ETH-Optionen übertreffen BTC-Optionen, da das offene Interesse dauerhaft sinkt

Bei Bybit, das sich selbst als die größte Handelsbörse für Kryptowährungen bekannt ist, scheint es derzeit eine Trendwende bei Derivaten zu geben

Cryptocurrency exchange Bybit has recently announced a partnership with Blocks Scholes to provide derivatives analytics. The data shows that ETH perpetual trades have not risen above their peaks, while BTC currently dominates all forms of perps open interest and activity level.

Die Kryptowährungsbörse Bybit hat kürzlich eine Partnerschaft mit Blocks Scholes zur Bereitstellung von Derivateanalysen angekündigt. Die Daten zeigen, dass die ETH-Perpetual-Trades ihren Höchststand nicht überschritten haben, während BTC derzeit alle Arten von offenen Positionen und Aktivitätsniveaus dominiert.

Both BTC and ETH have retraced in the past week, with BTC moving away from levels around $100,000 and ETH from levels close to $4,000. Analysts expect that open interest in ETH will decrease because it is performing poorly on the spot, while remaining somewhat bullish. The funding rate in the market is currently decreasing due to this cautionary stance.

Sowohl BTC als auch ETH sind in der vergangenen Woche zurückgegangen, wobei sich BTC von Niveaus um 100.000 US-Dollar und ETH von Niveaus nahe 4.000 US-Dollar entfernt hat. Analysten gehen davon aus, dass das offene Interesse an der ETH zurückgehen wird, da die ETH vor Ort schlecht abschneidet, gleichzeitig aber etwas bullisch bleibt. Aufgrund dieser vorsichtigen Haltung sinkt derzeit die Finanzierungsquote am Markt.

The report highlights several key trends in the derivatives market. ETH perpetual open interest has plunged due to the liquidation of highly leveraged long positions, which has reduced funding rates. Perpetual activity in BTC, on the other hand, remained largely flat throughout December 2024 but saw a brief spike when BTC crossed above $100K last week.

Der Bericht beleuchtet mehrere wichtige Trends auf dem Derivatemarkt. Das ewige Open Interest der ETH ist aufgrund der Liquidation hochverschuldeter Long-Positionen gesunken, was zu einem Rückgang der Finanzierungsraten geführt hat. Die fortwährende Aktivität bei BTC hingegen blieb im Dezember 2024 weitgehend unverändert, erlebte jedoch einen kurzen Anstieg, als BTC letzte Woche die 100.000-Dollar-Marke überschritt.

Following the unwinding of leveraged longs in perpetual swaps, the funding rate has moved into a range of about 0.01%, indicating that the market is adjusting exposure levels to being leveraged and avoiding extreme bearish sentiment.

Nach der Auflösung der gehebelten Long-Positionen in Perpetual Swaps hat sich der Finanzierungssatz in eine Spanne von etwa 0,01 % bewegt, was darauf hindeutet, dass der Markt die Engagementniveaus an die Hebelwirkung anpasst und eine extrem pessimistische Stimmung vermeidet.

While ETH perpetual positions have declined, ETH options are outperforming BTC options. Options in ETH are remaining positive as end-of-year expirations approach, although trading volumes have decreased as spot price movements impact the market. Compared to BTC's flat structure, which is driven by realized volatility exceeding forward-looking expectations, ETH options have an inverted term structure.

Während die unbefristeten ETH-Positionen zurückgegangen sind, übertreffen ETH-Optionen die BTC-Optionen. Die Optionen an der ETH bleiben positiv, da die Fälligkeiten zum Jahresende näher rückten, obwohl die Handelsvolumina zurückgegangen sind, da sich Spotpreisbewegungen auf den Markt auswirken. Im Vergleich zur flachen Struktur von BTC, die auf einer realisierten Volatilität beruht, die die zukunftsgerichteten Erwartungen übersteigt, weisen ETH-Optionen eine umgekehrte Laufzeitstruktur auf.

This report analyzes the trends in spot trading volume, futures, options, and perpetual contracts, providing a detailed overview of the evolution of the cryptocurrency derivatives markets.

Dieser Bericht analysiert die Trends beim Spothandelsvolumen, bei Futures, Optionen und unbefristeten Verträgen und bietet einen detaillierten Überblick über die Entwicklung der Märkte für Kryptowährungsderivate.