Hyperliquide: un guide de l'échange perpétuel décentralisé

L'hyperliquide est un échange perpétuel décentralisé opérant sur sa propre blockchain de couche 1 à haute performance, Hyperevm. Il est spécialisé dans le trading à terme perpétuel

Hyperliquid is a decentralized perpetual exchange that operates on its own high-performance layer-1 blockchain, HyperEVM. It specializes in perpetual futures trading, allowing users to speculate on crypto prices without holding the underlying assets. The platform combines the benefits of both centralized and decentralized exchanges, offering a seamless, high-speed trading experience tailored for modern decentralized finance (DeFi) users.

L'hyperliquide est un échange perpétuel décentralisé qui fonctionne sur sa propre blockchain de couche 1 de haute performance, Hyperevm. Il se spécialise dans le trading à terme perpétuel, permettant aux utilisateurs de spéculer sur les prix de la cryptographie sans détenir les actifs sous-jacents. La plate-forme combine les avantages des échanges centralisés et décentralisés, offrant une expérience de négociation transparente et à grande vitesse sur mesure pour les utilisateurs de finances décentralisées modernes (DEFI).

Hyperliquid boasts a unique architecture that sets it apart from other DEXs. It boasts an onchain order book, which enables real-time, transparent trading with minimal latency. The exchange also supports a wide range of cryptocurrencies, including BTC, ETH, SOL, AVAX, BNB, MATIC, DOT, UNI, SUSHI, CRV, LDO, BAL, FTT, GMT, APE, QUICK, SAND, MANA, ENJ, GALA, IMX, X2Y2, LOOKS, CEEK, and HYPE.

L'hyperliquide possède une architecture unique qui le distingue des autres DEX. Il possède un carnet de commandes Onchain, qui permet un échange transparent en temps réel avec une latence minimale. L'échange prend également en charge un large éventail de crypto-monnaies, notamment BTC, ETH, SOL, AVAX, BNB, MATIC, DOT, UNI, SUSHI, CRV, LDO, BAL, FTT, GMT, APE, RAPIDE, SAND, MANA, ENCH, GALA , Imx, x2y2, looks, Ceek et battage médiatique.

A key feature of Hyperliquid is its community-driven approach. The platform has rejected venture capital funding, allocating 70% of its tokens to users and redistributing all revenue back to the community. As of Feb. 5, Hyperliquid has a market capitalization of approximately $8.92 billion.

Une caractéristique clé de l'hyperliquide est son approche axée sur la communauté. La plate-forme a rejeté le financement du capital-risque, allouant 70% de ses jetons aux utilisateurs et redistribuant tous les revenus à la communauté. Au 5 février, Hyperliquide a une capitalisation boursière d'environ 8,92 milliards de dollars.

How does Hyperliquid function?

Comment fonctionne l'hyperliquide?

Hyperliquid operates on a layer-1 blockchain that is explicitly designed for derivatives trading. For rapid transaction processing, Hyperliquid uses HyperBFT, a proprietary consensus algorithm. This system ensures that trades, orders and liquidations occur in real-time, with all transactions transparently recorded onchain.

Hyperliquide fonctionne sur une blockchain de couche 1 qui est explicitement conçue pour le commerce des dérivés. Pour le traitement rapide des transactions, l'hyperliquide utilise Hyperbft, un algorithme de consensus propriétaire. Ce système garantit que les transactions, les commandes et les liquidations se produisent en temps réel, avec toutes les transactions enregistrées de manière transparente Onchain.

Perpetual order book DEX

Livre de commandes perpétuel dex

A fully onchain perpetual order book exchange is a core feature of the platform. Unlike decentralized exchanges (DEXs) that rely on automated market makers (AMMs), Hyperliquid adopts a traditional order book system. This approach allows traders to place bids and asks for various assets, resembling the experience of centralized exchanges (CEXs).

Un échange de carnets de commandes perpétuel entièrement Onchain est une caractéristique centrale de la plate-forme. Contrairement aux échanges décentralisés (DEX) qui reposent sur des marchands automatisés (AMM), l'hyperliquide adopte un système de carnet de commandes traditionnel. Cette approche permet aux commerçants de placer des offres et demande divers actifs, ressemblant à l'expérience des échanges centralisés (CEX).

As of Feb. 5, Hyperliquid supports up to 100,000 orders per second. Orders are matched using a price-time priority mechanism, ensuring fair execution for all market participants.

Au 5 février, l'hyperliquide prend en charge jusqu'à 100 000 commandes par seconde. Les commandes sont jumelées en utilisant un mécanisme de priorité au prix du prix, assurant une exécution équitable pour tous les acteurs du marché.

Margining system

Système de marge

Hyperliquid has a decentralized clearinghouse that manages users’ margin balances and positions. The exchange supports both cross-margin and isolated-margin trading. Cross-margin allows traders to distribute collateral across multiple positions, while isolated-margin dedicates specific collateral to each trade, reducing liquidation risks for other holdings. This system enhances traders’ flexibility and risk management.

L'hyperliquide a un centre d'échange décentralisé qui gère les soldes et les positions des marges des utilisateurs. L'échange prend en charge à la fois le trading de marge croisée et de marge isolée. Cross-margin permet aux commerçants de distribuer des garanties sur plusieurs positions, tandis que l'isolement marge consacre des garanties spécifiques à chaque métier, réduisant les risques de liquidation pour d'autres avoirs. Ce système améliore la flexibilité des commerçants et la gestion des risques.

