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Les ETF Bitcoin offrent une exposition indirecte au marché des crypto-monnaies tout en offrant des avantages tels que la facilité d'accès, la réglementation et la diversification, mais ils présentent également des inconvénients, notamment des frais, une corrélation imparfaite et des problèmes potentiels de liquidité.

Oct 31, 2024 at 10:01 am

Comprendre le fonctionnement interne des ETF Bitcoin

1. Définition d’un ETF Bitcoin :

Un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin est un véhicule d'investissement qui suit le prix du Bitcoin tout en étant négocié en bourse comme les actions traditionnelles. Il offre aux investisseurs une exposition au marché des crypto-monnaies sans les complexités liées à la détention et à la gestion directe de Bitcoin.

2. Mécanismes d’un ETF Bitcoin :

Les ETF Bitcoin fonctionnent généralement par :

• Fournir un accès indirect : ils ne détiennent ni ne stockent de Bitcoin physique, mais suivent plutôt le prix sous-jacent en investissant dans un panier de contrats à terme Bitcoin ou de fiducies Bitcoin.
• Négociez comme des actions : les ETF sont cotés en bourse et peuvent être achetés et vendus comme des actions ordinaires, offrant aux investisseurs facilité d’accès et liquidité.
• Offrir une diversification : en suivant les dérivés Bitcoin au lieu de la propriété directe, les ETF peuvent atténuer certains risques associés à la détention de Bitcoin physique, tels que le vol ou la volatilité.

3. Avantages des ETF Bitcoin :

• Barrière d’entrée plus faible : les ETF permettent aux investisseurs de s’exposer plus facilement au Bitcoin sans avoir besoin d’acquérir et de gérer la crypto-monnaie réelle.
• Réglementation renforcée : les ETF Bitcoin sont réglementés par les autorités financières, offrant aux investisseurs des garanties supplémentaires par rapport au trading de Bitcoin sur des plateformes non réglementées.
• Diversification : les ETF peuvent offrir une diversification au sein d'un portefeuille en ajoutant une exposition à une classe d'actifs très volatile mais potentiellement lucrative.

4. Inconvénients des ETF Bitcoin :

• Frais plus élevés : les ETF encourent généralement des frais de gestion et d’exploitation qui peuvent réduire les rendements pour les investisseurs au fil du temps.
• Corrélation imparfaite : les ETF Bitcoin peuvent ne pas suivre parfaitement le prix du Bitcoin en raison de facteurs tels que l'inefficacité du marché ou les différences dans les actifs sous-jacents.
• Liquidité réduite : certains ETF Bitcoin peuvent avoir des volumes de transactions plus faibles, ce qui peut avoir un impact sur la liquidité et conduire à des spreads acheteur-vendeur plus larges.

5. ETF Bitcoin populaires (en avril 2023) :

• ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) : Le premier ETF Bitcoin coté en bourse aux États-Unis, lancé en octobre 2021.
• VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) : un rival de BITO, suit les contrats à terme Bitcoin au lieu d'une fiducie.
• Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF) : Lancé en décembre 2021, investit dans un portefeuille diversifié de contrats à terme et de fiducies Bitcoin.
• ETF Galaxy Bitcoin Strategy (BTCG) : offre une exposition aux contrats à terme Bitcoin et une allocation plus petite aux mineurs de Bitcoin.
• FNB Horizons BetaPro Bitcoin (HBIT) : Un FNB canadien qui offre une exposition à effet de levier aux contrats à terme Bitcoin.