Le protocole Aave (AAVE) envisage des rachats à mesure que la capitalisation boursière de GHO Stablecoin augmente

La croissance relativement accélérée de la capitalisation boursière de GHO a suscité des discussions sur un potentiel rachat initié par le protocole Aave.

GHO stablecoin supply continues to grow, moving closer to the 175M token target. Once they reach this goal, the Aave (AAVE) protocol will begin buybacks for its native token, potentially increasing its price further.

L'offre de pièces stables GHO continue de croître, se rapprochant de l'objectif de 175 millions de jetons. Une fois cet objectif atteint, le protocole Aave (AAVE) commencera les rachats de son jeton natif, augmentant potentiellement encore son prix.

As of September 2024, GHO supply stands at 135M tokens, following a rapid growth spurt in August. GHO tokens are still being traded on a limited number of major protocols, with three main platforms handling the majority of the volume. The tokens are now available on Curve, Balancer, and several Uniswap V3 pairings.

En septembre 2024, l’offre de GHO s’élevait à 135 millions de jetons, après une poussée de croissance rapide en août. Les jetons GHO sont toujours négociés sur un nombre limité de protocoles majeurs, trois plates-formes principales gérant la majorité du volume. Les jetons sont désormais disponibles sur Curve, Balancer et plusieurs paires Uniswap V3.

GHO can now be used to farm yield, with risky vaults offering up to 20% gains. However, the stablecoin is also aiming for a more influential role within the Aave ecosystem. GHO is generating revenue for the Aave DAO as an asset in lending and liquidity pools.

GHO peut désormais être utilisé pour cultiver le rendement, avec des coffres-forts risqués offrant jusqu'à 20 % de gains. Cependant, le stablecoin vise également à jouer un rôle plus influent au sein de l’écosystème Aave. GHO génère des revenus pour l’Aave DAO en tant qu’actif dans les pools de prêts et de liquidités.

GHO was previously facing selling pressure

GHO était auparavant confronté à une pression de vente

GHO is minted against AAVE collateral, which contributed to its slower initial growth. The DeFi market was also reeling from the de-leveraging and bear market of 2022. At the same time, GHO was still relatively cheap to borrow.

GHO est émis contre la garantie AAVE, ce qui a contribué à sa croissance initiale plus lente. Le marché DeFi était également ébranlé par le désendettement et le marché baissier de 2022. Dans le même temps, GHO était encore relativement bon marché à emprunter.

DeFi users would borrow GHO and swap it for other stablecoins, which offered better yield on various protocols. The selling pressure caused GHO to lose its $1 peg and its reputation as a stable asset.

Les utilisateurs de DeFi emprunteraient GHO et l'échangeraient contre d'autres pièces stables, qui offraient un meilleur rendement sur divers protocoles. La pression à la vente a fait perdre à GHO son ancrage à 1 $ et sa réputation d’actif stable.

Currently, Aave has more checks and a more conservative procedure in place for borrowing GHO, which is making the supply growth more sustainable. As a result, more GHO will remain within the Aave ecosystem, with additional controls for spreading to other protocols.

Actuellement, Aave dispose de davantage de contrôles et d’une procédure plus conservatrice pour emprunter du GHO, ce qui rend la croissance de l’offre plus durable. En conséquence, davantage de GHO resteront dans l’écosystème Aave, avec des contrôles supplémentaires pour la propagation à d’autres protocoles.

The Aave community is also discussing each step in the borrowing cap of GHO, to avoid any further deviations from the $1 tether. The end goal for GHO is to reach a market cap of $1 billion, all of which would be circulating in DeFi.

La communauté Aave discute également de chaque étape du plafond d'emprunt de GHO, afin d'éviter tout autre écart par rapport au lien de 1 $. L’objectif final de GHO est d’atteindre une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars, qui circuleraient tous dans DeFi.

At the current rate of approving borrowing caps, this may take years. Compared to GHO, other protocols like Ethena saw their native stablecoins grow much faster. However, Ethena also had to decrease the supply of USDe during unfavorable market conditions.

Au rythme actuel d’approbation des plafonds d’emprunt, cela pourrait prendre des années. Par rapport au GHO, d’autres protocoles comme Ethena ont vu leurs pièces stables natives croître beaucoup plus rapidement. Cependant, Ethena a également dû réduire l’offre d’USDe dans des conditions de marché défavorables.

Aave will also be improving its tokenomics to use multiple types of collateral for covering bad loans. Using only AAVE during loan liquidations puts pressure on the token’s market price. Umbrella will be the new Aave safety module, with multi-asset coverage for bad loans.

