Les banques centrales abandonnent les CBDC au profit de la tokenisation et du TradFi

Malgré l’augmentation constante des activités de recherche, les banquiers centraux montrent un enthousiasme en baisse rapide pour la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC)

Central bankers are showing rapidly decreasing enthusiasm for central bank digital currency (CBDC), despite the steady increase in research activity, a new survey has found.

Les banquiers centraux montrent un enthousiasme en diminution rapide pour la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC), malgré l'augmentation constante des activités de recherche, selon une nouvelle enquête.

The Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF) think tank’s annual Future of Payments survey, now in its eighth year, polls central banks on their priorities for improving cross-border payments, and their appetite for emerging technologies like stablecoins and CBDCs.

L'enquête annuelle sur l'avenir des paiements du groupe de réflexion du Forum officiel des institutions monétaires et financières (OMFIF), qui en est maintenant à sa huitième année, interroge les banques centrales sur leurs priorités en matière d'amélioration des paiements transfrontaliers et leur appétit pour les technologies émergentes telles que les pièces stables et les CBDC.

CBDCs only look good to some central banks

Les CBDC ne semblent bonnes qu’à certaines banques centrales

Interlinking instant payment systems, such as the comparatively new US FedNow, is by far the most popular solution among central banks for improving cross-border payments. Almost half (47%) of respondents chose this option, which is only a tiny increment above last year’s results.

L’interconnexion des systèmes de paiement instantané, tels que le relativement nouveau système américain FedNow, est de loin la solution la plus populaire parmi les banques centrales pour améliorer les paiements transfrontaliers. Près de la moitié (47 %) des personnes interrogées ont choisi cette option, ce qui représente seulement une légère augmentation par rapport aux résultats de l'année dernière.

Stablecoins received a 0% vote, just as last year.

Les Stablecoins ont reçu un vote de 0 %, tout comme l'année dernière.

CBDCs fell in this ranking from 31% in 2023 to 13% in 2024. This may reflect a reaction to greater interest in CBDC in certain central banks.

Les CBDC ont chuté dans ce classement, passant de 31 % en 2023 à 13 % en 2024. Cela peut refléter une réaction à un plus grand intérêt pour les CBDC de la part de certaines banques centrales.

When the Bank for International Settlements (BIS) pulled out of Project mBridge in October, the move was widely interpreted as a reaction to the threat it poses to international sanctions because of the dominance in the project of China and other countries not closely aligned with the West.

Lorsque la Banque des règlements internationaux (BRI) s'est retirée du projet mBridge en octobre, cette décision a été largement interprétée comme une réaction à la menace de sanctions internationales qu'il faisait peser sur le projet en raison de la domination de la Chine et d'autres pays non étroitement alignés sur le projet. Ouest.

The BIS denied that its decision on Project mBridge was political. The report concluded that the US dollar will continue to be the preferred settlement currency. Only 11% of central banks said they were reducing their use of the dollar:

La BRI a nié que sa décision sur le projet mBridge soit politique. Le rapport conclut que le dollar américain restera la monnaie de règlement privilégiée. Seules 11 % des banques centrales déclarent réduire leur recours au dollar :

Source: Digital Money Institute

Source : Institut de la monnaie numérique

Some central banks have dropped out of the digital currency race

Certaines banques centrales se sont retirées de la course aux monnaies numériques

Tokenization and TradFi are looking better

La tokenisation et le TradFi s'améliorent

The correspondent banking system, in which large international banks provide international settlement services for small local banks, has been in decline for years. The process is becoming more expensive as Know Your Customer/Anti-Money Laundering measures become more complex.

Le système de correspondant bancaire, dans lequel les grandes banques internationales fournissent des services de règlement international aux petites banques locales, est en déclin depuis des années. Le processus devient de plus en plus coûteux à mesure que les mesures de connaissance du client et de lutte contre le blanchiment d'argent deviennent plus complexes.

Its decline will only speed up if the new ISO 20022 messaging standard is not implemented on schedule. The survey finds that a significant lag in the new standard’s adoption is likely.

Son déclin ne fera que s’accélérer si la nouvelle norme de messagerie ISO 20022 n’est pas mise en œuvre dans les délais. L'enquête révèle qu'un retard important dans l'adoption de la nouvelle norme est probable.

Correspondent banking activity over since 2011. Source: OMFIF

Activité de correspondant bancaire terminée depuis 2011. Source : OMFIF

That may explain the lively interest among central banks in tokenization, which could streamline compliance checks. Over 40% of central banks in developed markets “think it is promising and expect to begin work on it in the next three to five years.”

Cela peut expliquer le vif intérêt des banques centrales pour la tokenisation, qui pourrait rationaliser les contrôles de conformité. Plus de 40 % des banques centrales des marchés développés « pensent que c’est prometteur et prévoient de commencer à y travailler dans les trois à cinq prochaines années ».

The BIS’s Project Agora, in which the central banks of France, Japan, South Korea, Mexico, Switzerland and the United Kingdom, along with the United States Federal Reserve Banks are participating, is one of many projects blazing the trail toward tokenized transfers. It crucially depends on the use of wholesale CBDCs.

Le projet Agora de la BRI, auquel participent les banques centrales de France, du Japon, de Corée du Sud, du Mexique, de Suisse et du Royaume-Uni, ainsi que les banques de réserve fédérale des États-Unis, est l'un des nombreux projets qui ouvrent la voie aux transferts symboliques. Cela dépend essentiellement de l’utilisation de CBDC de gros.

Nevertheless, given the preference for legacy instant payment systems, it seems clear that cross-border payments will remain off the blockchain. The BIS is prepared for that option too. Its Project Nexus, which also depends on the ISO 20022 standard, is developing a common platform for instant payment systems.

Néanmoins, étant donné la préférence accordée aux anciens systèmes de paiement instantané, il semble clair que les paiements transfrontaliers resteront en dehors de la blockchain. La BRI est également préparée à cette option. Son projet Nexus, qui s'appuie également sur la norme ISO 20022, développe une plateforme commune pour les systèmes de paiement instantané.

Magazine: How the digital yuan could change the world… for better or worse

Magazine : Comment le yuan numérique pourrait changer le monde… pour le meilleur ou pour le pire