Bafin interdit les ventes publiques du jeton USDE d'Ethena GmbH, citant des violations de micar

Le régulateur financier allemand, Bafin, a interdit les ventes publiques du jeton USDE d'Ethena GmbH, déclarant que l'actif viole les réglementations Micar de l'Union européenne.

The German financial regulator, BaFin, has banned the public sales of Ethena GmbH’s USDe token, stating that the asset is in breach of the European Union’s MiCAR regulations.

Le régulateur financier allemand, Bafin, a interdit les ventes publiques du jeton USDE d'Ethena GmbH, déclarant que l'actif est en violation des réglementations micar de l'Union européenne.

According to BaFin, the company is marketing unregistered securities in the region, leading to the freezing of the reserve assets backing the token and the shutdown of its website. Additionally, the company has been ordered to stop accepting new customers.

Selon Bafin, la société commercialise des titres non enregistrés dans la région, conduisant à la congélation des actifs de réserve qui soutiennent le jeton et la fermeture de son site Web. De plus, l'entreprise a reçu l'ordre de cesser d'accepter de nouveaux clients.

On the other hand, Ethena has responded to BaFin’s decision by stating that, since its inception, it has been exploring various options and regulatory frameworks globally that would benefit its business. Although its application under the MiCAR regulatory framework was not approved, the company continues to evaluate alternative regulatory options.

D'un autre côté, Ethena a répondu à la décision de Bafin en déclarant que, depuis sa création, il a exploré diverses options et cadres réglementaires dans le monde qui profiteraient à son entreprise. Bien que sa demande dans le cadre de la réglementation Micar n'a pas été approuvée, la Société continue d'évaluer des options de réglementation alternatives.

Additionally, they clarified that this decision will not affect the current listings of the USDe token or its minting and redemption capabilities through Ethena (BVI) Limited, which manages the majority of minting users. The company also denied reports about the “freezing” of assets, stating that all assets remain available for redemption and that terms will be updated in the coming days

De plus, ils ont précisé que cette décision n'affectera pas les listes actuelles du jeton USDE ou ses capacités de frappe et de rachat via Ethena (BVI) Limited, qui gère la majorité des utilisateurs de la frappe. La société a également nié des rapports sur le «gel» des actifs, déclarant que tous les actifs restent disponibles pour le rachat et que les conditions seront mises à jour dans les prochains jours

On the other hand, the German regulator also expressed concerns about the potential sale of unregistered securities through the sUSDe tokens, which are interconnected with the USDe. Investors can exchange these tokens, reinforcing the accusations that Ethena is operating without the required prospectus.

D'un autre côté, le régulateur allemand a également exprimé ses préoccupations quant à la vente potentielle de titres non enregistrés via les jetons Susde, qui sont interconnectés avec l'USDE. Les investisseurs peuvent échanger ces jetons, renforçant les accusations selon lesquelles Ethena fonctionne sans le prospectus requis.

Despite the ban on the primary issuance and sales of USDe, BaFin clarified that secondary sales of the token will not be affected. On the other hand, Ethena has committed to maintaining the stability of the USDe backing and assured that users will still be able to redeem the token via Ethena BVI Limited.

Malgré l'interdiction de l'émission principale et des ventes de l'USDE, Bafin a précisé que les ventes secondaires du jeton ne seront pas affectées. D'un autre côté, Ethena s'est engagé à maintenir la stabilité du support USDE et a assuré que les utilisateurs pourront toujours échanger le jeton via Ethena BVI Limited.

Ethena Had Requested MiCA Approval

Ethena avait demandé l'approbation du mica

Ethena’s compliance issues don’t stop there. The company had applied for MiCA approval in July 2024 in hopes of being integrated into the European regulatory framework. However, BaFin denied the request in March 2025, citing serious deficiencies in business organization and non-compliance with MiCA requirements.

Les problèmes de conformité d'Ethena ne s'arrêtent pas là. La société avait demandé l'approbation du MICA en juillet 2024 dans l'espoir d'être intégrée dans le cadre réglementaire européen. Cependant, Bafin a nié la demande en mars 2025, invoquant de graves lacunes dans l'organisation commerciale et la non-conformité aux exigences du MICA.

Regarding token circulation, there are currently around 5.4 billion tokens in circulation, although many of them were issued outside the German jurisdiction before MiCA came into effect.

En ce qui concerne la circulation des jetons, il y a actuellement environ 5,4 milliards de jetons en circulation, bien que beaucoup d'entre eux aient été émis en dehors de la juridiction allemande avant l'entrée en vigueur du MICA.

Despite these regulatory conflicts, Ethena continues to attract institutional investments. In February 2024, the company raised over $100 million to launch a new token, the iUSDe, targeted at institutional investors. Additionally, that same month, the MEXC exchange announced a $20 million investment in USDe, attempting to promote the use of stablecoins

Malgré ces conflits réglementaires, Ethena continue d'attirer des investissements institutionnels. En février 2024, la société a levé plus de 100 millions de dollars pour lancer un nouveau jeton, l'iusde, destiné aux investisseurs institutionnels. De plus, ce même mois, le MEXC Exchange a annoncé un investissement de 20 millions de dollars dans l'USDE, tentant de promouvoir l'utilisation de stablecoins