Les menaces tarifaires inversées n'ont pas l'effet souhaité sur les marchés des risques

Le dernier d'une série de menaces tarifaires inversées du président Trump n'a pas l'effet espéré sur les marchés des risques au moins à mi-chemin

President Trump's latest in a series of reversed tariff threats isn't having the hoped-for effect on risk markets at least halfway through the U.S. trading day on Thursday.

Le dernier du président Trump dans une série de menaces tarifaires inversées n’a pas l’effet espéré sur les marchés des risques au moins à mi-chemin de la journée de négociation américaine jeudi.

The stock market initially bounced off a sharply lower opening and bitcoin (BTC) rose through $91,000 as Commerce Secretary Howard Lutnick — in an appearance on CNBC — said the president would exempt Mexico from his new 25% tariff for any goods or services covered under a previous trade agreement. The nicer stance toward the country's neighbor to the south was confirmed later by a social media post from Trump.

Le marché boursier a initialement rebondi sur une ouverture fortement inférieure et Bitcoin (BTC) a augmenté de 91 000 $ en tant que secrétaire du Commerce, Howard Lutnick, dans une apparition sur CNBC - a déclaré que le président exempterait le Mexique de son nouveau tarif de 25% pour tous les biens ou services couverts par un accord commercial précédent. La plus belle position envers le voisine du pays du Sud a été confirmée plus tard par une publication sur les réseaux sociaux de Trump.

The positive moves in markets were short-lived though, with the Nasdaq at its session low just past the noon hour on the east cost, down 2.3%. Bitcoin has pulled back to $88,500, down nearly 1% over the past 24 hours.

Les mouvements positifs sur les marchés ont été de courte durée, cependant, le Nasdaq à sa session bas juste après l'heure à midi sur le coût est, en baisse de 2,3%. Bitcoin est reculé à 88 500 $, en baisse de près de 1% au cours des dernières 24 heures.

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Possibly lost in the unending ebb and flow of news emanating out of D.C. is a sharp rise in interest rates across the developed world.

Peut-être perdu dans le reflux sans fin et le flux de nouvelles émanant de DC est une forte augmentation des taux d'intérêt dans le monde développé.

With U.S. military support for Europe possibly on the decline, governments across the continent are pledging budget-busting increases in defense spending. Germany, for instance, this week saw one of its worst bond crashes ever, with the 10-year Bund yield jumping more than 40 basis points to the current 2.83%.

Avec le soutien militaire américain pour l'Europe, éventuellement, les gouvernements du continent promet une augmentation des dépenses de défense budgétaire des dépenses de défense. L'Allemagne, par exemple, cette semaine a vu l'un de ses pires accidents d'obligation de tous les temps, le rendement en bund à 10 ans sautant plus de 40 points de base aux 2,83% actuels.

In Japan, where long-term Japanese Government Bond (JGB) yields were little more than a handful basis points for what seemed like decades, the 10-year JGB yield rose another 6 basis points to 1.51% overnight. That's more than double the level of six months ago.

Au Japon, où les rendements des obligations du gouvernement japonais à long terme (JGB) n'étaient guère plus qu'une poignée de points de base pour ce qui semblait être des décennies, le rendement JGB à 10 ans a augmenté de 6 points de base supplémentaires à 1,51% pendant la nuit. C'est plus du double du niveau d'il y a six mois.

The moves haven't been ignored by U.S. markets. The 10-year Treasury yield — which had previously had declined about 70 basis points since the Trump inauguration — has risen more than 20 basis points in the last 48 hours to 4.30%.

Les mouvements n'ont pas été ignorés par les marchés américains. Le rendement du Trésor à 10 ans - qui avait auparavant diminué d'environ 70 points de base depuis l'inauguration de Trump - a augmenté de plus de 20 points de base au cours des 48 dernières heures à 4,30%.

"The recent move in global bond yields has put me on high alert," wrote Lekker Capital's Quinn Thompson. Particularly concerning to Thompson is that yields are rising as growth slows.

"La récente décision dans Global Bond Rieds m'a mis en alerte élevée", a écrit Quinn Thompson de Lekker Capital. Particulièrement à Thompson, les rendements augmentent à mesure que la croissance ralentit.

"We are witnessing the exact definition of stagflation which historically has not treated risk assets well," he continued.

"Nous assistons à la définition exacte de la stagflation qui, historiquement, n'a pas bien traité les actifs des risques", a-t-il poursuivi.

Friday brings the latest U.S. jobs figures

Vendredi apporte les derniers chiffres des emplois américains

The large gains in interest rates brings a renewed importance to the February U.S. Nonfarm Payrolls Report to be released Friday morning.

Les gains importants des taux d'intérêt accordent une importance renouvelée au rapport de paie des mâles de paie américaine de février qui sera publié vendredi matin.

Economists are expecting payrolls to have risen 160,000 versus 143,000 in January. The unemployment rate is seen remaining steady at 4%. A strong print — and employment reports have tended to run ahead of expectations for many months running — could send rates pumping even higher, and risk markets, crypto among them, into a new leg down.

Les économistes s'attendent à ce que la paie a augmenté de 160 000 contre 143 000 en janvier. Le taux de chômage est resté stable à 4%. Une imprimée solide - et des rapports d'emploi ont eu tendance à se dérouler avant les attentes pendant plusieurs mois de course - pourraient envoyer des taux de pompage encore plus élevés et des marchés de risque, crypto parmi eux, dans une nouvelle jambe en panne.