Qu’est-ce qu’un Stablecoin algorithmique ?

Les pièces stables algorithmiques, dépourvues de garanties réelles, utilisent un mécanisme dynamique offre-demande pour maintenir un prix cible en frappant ou en brûlant des jetons, offrant une décentralisation et une résistance à l'inflation, mais posant également des risques de volatilité et de défaillances algorithmiques.

Oct 16, 2024 at 03:13 pm

Qu’est-ce qu’un Stablecoin algorithmique ?

1. Définition

Un stablecoin algorithmique est un type de crypto-monnaie dont la valeur est liée à une devise cible, telle que le dollar américain, via un mécanisme algorithmique qui ajuste l'offre et la demande du stablecoin. Contrairement aux pièces stables adossées à des monnaies fiduciaires, les pièces stables algorithmiques ne détiennent aucun actif du monde réel en garantie.

2. Mécanisme

Les pièces stables algorithmiques maintiennent leur ancrage grâce à une combinaison de deux processus :

• Expansionnaire : lorsque le prix du stablecoin tombe en dessous de l'objectif, l'algorithme crée de nouveaux jetons, augmentant ainsi l'offre. Cela fait grimper la demande et le prix du stablecoin.

• Contractionnaire : à l'inverse, lorsque le prix du stablecoin dépasse l'objectif, l'algorithme brûle les jetons, diminuant ainsi l'offre et réduisant le prix.

3. Mécanismes de stabilité

Les pièces stables algorithmiques utilisent divers mécanismes pour assurer la stabilité des prix, notamment :

• Seigneuriage : les bénéfices issus des processus d'expansion et de contraction sont utilisés pour inciter les détenteurs et stabiliser le prix.

• Oracle : L'algorithme s'appuie sur des oracles pour fournir des données précises sur le prix de la devise cible.

• Boucle de rétroaction : les processus d'expansion et de contraction créent une boucle de rétroaction négative qui aide le stablecoin à converger vers le prix cible.

4. Exemples de Stablecoins algorithmiques

Certaines pièces stables algorithmiques notables incluent :

• TerraUSD (UST)

• Dai (DAI)

• Caisse de base (BAC)

• Protocole Fei (FEI)

5. Avantages

• Décentralisation : les pièces stables algorithmiques ne sont pas soutenues par une entité centralisée, ce qui les rend plus résistantes à la censure.

• Résistance à l’inflation : le mécanisme de contraction peut aider à atténuer l’inflation en réduisant l’offre de stablecoin.

• Transactions programmatiques : les pièces stables algorithmiques peuvent faciliter les transactions programmables, telles que les paiements automatiques ou les échanges décentralisés.

6. Risques

• Volatilité : les pièces stables algorithmiques peuvent connaître des fluctuations de prix importantes tout en maintenant leur ancrage.

• Échecs algorithmiques : les algorithmes complexes utilisés dans les pièces stables algorithmiques peuvent introduire des vulnérabilités potentielles.

• Dépendance aux oracles : l'exactitude du prix du stablecoin dépend fortement de l'exactitude des oracles utilisés.