Aave améliorera également ses tokenomics pour utiliser plusieurs types de garanties pour couvrir les créances douteuses. Utiliser uniquement AAVE lors des liquidations de prêts exerce une pression sur le prix du marché du jeton. Umbrella sera le nouveau module de sécurité d'Aave, avec une couverture multi-actifs pour les créances douteuses.

AAVE rises to two-year peak

L'AAVE atteint son plus haut niveau depuis deux ans

Aave is still the leading lending protocol, carrying around $11 billion in value locked. As a result, AAVE now trades at levels similar to May 2022.

Aave reste le principal protocole de prêt, avec une valeur bloquée d'environ 11 milliards de dollars. En conséquence, l’AAVE se négocie désormais à des niveaux similaires à ceux de mai 2022.

This year, AAVE recovered above $140 in August and continues to rally on an almost daily basis. AAVE is considered undervalued and a niche DeFi protocol before its expansion. Nevertheless, it still managed to rally by 40% in the past 40 days, as both DeFi and stablecoins enjoyed increased demand.

Cette année, l'AAVE a récupéré au-dessus de 140 $ en août et continue de se redresser presque quotidiennement. AAVE est considéré comme sous-évalué et comme un protocole DeFi de niche avant son expansion. Néanmoins, il a quand même réussi à rebondir de 40 % au cours des 40 derniers jours, car DeFi et les pièces stables ont bénéficié d'une demande accrue.

AAVE also reacts to the proposals of having high GHO reserves controlled by the Aave DAO. The token may continue to expand thanks to buybacks on the open market. The deadline for the upgrade and buybacks is still uncertain. At this rate of GHO expansion, the target supply of 175M is expected by the end of the year.

L'AAVE réagit également aux propositions visant à ce que des réserves élevées de GHO soient contrôlées par l'Aave DAO. Le token pourrait continuer à se développer grâce aux rachats sur le marché libre. La date limite pour la mise à niveau et les rachats est encore incertaine. À ce rythme d’expansion du GHO, l’offre cible de 175 millions est attendue d’ici la fin de l’année.

The token is also expected to become more valuable after the introduction of revenue sharing. In the short term, AAVE is seen as risky, with a potential to dip from the $140 level with temporary selling pressure.

Le jeton devrait également gagner en valeur après l’introduction du partage des revenus. À court terme, l'AAVE est considéré comme risqué, avec un potentiel de chute par rapport au niveau de 140 $ en raison d'une pression de vente temporaire.

Additional demand for Aave may come from the Spark sub-DAO, seeking passive income from the Aave vaults. Maker itself may move in a much more conservative direction, with reserves in the form of U.S. debt. Aave still offers the riskier option of crypto-collateral lending.

Une demande supplémentaire pour Aave pourrait provenir du sous-DAO Spark, recherchant des revenus passifs provenant des coffres Aave. Maker lui-même pourrait évoluer dans une direction beaucoup plus conservatrice, avec des réserves sous forme de dette américaine. Aave propose toujours l’option la plus risquée du prêt de garantie cryptographique.

Aave may grow with additional inflows from Spark protocol, especially USDS (formerly DAI before the rebranding). Recently, Aave also opened a vault for EtherFi, where weETH liquidity tokens could be used as collateral. As of September 2024, Aave covers more than 65% of the crypto loan market, with most of the activity concentrated in V3 vaults.

Aave pourrait se développer avec des flux supplémentaires provenant du protocole Spark, en particulier USDS (anciennement DAI avant le changement de marque). Récemment, Aave a également ouvert un coffre-fort pour EtherFi, où les jetons de liquidité weETH pourraient être utilisés comme garantie. En septembre 2024, Aave couvrait plus de 65 % du marché des prêts cryptographiques, l’essentiel de l’activité étant concentré dans les coffres-forts V3.

Most of the collaterals on Aave are in the form of WETH, weETh, WBTC, USDT and USDC. With the Sky-Aave force partnership, the list of collaterals will increase, specifically adding USDS. Aave users may also receive SPK token allocations in exchange for supporting the Spark protocol with passive income.

La plupart des garanties sur Aave se présentent sous la forme de WETH, weETH, WBTC, USDT et USDC. Avec le partenariat de force Sky-Aave, la liste des garanties va s'allonger, en ajoutant notamment l'USDS. Les utilisateurs d'Aave peuvent également recevoir des allocations de jetons SPK en échange de la prise en charge du protocole Spark avec un revenu passif.