Aptos (APT) Début de la couverture au T2'24

Aptos (APT) est une blockchain de couche 1 conçue autour des principes fondamentaux d'évolutivité, de sécurité, de fiabilité et d'évolutivité.

Aptos (APT) Key Metrics Q2 2024

Aptos (APT) Indicateurs clés du deuxième trimestre 2024

Financial Analysis

Analyse financière

After peaking in Q1’24 the circulating market caps of BTC and ETH declined by approximately 12% and 6% in Q2’24. APT followed the same trend, albeit more steeply. Its circulating market cap decreased by 53% QoQ to $3.2 billion, while its market cap rank dropped five spots from 22 to 27. APT’s price dropped 58.6%, as token unlocks continued in Q2, detailed further below.

Après avoir culminé au premier trimestre 2024, les capitalisations boursières en circulation du BTC et de l'ETH ont diminué d'environ 12 % et 6 % au deuxième trimestre 2024. L'APT a suivi la même tendance, quoique plus abrupte. Sa capitalisation boursière en circulation a diminué de 53 % en glissement trimestriel pour atteindre 3,2 milliards de dollars, tandis que sa capitalisation boursière a chuté de cinq places, passant de 22 à 27. Le prix de l'APT a chuté de 58,6 %, alors que le déverrouillage des jetons se poursuivait au deuxième trimestre, comme détaillé ci-dessous.

Aptos’ revenue, i.e., all fees collected by the protocol, fell by 17% to $393,400 but increased by 5% when denominated in APT. Q2’s figure was driven by a spike on June 8 possibly due to transactions attempting arbitage on lending via Aptis Finance. Currently, Aptos burns all revenue generated. At the moment, these burned tokens have not significantly reduced inflation.

Les revenus d'Aptos, c'est-à-dire tous les frais collectés par le protocole, ont chuté de 17 % à 393 400 $ mais ont augmenté de 5 % lorsqu'ils sont libellés en APT. Le chiffre du deuxième trimestre s'explique par un pic le 8 juin, probablement dû à des tentatives d'arbitrage sur les prêts via Aptis Finance. Actuellement, Aptos brûle tous les revenus générés. Pour le moment, ces jetons brûlés n’ont pas réduit l’inflation de manière significative.

Aptos staking rewards are inflationary and began at a 7% annualized rate in 2022 and will decrease by 1.5% each year until reaching 3.5%. This yearly change occurred in mid-October, reducing the staking reward rate to just under 6.9%. Note that this rate is based on the initial total supply of 1 billion APT. The APT circulating supply experienced other inflationary pressure coming from genesis supply unlocks. The genesis supply includes the 1 billion APT initially allocated but not staking rewards. By the end of Q2, over 35% of the genesis supply has unlocked— a 15% QoQ increase.

Les récompenses de mise Aptos sont inflationnistes et ont commencé à un taux annualisé de 7 % en 2022 et diminueront de 1,5 % chaque année jusqu'à atteindre 3,5 %. Ce changement annuel s'est produit à la mi-octobre, réduisant le taux de récompense des mises à un peu moins de 6,9 ​​%. A noter que ce tarif est basé sur l’offre totale initiale de 1 milliard d’APT. L’offre en circulation d’APT a connu d’autres pressions inflationnistes provenant du déblocage de l’offre de genèse. L'offre Genesis comprend le milliard d'APT initialement alloué, mais pas les récompenses de mise. À la fin du deuxième trimestre, plus de 35 % de l’offre Genesis était débloquée, soit une augmentation de 15 % en glissement trimestriel.

Another 3.4% of APT’s genesis supply is set to unlock in Q3’24:

3,4 % supplémentaires de l'offre Genesis d'APT devraient être débloquées au troisième trimestre 2024 :

At the end of Q2, 79% of supply eligible to be staked was staked, a less than 1% QoQ decrease. Note that locked tokens can still be staked and earn liquid staking rewards. In this case, the supply eligible to be staked is APT’s total supply rather than its circulating supply.

À la fin du deuxième trimestre, 79 % de l’offre éligible au jalonnement l’était, soit une baisse de moins de 1 % en glissement trimestriel. Notez que les jetons verrouillés peuvent toujours être mis en jeu et gagner des récompenses de mise en liquide. Dans ce cas, l’offre éligible au jalonnement est l’offre totale de l’APT plutôt que son offre en circulation.

Network Analysis

Analyse du réseau

Usage

Usage

Network activity, measured by transactions and active addresses, increased in Q1. Average daily transactions and addresses increased QoQ by 474% to 4.4 million and 16% to 135,000, respectively.

L'activité du réseau, mesurée par les transactions et les adresses actives, a augmenté au premier trimestre. Les transactions et adresses quotidiennes moyennes ont augmenté respectivement de 474 % à 4,4 millions et de 16 % à 135 000.