Pricing mechanism

Mécanisme de tarification

To maintain accurate pricing, Hyperliquid uses a decentralized oracle system, with validators updating spot prices from major exchanges every three seconds, ensuring price integrity and reducing manipulation risks.

Pour maintenir des prix précis, l'hyperliquide utilise un système oracle décentralisé, les validateurs mettant à jour les prix au comptant des échanges majeurs toutes les trois secondes, garantissant l'intégrité des prix et réduisant les risques de manipulation.

The system determines funding rates, margin calculations and liquidation processes using these price updates, ensuring price integrity and reducing manipulation risks.

Le système détermine les taux de financement, les calculs de marge et les processus de liquidation à l'aide de ces mises à jour de prix, garantissant l'intégrité des prix et réduisant les risques de manipulation.

Order types and options available on Hyperliquid

Types de commandes et options disponibles sur l'hyperliquide

Hyperliquid L1 maintains an order book for each asset. The order book integrates with the clearinghouse, which handles all positions and margin checks.

Hyperliquide L1 maintient un carnet de commandes pour chaque actif. Le carnet de commandes s'intègre au Clearinghouse, qui gère toutes les positions et les vérifications de marge.

These checks occur when a new order is placed and again for the resting side upon order matching. This process ensures a consistent margin system, even amid oracle price fluctuations.

Ces vérifications se produisent lorsqu'une nouvelle commande est passée et à nouveau pour le côté de repos lors de la correspondance de l'ordre. Ce processus garantit un système de marge cohérent, même au milieu des fluctuations des prix Oracle.

Order types and options available on Hyperliquid include:

Les types de commandes et les options disponibles sur l'hyperliquide comprennent:

Order types

Types de commandes

Order options

Options de commande

What are vaults in Hyperliquid?

Que sont les voûtes dans l'hyperliquide?

Hyperliquid vaults provide a flexible way for users to participate in trading strategies while benefiting from the platform’s advanced features, such as liquidation management and high-speed market making.

Les voûtes hyperliquides offrent aux utilisateurs un moyen flexible de participer aux stratégies de trading tout en bénéficiant des fonctionnalités avancées de la plate-forme, telles que la gestion des liquides et la fabrication du marché à grande vitesse.

Unlike traditional vaults that only rebalance between two assets, Hyperliquid vaults allow users — including decentralized autonomous organizations (DAOs), institutions and individuals — to deposit funds and share the profits. Vault owners receive 10% of total profits, except for protocol vaults, which operate without fees or profit sharing.

Contrairement aux voûtes traditionnelles qui ne rééquilibrent que deux actifs, les voûtes hyperliquides permettent aux utilisateurs - y compris des organisations autonomes décentralisées (DAO), des institutions et des particuliers - de déposer des fonds et de partager les bénéfices. Les propriétaires de coffre-fort reçoivent 10% du total des bénéfices, à l'exception des coffres de protocole, qui fonctionnent sans frais ni partage de bénéfices.

Hyperliquidity Provider (HLP)

Fournisseur d'hyperliquidité (HLP)

HLP is a protocol vault that engages in market-making and liquidation processes, earning a portion of trading fees. It democratizes strategies usually reserved for institutional traders, allowing the community to contribute liquidity and share profit and loss (PNL).

HLP est un coffre-fort de protocole qui s'engage dans des processus de mise en marché et de liquidation, gagnant une partie des frais de négociation. Il démocratise les stratégies généralement réservées aux commerçants institutionnels, permettant à la communauté de contribuer les liquidités et de partager le profit et la perte (PNL).

HLP does not have additional profit-sharing for vault owners, as it is fully community-owned. The deposit lock-up period for HLP is four days.

HLP n'a pas de partage de bénéfices supplémentaires pour les propriétaires de coffre-fort, car il appartient entièrement à la communauté. La période de verrouillage des dépôts pour HLP est de quatre jours.

Creating and managing vaults

Créer et gérer les coffres

Anyone can create a vault by choosing a name, writing a description, and depositing at least 100 USD Coin (USDC). Vault leaders must always maintain at least 5% ownership of their vault.

Tout le monde peut créer un coffre-fort en choisissant un nom, en écrivant une description et en déposant au moins 100 USD de pièce (USDC). Les chefs de coffre doivent toujours maintenir au moins 5% de propriété de leur coffre-fort.

Depositors earn a share of vault profits, with proportional withdrawals ensuring liquidation prices remain stable. Users can browse and assess vaults via Hyperliquid’s platform to make informed investment decisions.

Les déposants réalisent une part des bénéfices du coffre-fort, les retraits proportionnels garantissant que les prix de liquidation restent stables. Les utilisateurs peuvent parcourir et évaluer les coffrets forts via la plate-forme d'Hyperliquide pour prendre des décisions d'investissement éclairées.

Deposits and withdrawals

Dépôts et retraits

Depositing into a vault is straightforward, with tracking on the “Portfolio” page. Withdrawals can be requested after the lock-up period, which is one day for user vaults and four days for HLP. If there are specific traders you admire or support, you can make deposits into their vault to get exposure to their trading strategies.

Le dépôt dans un coffre-fort est simple, avec le suivi sur la page «Portfolio». Des retraits peuvent être demandés après la période de verrouillage, qui est un jour pour les coffres utilisateur et quatre jours pour HLP. S'il y a des commerçants spécifiques que vous admirez ou soutenez, vous pouvez faire des dépôts dans leur coffre-fort pour obtenir une exposition à leurs stratégies de trading.