinbase a joué un coup de maître. Loin des contraintes américaines, sa plate-forme dédiée aux produits dérivés a réussi à saisir une demande mondiale

Coinbase International, the offshore subsidiary of the renowned cryptocurrency exchange, has achieved an unprecedented feat : its Bitcoin perpetual contracts have witnessed an astounding $100 billion in volume within a mere week. This record-breaking milestone has significant implications for the broader financial landscape and sparks pressing questions about the nature of this crypto frenzy.

Coinbase International, la filiale offshore du célèbre échange de crypto-monnaie, a réalisé un exploit sans précédent: ses contrats perpétuels Bitcoin ont connu un volume étonnant de 100 milliards de dollars en seulement une semaine. Cette étape record a des implications importantes pour le paysage financier plus large et étimule des questions pressantes sur la nature de cette frénésie cryptographique.

Is it simply a consequence of market volatility or a deeper paradigm shift? As we navigate the turbulence of price swings, the flight to safe havens, and the ongoing regulatory games, here’s an analysis of this remarkable phenomenon that is quickly blurring the lines of traditional finance.

Est-ce simplement une conséquence de la volatilité du marché ou un changement de paradigme plus profond? Alors que nous naviguons dans la turbulence des oscillations de prix, le vol vers des refuges et les jeux de réglementation en cours, voici une analyse de ce phénomène remarquable qui brouille rapidement les lignes de la finance traditionnelle.

Set up in the Bahamas earlier this year, Coinbase International is an integral part of the company’s strategy to expand its derivatives offering. After months of preparation, the platform finally opened its doors in March, presenting an unmatched proposition for traders seeking advanced financial instruments.

Créée aux Bahamas plus tôt cette année, Coinbase International fait partie intégrante de la stratégie de l'entreprise visant à étendre son offre dérivée. Après des mois de préparation, la plate-forme a finalement ouvert ses portes en mars, présentant une proposition inégalée pour les commerçants à la recherche d'instruments financiers avancés.

Coinbase applied for registration as a Bahamas Digital Asset Exchange on January 12, 2023, and was successful in securing approval for the registration of its International subsidiary as a CC (Central Cryptocurrency Exchange) on March 23, 2023, according to a statement from the Bahamas Financial Services Commission (BFSC).

Coinbase a demandé l'inscription en tant que Bahamas Digital Asset Exchange le 12 janvier 2023 et a réussi à obtenir l'approbation de l'enregistrement de sa filiale internationale en tant que CC (Central Cryptocurrency Exchange) le 23 mars 2023, selon un communiqué de la Bahamas Financial Services Commission (BFSC).

While Coinbase is known for its wide range of coins and its retail-oriented services in the U.S., its International branch focuses on a smaller selection of cryptocurrencies, but with a broader scope in terms of financial products. Indeed, the platform offers not only spot trading but also futures, options, and other more sophisticated instruments used prevalently by institutional investors and hedge funds.

Alors que Coinbase est connu pour son large éventail de pièces et ses services axés sur le commerce de détail aux États-Unis, sa branche internationale se concentre sur une plus petite sélection de crypto-monnaies, mais avec une portée plus large en termes de produits financiers. En effet, la plate-forme propose non seulement le trading au comptant mais aussi les futures, les options et d'autres instruments plus sophistiqués utilisés de manière répandue par les investisseurs institutionnels et les fonds spéculatifs.

Coinbase's strategy to create a subsidiary in a country with less stringent regulations while maintaining its main entity, which is publicly traded on Nasdaq, in the U.S. presents a unique hybrid model. It combines the institutional credibility of a listed company with the agility and flexibility of a startup operating in a fast-growing industry.

La stratégie de Coinbase pour créer une filiale dans un pays avec des réglementations moins strictes tout en conservant son entité principale, qui est cotée en bourse sur le NASDAQ, aux États-Unis, présente un modèle hybride unique. Il combine la crédibilité institutionnelle d'une entreprise cotée avec l'agilité et la flexibilité d'une startup opérant dans une industrie à croissance rapide.

This approach allows Coinbase to capitalize on new opportunities quickly and efficiently, and it also enables the company to navigate the complex and ever-changing regulatory landscape in different jurisdictions with more ease.

Cette approche permet à Coinbase de capitaliser sur de nouvelles opportunités rapidement et efficacement, et elle permet également à l'entreprise de naviguer dans le paysage réglementaire complexe et en constante évolution dans différentes juridictions avec plus de facilité.

As a result of this strategy, a large portion of the trading activity on Coinbase International consists of institutional investors who are placing large trades in cryptocurrencies like Bitcoin, which are not typically available through traditional financial channels.

À la suite de cette stratégie, une grande partie de l'activité commerciale sur Coinbase International est constituée d'investisseurs institutionnels qui placent d'importants métiers en crypto-monnaies comme Bitcoin, qui ne sont généralement pas disponibles par le biais de canaux financiers traditionnels.

This has led to an unprecedented level of trading volume on the platform, with over $100 billion in cryptocurrency derivatives changing hands in a seven-day period recently. To put this into perspective, the entire U.S. stock market, including giants like Apple and Tesla, trades around $80 billion in a busy day.

