La structure du marché de Solana (SOL) montre une liquidité profonde, de fortes corrélations de prix interdictionnelles, ouvrant la voie à l'approbation réglementaire de l'ETP aux États-Unis

La structure du marché (Sol) de Solana montre une liquidité profonde et de fortes corrélations de prix réverse, la mettant à égalité avec Bitcoin et Ethereum

Key Takeaways

Principaux à retenir

Solana’s (SOL) market structure shows deep liquidity and strong cross-exchange price correlations, putting it on par with Bitcoin and Ethereum and bolstering Solana’s case for regulatory approval of exchange-traded products (ETPs) in the US, according to a new analysis co-authored by James Overdahl and Craig Lewis, former SEC chief economists.

La structure du marché de Solana (Sol) montre une liquidité profonde et de fortes corrélations de prix de l'échange, la mettant à égalité avec Bitcoin et Ethereum et renforçant le cas de Solana pour l'approbation réglementaire des produits négociés en bourse (ETP) aux États-Unis -Auteur par James Overdahl et Craig Lewis, anciens économistes en chef de la SEC.

While US regulators have yet to greenlight a Solana ETP, the approvals of Bitcoin and Ether ETPs signal a maturing crypto market and provide a framework for evaluating other digital assets.

Alors que les régulateurs américains n'ont pas encore été en lumière verte un Solana ETP, les approbations de Bitcoin et Ether ETPS signalent un marché de la cryptographie à maturité et fournissent un cadre pour évaluer d'autres actifs numériques.

Based on the framework, Overdahl and Lewis offer a detailed look at Solana’s market characteristics, focusing on key factors that regulators consider when assessing whether a crypto asset is suitable for regulated investment products. These include order book liquidity, effective spreads, trade costs, and price correlation.

Sur la base du cadre, Overdahl et Lewis offrent un aperçu détaillé des caractéristiques du marché de Solana, en se concentrant sur les facteurs clés que les régulateurs considèrent lors de l'évaluation si un actif cryptographique convient aux produits d'investissement réglementés. Il s'agit notamment de la liquidité des carnets de commandes, des écarts efficaces, des coûts commerciaux et de la corrélation des prix.

According to the analysis, while SOL’s order book depth in USD is smaller than BTC and ETH, its liquidity, when considering its smaller market capitalization, is relatively robust.

Selon l'analyse, bien que la profondeur des carnets de commandes de SOL en USD soit plus petite que BTC et ETH, sa liquidité, lors de l'examen de sa capitalisation boursière plus petite, est relativement robuste.

A larger proportion of SOL’s circulating supply is readily available for trading compared to BTC and ETH. This is a positive sign for SOL’s liquidity and indicates increasing participation and the ability to handle large trades without large price swings.

Une plus grande proportion de l'offre circulante de SOL est facilement disponible pour le trading par rapport à BTC et ETH. Il s'agit d'un signe positif pour la liquidité de Sol et indique une participation croissante et la capacité de gérer de gros transactions sans balançoires de prix importantes.

Furthermore, its effective spreads and trade costs are now comparable to, and in some cases better than, those observed in the Bitcoin and Ethereum markets.

En outre, ses écarts efficaces et ses coûts commerciaux sont désormais comparables et, dans certains cas, mieux que ceux observés sur les marchés Bitcoin et Ethereum.

When it comes to the correlation of SOL returns across different exchanges, another indicator of market quality and resistance to manipulation, researchers found a high degree of correlation in SOL prices across Binance, Coinbase, and Kraken.

En ce qui concerne la corrélation des rendements SOL à travers différents échanges, un autre indicateur de la qualité du marché et de la résistance à la manipulation, les chercheurs ont trouvé un degré élevé de corrélation dans les prix de SOL à travers la binance, la Coinbase et le Kraken.

The correlation is higher at longer intervals than at shorter intervals. This suggests that any temporary price differences that might arise due to order flow or liquidity fluctuations are quickly arbitraged away.

La corrélation est plus élevée à des intervalles plus longs qu'à des intervalles plus courts. Cela suggère que toutes les différences de prix temporaires qui pourraient survenir en raison des fluctuations de flux de commande ou de liquidité sont rapidement arbitrées.