Qu'est-ce qu'une stratégie d'appel couverte?

Dans une stratégie d'appel couverte, un investisseur détient simultanément l'actif sous-jacent et vend (écrit) une option d'appel pour générer des revenus tout en conservant le potentiel d'appréciation du capital.

Feb 27, 2025 at 02:00 am

Points clés:

• Définition d'une stratégie d'appel couverte
• Mécanique d'une stratégie d'appel couverte
• Avantages et risques d'une stratégie d'appel couverte
• Mise en œuvre pratique d'une stratégie d'appel couverte
• Exemple d'une stratégie d'appel couverte

Qu'est-ce qu'une stratégie d'appel couverte?

Une stratégie d'appel couverte est une stratégie de trading d'options neutre à optimiste qui consiste à vendre (écrire) une option d'achat tout en détenant simultanément un actif sous-jacent. Cette stratégie vise à générer des revenus en collectant la prime d'option tout en conservant le potentiel d'appréciation du capital dans l'actif sous-jacent.

Mécanique d'une stratégie d'appel couverte:

Pour mettre en œuvre une stratégie d'appel couverte, le commerçant doit:

1. Posséder l'actif sous-jacent: le commerçant doit occuper un poste dans l'action, l'ETF ou un autre actif qui sous-tend l'option d'achat vendu.
2. Vendre une option d'achat: le trader vend (écrit) une option d'appel avec un prix d'exercice et une date d'expiration qui s'alignent sur leurs attentes.
3. Collectez la prime: le trader reçoit un paiement (prime) de l'acheteur de l'option d'appel, qui représente la valeur du contrat d'option.
4. Obligation de vendre (attribuer): Si le prix de l'actif sous-jacent dépasse le prix d'exercice au plus tard la date d'expiration, le commerçant est obligé de vendre (attribuer) l'actif sous-jacent à l'acheteur d'option d'achat au prix d'exercice.

Avantages et risques d'une stratégie d'appel couverte:

Avantages:

• Génération de revenus: la stratégie génère des revenus grâce à la collecte des primes d'options.
• Couverture: L'option d'achat vendu offre une certaine protection contre les pertes potentielles dans l'actif sous-jacent.
• Effet de levier: l'effet de levier fourni par le contrat d'options permet au trader d'amplifier potentiellement leurs rendements.

Risques:

• Risque d'affectation: Si le prix des actifs sous-jacent augmente considérablement, le commerçant peut être obligé de le vendre au prix d'exercice, ce qui peut manquer d'autres gains.
• Coût d'opportunité: Si le prix de l'actif sous-jacent reste stable ou diminue, le commerçant peut avoir raté le potentiel en vendant l'option d'appel.
• Potentiel de perte illimité: si le prix de l'actif sous-jacent baisse considérablement, le commerçant pourrait potentiellement perdre plus que la prime reçue de l'option d'appel.

Mise en œuvre pratique d'une stratégie d'appel couverte:

Pour mettre en œuvre une stratégie d'appel couverte, suivez ces étapes:

1. Choisissez un actif sous-jacent: sélectionnez un actif avec une forte tendance qui, selon vous, continuera.
2. Déterminez le prix d'exercice approprié: choisissez un prix d'exercice légèrement supérieur au prix actuel de l'actif sous-jacent pour fournir un coussin contre la cession.
3. Réglez une date d'expiration: considérez le délai sur lequel vous vous attendez à ce que la tendance se poursuive.
4. Vendez l'option d'appel: entrez la commande de vente de l'option d'appel, en spécifiant la quantité, le prix d'exercice et la date d'expiration.
5. Surveillez la position: suivez les performances de l'actif sous-jacent et ajustez le prix d'exercice ou la date d'expiration au besoin.

Exemple d'une stratégie d'appel couverte:

Supposons qu'un investisseur possède 100 actions d'Apple (AAPL) se négociant à 150 $ par action. Ils croient que l'action continuera d'augmenter et choisira de vendre une option d'achat avec un prix d'exercice de 155 $ et une date d'expiration de 30 jours. En vendant l'option d'achat, l'investisseur reçoit une prime de 0,50 $ par action, ou 50 $ pour les 100 actions.

• Avantage: Si l'action AAPL monte à 160 $ ​​avant l'expiration, l'investisseur conservera ses actions et percevra la prime d'option.
• Risque: Si l'action AAPL dépasse 155 $, l'investisseur peut être obligé de vendre ses actions au prix d'exercice de 155 $, ce qui a potentiellement manqué d'autres gains.

FAQ:

Q: Comment fonctionne la mission dans une stratégie d'appel couverte?
R: Lorsqu'un prix de l'actif sous-jacent dépasse le prix d'exercice à l'expiration ou avant, l'acheteur d'option d'achat a le droit de demander la livraison de l'actif sous-jacent. Le vendeur de l'option d'appel est obligé de vendre (attribuer) l'actif au prix d'exercice.

Q: Quel est le principal avantage de l'utilisation d'une stratégie d'appel couverte?
R: Le principal avantage d'une stratégie d'appel couverte est de générer des revenus grâce à la collecte des primes d'option tout en maintenant l'exposition à l'actif sous-jacent.

Q: Quel est le principal risque associé à une stratégie d'appel couverte?
R: Le risque principal est le risque d'affectation, où le commerçant est obligé de vendre l'actif sous-jacent au prix d'exercice si le prix augmente considérablement.

Q: Comment puis-je atténuer les risques d'une stratégie d'appel couverte?
R: Pour atténuer les risques, choisissez un prix d'exercice approprié, surveillez les performances de l'actif sous-jacent et ajustez la stratégie au besoin.

Q: Puis-je utiliser une stratégie d'appel couverte avec un actif sous-jacent?
R: Bien qu'une stratégie d'appel couverte puisse être utilisée avec divers actifs sous-jacents, il est généralement mieux adapté aux actifs avec une volatilité modérée et une tendance claire.