Comment sont calculés les frais de financement d’un contrat perpétuel ?

Lorsque le taux de financement est positif, les traders détenant des positions longues paient des frais à ceux qui détiennent des positions courtes pour encourager les ventes à découvert et rapprocher le prix du contrat du prix au comptant.

Oct 21, 2024 at 08:11 pm

Comprendre les frais de financement dans les contrats perpétuels

Les contrats perpétuels, également appelés contrats à terme inversés, sont un type de dérivé populaire sur le marché des cryptomonnaies. Contrairement aux contrats à terme traditionnels qui ont une date d'expiration, les contrats perpétuels restent ouverts indéfiniment. Pour aligner les prix des contrats perpétuels sur leurs actifs sous-jacents, des frais de financement sont introduits comme mécanisme permettant de maintenir la parité des prix.

Frais de financement par contrat perpétuel

Les frais de financement sont payés ou perçus par les traders en fonction de la différence entre le prix du contrat perpétuel et le taux de financement. Le taux de financement est généralement calculé toutes les 8 heures et ajusté pour garantir que le prix du contrat suit de près le marché au comptant.

Méthodologie de calcul des frais de financement

Étape 1 : Déterminer le sentiment du marché

Le taux de financement reflète le sentiment du marché à l'égard d'un actif particulier. S’il y a plus de positions longues (paris sur une hausse du prix) que de positions courtes (paris sur une baisse du prix), le taux de financement sera positif. A l’inverse, s’il y a davantage de positions courtes, le taux de financement sera négatif.

Étape 2 : Définir le seuil de financement

Un taux de financement positif encourage les acheteurs à clôturer leurs positions ou les vendeurs à ouvrir leurs positions. À l’inverse, un taux de financement négatif décourage les shorts d’ouvrir des positions ou encourage les longs à clôturer leurs positions.

Étape 3 : Calcul du taux de financement

Le taux de financement est généralement fixé sur une base de 8 heures et calculé à l'aide de la formule suivante :

 Funding Rate = (Longs Interest Rate - Shorts Interest Rate) / 8

Taux d'intérêt des positions longues : ce taux est calculé sur la base du prix acheteur en vigueur et représente le coût d'emprunt pour les positions longues.

Taux d’intérêt des shorts : ce taux est calculé sur la base du prix vendeur en vigueur et représente le coût d’emprunt des shorts.

Étape 4 : Appliquer les frais de financement

Les frais de financement sont appliqués au compte de chaque trader en fonction de la taille de sa position et du taux de financement. Les traders qui détiennent des positions longues paient des frais de financement aux traders qui détiennent des positions courtes. À l’inverse, les traders qui détiennent des positions courtes reçoivent des frais de financement de la part des traders qui détiennent des positions longues.

Exemple de calcul des frais de financement

Disons que le prix du contrat perpétuel pour Bitcoin (BTC) est de 20 000 $, tandis que le prix au comptant est de 19 980 $. Cela indique que le prix du contrat perpétuel est légèrement supérieur au prix spot.

En supposant que le taux d’intérêt des positions longues est de 0,01 % (0,0001) et que le taux d’intérêt des positions courtes est de 0,002 % (0,00002), le taux de financement serait calculé comme suit :

 Funding Rate = (0.0001 - 0.00002) / 8 = 0.0000125

Ce taux de financement positif encourage les traders à ouvrir des positions courtes et à clôturer des positions longues, rapprochant potentiellement le prix du contrat perpétuel du prix au comptant.