Cela a conduit à un niveau sans précédent de volume de négociation sur la plate-forme, avec plus de 100 milliards de dollars de dérivés de crypto-monnaie modifiant récemment une période de sept jours. Pour mettre cela en perspective, l'ensemble du marché boursier américain, y compris des géants comme Apple et Tesla, se négocie environ 80 milliards de dollars dans une journée bien remplie.

Traders, both retail and fund managers, view Coinbase International as a backdoor to access crypto financial instruments that are forbidden or heavily restricted in their own countries.

Les commerçants, les gestionnaires de vente au détail et de fonds, considèrent Coinbase International comme une porte dérobée pour accéder à des instruments financiers cryptographiques qui sont interdits ou fortement restreintes dans leur propre pays.

For instance, European traders who wish to trade bitcoin derivatives with leverage, an activity banned in the EU’s Markets in Financial Instruments Directive (MiFID), can do so seamlessly on Coinbase International. Similarly, U.S. traders who are subject to strict reporting requirements for large trades, known as Form 13F filings, can execute significant trades on the Bahamas-based exchange without these obligations.

Par exemple, les commerçants européens qui souhaitent échanger des dérivés de Bitcoin avec un effet de levier, une activité interdite dans la directive sur les marchés dans les instruments financiers de l'UE (MIFID), peut le faire de manière transparente sur Coinbase International. De même, les commerçants américains qui sont soumis à des exigences de déclaration strictes pour les grands métiers, appelés documents de documents 13F, peuvent exécuter des transactions importantes sur la bourse basée aux Bahamas sans ces obligations.

Coinbase International's diverse offering includes perpetual contracts in altcoins like ETH and SOL, in addition to its flagship Bitcoin product. However, the yellow coin still claims a dominant 90% share of the volume, showcasing the strong preference of traders for the world’s largest cryptocurrency.

L'offre diversifiée de Coinbase International comprend des contrats perpétuels dans des altcoins comme Eth et Sol, en plus de son produit phare Bitcoin. Cependant, la pièce jaune revendique toujours une part dominante de 90% du volume, présentant la forte préférence des commerçants pour la plus grande crypto-monnaie du monde.

This strong interest in Bitcoin and the relatively lower volume in altcoins like ETH and SOL might be explained by the fact that traders are seeking safety and liquidity in times of market uncertainty.

Cet intérêt pour le bitcoin et le volume relativement inférieur dans les altcoins comme ETH et SOL pourraient s'expliquer par le fait que les commerçants recherchent la sécurité et la liquidité en période d'incertitude du marché.

As the S.P. 500 experiences a 20% correction, impacting traders’ stock portfolios, they are turning to alternative assets like cryptocurrencies for diversification and speculation.

Alors que le SP 500 subit une correction de 20%, ce qui a un impact sur les portefeuilles d'actions des commerçants, ils se tournent vers des actifs alternatifs comme les crypto-monnaies pour la diversification et la spéculation.

Coinbase International, with its advanced trading technology and deep liquidity, becomes the stage for this dance between fear and opportunism as traders navigate the turbulence of the markets.

Coinbase International, avec sa technologie commerciale avancée et sa liquidité profonde, devient la scène de cette danse entre la peur et l'opportunisme alors que les commerçants naviguent dans la turbulence des marchés.

Recently, we've witnessed striking performances from both gold and bitcoin. As the dollar flounders and the S.P. 500 plummets, these two havens are displaying resilience. But is there a troubling correlation emerging?

Récemment, nous avons assisté à des performances frappantes de Gold et Bitcoin. Alors que le dollar patauge et que le SP 500 chute, ces deux paradis affichent une résilience. Mais y a-t-il une corrélation troublante émergeant?

Well, not exactly. Because there's a much more complex narrative unfolding, and it's a battle for narrative that will ultimately decide the fate of these assets.

Eh bien, pas exactement. Parce qu'il y a un récit beaucoup plus complexe, et c'est une bataille pour le récit qui décidera finalement du sort de ces actifs.

The press often compares bitcoin to gold, highlighting the role of the yellow metal as a classic safe haven during times of economic distress. They describe bitcoin as “digital gold,” capitalizing on the familiarity of the term “gold” to introduce the cryptocurrency to a broader audience.

La presse compare souvent le bitcoin à l'or, mettant en évidence le rôle du métal jaune comme un refuge classique en période de détresse économique. Ils décrivent le bitcoin comme «l'or numérique», capitalisant sur la familiarité du terme «or» pour introduire la crypto-monnaie à un public plus large.

However, Coinbase International's staggering numbers tell a different story. While both assets have certainly benefited from the recent market turmoil, the sheer volume of bitcoin trading dwarfs that of gold and even surpasses the volume of many traditional markets.

Cependant, les chiffres stupéfiants de Coinbase International racontent une histoire différente. Bien que les deux actifs aient certainement bénéficié des récentes tourmente du marché, le volume du trading de Bitcoin éclipse celui de l'or et dépasse même le volume de nombreux marchés traditionnels.

In seven days, more than $100 billion flowed

En sept jours, plus de 100 milliards de dollars ont coulé