comment les ETF sont-ils plus efficaces sur le plan fiscal

La structure des FNB permet le report d'impôt, les rachats en nature, l'optimisation des liquidités et l'indexation, ce qui les rend plus efficaces sur le plan fiscal que les véhicules d'investissement traditionnels comme les fonds communs de placement.

Oct 12, 2024 at 09:54 pm

Efficacité fiscale améliorée des fonds négociés en bourse (FNB)

1. Structure et propriété :

Les ETF sont des fonds gérés passivement qui suivent un panier de titres, tels que des actions, des obligations ou des matières premières. Ils sont structurés comme des fonds à capital variable, dans lesquels de nouvelles actions sont créées et rachetées à un prix déterminé par le marché en fonction de la valeur sous-jacente du portefeuille. Cela élimine les inefficacités fiscales associées aux fonds communs de placement traditionnels, dans lesquels les actionnaires sont imposés sur les plus-values ​​​​sur les actions vendues, même s'ils ne vendent pas leurs propres actions.

2. Propriétés du report d'impôt :

Contrairement aux fonds communs de placement, les FNB offrent l’avantage du report d’impôt. Lorsqu'un ETF exécute des transactions, les gains et les pertes en capital sont réalisés par le fonds lui-même et non par les actionnaires individuels. Cela permet aux investisseurs de reporter le paiement de leurs impôts jusqu’à ce qu’ils vendent leurs actions ETF.

3. Rachats en nature :

Dans le cadre de leur structure, les ETF offrent une flexibilité grâce à des rachats en nature. Lorsque de grands investisseurs rachètent un montant important d’actions, le gestionnaire de l’ETF peut distribuer les titres sous-jacents (actions ou obligations) à l’actionnaire qui demande le rachat au lieu d’espèces. Cela évite l'événement imposable qui se produirait si le FNB vendait les titres pour répondre à la demande de rachat.

4. Optimisation de la trésorerie :

Les ETF se négocient en permanence tout au long de la journée, créant ainsi des opportunités pour les gestionnaires de fonds d'optimiser leurs liquidités. Ils peuvent utiliser le produit en espèces des rachats ou des dividendes pour acheter des titres supplémentaires, réduisant ainsi le montant des liquidités non investies qui généreraient autrement un revenu imposable.

5. Commerce électronique :

La nature électronique du trading des ETF permet la découverte des prix et la liquidité en temps réel. Cela permet aux investisseurs d'entrer et de sortir de positions rapidement et efficacement, minimisant ainsi le potentiel de gains ou de pertes en capital réalisés par rapport aux structures de fonds traditionnelles.

6. Indexation et gestion passive :

De nombreux ETF sont basés sur des stratégies indicielles, reproduisant la composition et les rendements d’un indice boursier particulier. La gestion passive réduit l'activité de négociation, ce qui entraîne moins d'événements imposables pour les investisseurs.

7. Erreurs de suivi :

Bien que les ETF aient généralement des obligations fiscales inférieures à celles des fonds traditionnels, les erreurs de suivi peuvent avoir un impact sur l’efficacité fiscale. Les erreurs de suivi font référence à la différence de rendement entre l'ETF et l'indice sous-jacent qu'il suit. Si l’erreur de suivi est importante, elle pourrait entraîner des plus ou moins grandes pertes en capital pour les investisseurs.

Conclusion:

La structure unique et les caractéristiques opérationnelles des ETF confèrent des avantages fiscaux importants par rapport aux véhicules d'investissement traditionnels. Grâce à des propriétés de report d'impôt, des rachats en nature, une optimisation des liquidités et une gestion passive, les FNB offrent aux investisseurs la possibilité de constituer et de gérer des portefeuilles diversifiés d'une manière plus avantageuse sur le plan fiscal.