Le jeton DeFi de Renzo, EzETH Depegs, déclenche un désastre au milieu d'une réaction économique des jetons

Le dépeg ezETH de Renzo, déclenché par des réactions négatives liées à des tokenomics défavorables, a provoqué des liquidations massives dépassant 60 millions de dollars. Le dépeg s'est produit après que le protocole a annoncé que seule une petite partie de son jeton REZ natif serait allouée aux utilisateurs, suscitant le mécontentement au sein de la communauté. Les liquidations ont principalement touché les intégrateurs DeFi comme Gearbox et Morpho Blue, entraînant une baisse de 50 % de l'ezETH TVL de Gearbox.

Renzo's EzETH Depeg: A DeFi Disaster Sparked by Tokenomics Backlash

EzETH Depeg de Renzo : un désastre DeFi déclenché par le contrecoup de Tokenomics

In a shocking turn of events, Renzo's ezETH, a liquid restaking token, suffered a catastrophic depeg on Tuesday, April 24th, triggering massive liquidations and casting doubt on the viability of the protocol's tokenomics.

Dans une tournure choquante des événements, l'ezETH de Renzo, un jeton de restauration liquide, a subi une dépegation catastrophique le mardi 24 avril, déclenchant des liquidations massives et jetant le doute sur la viabilité de la tokenomics du protocole.

Depeg and Liquidations

Depeg et liquidations

EzETH, designed to maintain a peg to Ethereum (ETH), plummeted to a low of $688 on Uniswap, a staggering 75% discount to its intended value. The ensuing liquidations, estimated at over $60 million, rippled through the DeFi landscape, affecting integrators like Gearbox and Morpho Blue.

EzETH, conçu pour maintenir un ancrage sur Ethereum (ETH), a chuté à un minimum de 688 $ sur Uniswap, soit une remise stupéfiante de 75 % par rapport à sa valeur prévue. Les liquidations qui ont suivi, estimées à plus de 60 millions de dollars, se sont répercutées sur le paysage DeFi, affectant des intégrateurs comme Gearbox et Morpho Blue.

Tokenomics Backfire

Tokenomics se retourne contre lui

At the heart of the depeg lay a severe backlash against Renzo's tokenomics. The protocol's Season 1 ezPoints program, which attracted users with the promise of native token "REZ" rewards, was met with outrage.

Au cœur du depeg se trouvait une sévère réaction contre les tokenomics de Renzo. Le programme ezPoints de la saison 1 du protocole, qui a attiré les utilisateurs avec la promesse de récompenses de jetons natifs « REZ », a suscité l'indignation.

Community members vehemently protested Renzo's decision to allocate only 5% of the REZ supply to users, while Binance, a centralized exchange, received a disproportionately large portion at a preferential valuation. This disparity fueled resentment and raised concerns about the protocol's fairness.

Les membres de la communauté ont protesté avec véhémence contre la décision de Renzo d'attribuer seulement 5 % de l'offre du REZ aux utilisateurs, tandis que Binance, une bourse centralisée, a reçu une part disproportionnée à une valorisation préférentielle. Cette disparité a alimenté le ressentiment et soulevé des inquiétudes quant à l'équité du protocole.

Secondary Market Panic

Panique du marché secondaire

Disgruntled users flooded secondary markets with ezETH, exacerbating liquidity issues. The protocol's ban on withdrawals further fueled the panic, leading to a fire sale of the token.

Les utilisateurs mécontents ont inondé les marchés secondaires d’ezETH, exacerbant les problèmes de liquidité. L'interdiction des retraits par le protocole a encore alimenté la panique, conduisant à une vente de feu du jeton.

Integrator Impact

Impact de l'intégrateur

Renzo's DeFi integrators were not immune to the turmoil. Gearbox lost approximately 50% of its ezETH TVL during the depeg, while Morpho also experienced significant liquidations.

Les intégrateurs DeFi de Renzo n'étaient pas à l'abri de la tourmente. Gearbox a perdu environ 50 % de son ezETH TVL lors de la dépeg, tandis que Morpho a également connu d'importantes liquidations.

Industry Reaction

Réaction de l'industrie

The Renzo debacle sparked a heated debate within the DeFi community. Aave founder Marc Zeller took aim at Morpho, criticizing its risk-taking practices. However, Morpho Labs founder Paul Frambot defended his protocol, emphasizing the freedom of users to assess their own risk tolerance.

La débâcle de Renzo a déclenché un débat houleux au sein de la communauté DeFi. Le fondateur d'Aave, Marc Zeller, s'en est pris à Morpho, critiquant ses pratiques à risque. Cependant, le fondateur de Morpho Labs, Paul Frambot, a défendu son protocole, soulignant la liberté des utilisateurs d'évaluer leur propre tolérance au risque.

Protocol Response

Réponse du protocole

In an attempt to stem the crisis, Renzo amended its tokenomics, increasing the REZ allocation to users from 5% to 20%. The ezETH peg has since been restored, but questions linger about the protocol's long-term viability.

Pour tenter d'endiguer la crise, Renzo a modifié sa tokenomics, augmentant l'allocation REZ aux utilisateurs de 5 % à 20 %. Le rattachement à ezETH a depuis été restauré, mais des questions subsistent quant à la viabilité à long terme du protocole.

Inherent Risks

Risques inhérents

Some analysts believe the depeg exposes inherent risks within the liquid restaking ecosystem. DeFi analyst Ignas warns that holding liquid restaking tokens is not without its dangers, particularly in the context of opaque token allocation schemes.

Certains analystes estiment que la désindexation expose aux risques inhérents à l’écosystème du restockage liquide. L'analyste DeFi, Ignas, prévient que la détention de jetons de reprise liquides n'est pas sans danger, en particulier dans le contexte de systèmes opaques d'allocation de jetons.

The Renzo debacle serves as a cautionary tale for investors in DeFi protocols. It underscores the importance of carefully scrutinizing tokenomics and the potential risks associated with "farming" rewards programs. Furthermore, it highlights the need for transparency and fairness in DeFi governance to avoid erosion of trust.

La débâcle de Renzo sert de mise en garde pour les investisseurs dans les protocoles DeFi. Cela souligne l’importance d’examiner attentivement les tokenomics et les risques potentiels associés aux programmes de récompenses « agricoles ». En outre, cela souligne la nécessité de transparence et d’équité dans la gouvernance DeFi pour éviter l’érosion de la confiance.