In Q2, Aptos saw the highest daily transaction count in the history of Layer-1 blockchains. Transactions peaked May 23-26 (peaking at 156 million on May 25) following the launch of Tapos, an onchain game developer whose first game allows users to tickle a digital cat, with each tickle resulting in one transaction. In late June, Tapos announced plans for a second game which launched in mid-August and led to Aptos topping its previous daily transaction record.

Au deuxième trimestre, Aptos a enregistré le nombre de transactions quotidiennes le plus élevé de l’histoire des blockchains de couche 1. Les transactions ont culminé du 23 au 26 mai (avec un pic à 156 millions le 25 mai) après le lancement de Tapos, un développeur de jeux en chaîne dont le premier jeu permet aux utilisateurs de chatouiller un chat numérique, chaque chatouillement entraînant une transaction. Fin juin, Tapos a annoncé son intention de lancer un deuxième jeu à la mi-août et a permis à Aptos de dépasser son précédent record de transactions quotidiennes.

Tapos overtook social media platform Chingari to lead Aptos smart contracts activity, averaging 3.6 million daily transactions in Q2. Meanwhile, Chingari fell to the second spot, averaging 180,000 daily transactions in Q2, roughly the same as what it averaged in Q1. Overall, despite increased transaction activity, the average transaction fee decreased by 86% QoQ to 0.007 APT ($0.001) as the costs of Tapos transactions are low.

Tapos a dépassé la plateforme de médias sociaux Chingari pour diriger l'activité des contrats intelligents d'Aptos, avec une moyenne de 3,6 millions de transactions quotidiennes au deuxième trimestre. Pendant ce temps, Chingari est tombé à la deuxième place, avec une moyenne de 180 000 transactions quotidiennes au deuxième trimestre, à peu près la même chose qu'en moyenne au premier trimestre. Dans l'ensemble, malgré l'augmentation de l'activité de transaction, les frais de transaction moyens ont diminué de 86 % en glissement trimestriel pour atteindre 0,007 APT (0,001 $), car les coûts des transactions Tapos sont faibles.

Average daily new addresses also increased by 43% QoQ to 63,000. Likewise, the weighted average one month retention rate increased by 9% QoQ to 14%.

Les nouvelles adresses quotidiennes moyennes ont également augmenté de 43 % en glissement trimestriel pour atteindre 63 000. De même, le taux de rétention moyen pondéré sur un mois a augmenté de 9 % en glissement trimestriel pour atteindre 14 %.

Security and Decentralization

Sécurité et décentralisation

Aptos staked grew slightly (1%) to 869 million, but fell by 58% QoQ when denominated in USD to just over $6.1 billion. Regardless of the decline in USD terms, Aptos further secured its place as a top network by staked market cap. As noted above, locked tokens can be staked and earn liquid rewards. Along with Aptos not having a slashing mechanism, staking for the ~64% of APT’s illiquid genesis supply becomes a very attractive option.

La participation d'Aptos a légèrement augmenté (1 %) pour atteindre 869 millions, mais a chuté de 58 % en glissement trimestriel lorsqu'elle était libellée en USD pour atteindre un peu plus de 6,1 milliards de dollars. Indépendamment de la baisse du dollar, Aptos a renforcé sa place de réseau de premier plan en termes de capitalisation boursière. Comme indiqué ci-dessus, les jetons verrouillés peuvent être mis en jeu et gagner des récompenses liquides. Étant donné qu'Aptos ne dispose pas d'un mécanisme de réduction, le jalonnement d'environ 64 % de l'offre illiquide de genèse d'APT devient une option très attrayante.

Aptos active validators continued to grow, up 6% QoQ to 140. Around 24% of the validators accept in-protocol delegated stake, a feature that launched near the end of April 2023. AIP-50, implemented in the 1.9.0 update, enables delegation pool owners to change their commission rate after creating the pool.

Les validateurs actifs Aptos ont continué de croître, en hausse de 6 % par rapport au trimestre précédent, pour atteindre 140. Environ 24 % des validateurs acceptent la participation déléguée dans le protocole, une fonctionnalité lancée vers la fin avril 2023. AIP-50, implémenté dans la mise à jour 1.9.0, permet aux propriétaires de pools de délégation de modifier leur taux de commission après la création du pool.

The majority of stake for the other validators comes from out-of-protocol delegation from the Aptos Foundation and private investors’ locked tokens. The Aptos Foundation holds a majority of the total supply between its own allocation and the tokens on behalf of the Ecosystem allocation. As such, it can help distribute stake rather equally among validators. As a result

La majorité des parts des autres validateurs proviennent de délégations hors protocole de la Fondation Aptos et de jetons verrouillés par des investisseurs privés. La Fondation Aptos détient la majorité de l'offre totale entre sa propre allocation et les jetons au nom de l'allocation de l'écosystème. En tant que tel, cela peut aider à répartir les parts de manière assez égale entre les validateurs. Par conséquent