暗号通貨は引き続き主流の採用とオンボーディングを達成

大統領選挙が最終段階に入り、仮想通貨セクター全体が価格水準の上昇、投資家の関心、TradFiの採用を経験しました。

As the Presidential race enters the final stretch, crypto is continuing to achieve mainstream adoption. This uptick is spreading to other areas of the crypto economy, with even the maligned NFT space recovering.

大統領選挙が最終段階に入る中、暗号通貨は引き続き主流の採用を達成しています。この上昇は暗号経済の他の分野にも広がり、悪影響を受けたNFTスペースさえも回復しています。

Ubisoft is launching a blockchain based game after several years of development. Champions Tactics features NFTs valued between $7 and $63,000 per token. While web3 integration isn't required to participate in the gaming experience, analysts anticipate most players engaging with these features for the full experience. Gaming might not strike some veteran investors as a substantive industry nor clear market indicator; however, the U.S. gaming market size for 2024 is estimated to be nearly $60 billion.

ユービーアイソフトは数年の開発を経てブロックチェーンベースのゲームを発売する。 Champions Tactics は、トークンあたり 7 ドルから 63,000 ドルの価値のある NFT を特徴としています。ゲーム体験に参加するために Web3 統合は必須ではありませんが、アナリストは、ほとんどのプレーヤーが完全な体験を得るためにこれらの機能を利用すると予想しています。一部のベテラン投資家にとって、ゲームは実質的な産業でも明確な市場指標でもないかもしれません。ただし、2024 年の米国のゲーム市場規模は 600 億ドル近くになると推定されています。

On top of these indicators, TradFi institutions are continuing to integrate and adopt various aspects of blockchain and tokenization. Bridge's billion purchase by Stripe, alongside announcements from PayPal enabling merchant accounts to buy, sell, and hold crypto in wallets, are recent examples.

これらの指標に加えて、TradFi 機関はブロックチェーンとトークン化のさまざまな側面の統合と導入を続けています。 Stripe による Bridge の 10 億ドルの買収と、加盟店アカウントが仮想通貨を売買し、ウォレットに保持できるようにする PayPal の発表は、最近の例です。

Another recent illustration is the partnership announced by Visa and Coinbase, where customers will be able to move funds between Visa debit cards and Coinbase wallets. In addition, eligible users can cash out funds from Coinbase to bank account, the latest sign of TradFi/banking integration within the crypto sector.

もう1つの最近の例は、VisaとCoinbaseによって発表されたパートナーシップであり、顧客はVisaデビットカードとCoinbaseウォレットの間で資金を移動できるようになります。さらに、資格のあるユーザーは Coinbase から銀行口座に資金を現金化することができ、これは暗号セクターにおける TradFi と銀行業務の統合の最新の兆候です。

On the other hand, the uncertainty regarding U.S. crypto policy continues to exist, even as the likelihood of a new SEC chairperson and a pro-crypto Congress seem solidified. As the sector looks set to continue growing and integrating within established financial institutions and markets, there are several things industry advocates will need to balance as these conversations move forward.

一方で、新しいSEC委員長と仮想通貨推進派の議会が誕生する可能性が確実視されているにもかかわらず、米国の仮想通貨政策に関する不確実性は依然として存在している。このセクターは今後も成長を続け、確立された金融機関や市場に統合される見通しであるため、業界の擁護者がこうした議論を進める中でバランスを取る必要があることがいくつかあります。

As crypto continues to integrate within the TradFi banking and financial system, this has been seen as good news by the majority of investors, analysts, and crypto policy advocates. Such an approach is easy to understand; with spot bitcoin ETFs approaching nearly $30 billion in assets and inflows continuing, the price of bitcoin and other crypto has been on an upward trend.

暗号通貨が TradFi 銀行および金融システム内に統合され続ける中、これは大多数の投資家、アナリスト、暗号政策支持者によって良いニュースとみなされています。このようなアプローチは理解しやすいです。スポットビットコインETFの資産額は300億ドル近くに達し、流入が続いていることから、ビットコインやその他の仮想通貨の価格は上昇傾向にある。

Additionally, by looping in players such as PayPal, Stripe, and Visa, the crypto industry receives a large dose of legitimacy especially among non-expert users, not to mention the increasing ease with which investors can access the marketplace.

さらに、PayPal、Stripe、Visa などのプレーヤーをループインすることにより、投資家が市場にアクセスしやすくなるのは言うまでもなく、仮想通貨業界は特に非専門ユーザーの間で大量の正当性を獲得します。

One point that is worth highlighting is that this very centralization and integration can ultimately lead to stagnation if not carefully balanced with the innovative ethos that has powered crypto forward to date. Specifically, every large financial institution, payment processor or asset manager has large (and other often global) businesses outside of crypto; these businesses will by necessity take priority over crypto if need be. Following this fact pattern, it is reasonable to conclude that the very pathways that have powered crypto might also limit this upside moving forward.

強調する価値のある点の 1 つは、この集中化と統合自体が、これまで暗号通貨を前進させてきた革新的な精神と慎重にバランスをとらなければ、最終的には停滞につながる可能性があるということです。具体的には、すべての大手金融機関、決済処理業者、または資産管理会社は、暗号通貨以外にも大規模な（そして多くの場合は世界的な）ビジネスを持っています。これらのビジネスは、必要に応じて必然的に暗号通貨よりも優先されることになります。この事実パターンに従うと、暗号通貨を動かしているまさにその経路が、今後のこの上昇を制限する可能性があると結論付けるのが合理的です。

The point that any crypto veteran is well versed in is the fact that U.S. regulators have not – to date – taken a pro-innovation approach with regards to cryptoassets. Tax treatment discourages usage as a medium of exchange, the SEC has waged a near constant campaign against the industry, and the lack of Treasury guidance continues to stifle further integration within TradFi institutions.

仮想通貨のベテランなら誰でもよく知っている点は、米国の規制当局がこれまでのところ、仮想通貨資産に関してイノベーションを促進するアプローチをとっていないという事実だ。税制上の措置により交換媒体としての利用が妨げられており、SEC は業界に対してほぼ継続的なキャンペーンを展開しており、財務省の指導の欠如により TradFi 機関内でのさらなる統合が抑圧され続けています。

That said, advocates and policymakers should be cautious about the enthusiasm with which a (most likely) pro-crypto Congress will embrace the mandate for writing and passing legislation. Imperfect legislation is virtually guaranteed, but the true risk for the industry lies down another path that remains undiscussed.

そうは言っても、支持者や政策立案者は、（おそらく）仮想通貨推進派の議会が法案の作成と可決の使命をどのような熱意で受け入れるかについて慎重であるべきです。法律の不完全性は事実上保証されていますが、業界にとっての真のリスクは議論されていない別の道にあります。

Regulations, and the entirely regulatory process, almost always tend to favor the incumbent institutions that possess the personnel, payroll, and lobbying mechanisms to help develop and curate policy discussions. Even with the crypto industry spending nearly $200 million on the current election cycle, punctuated by the pledge for $25 million from Coinbase, the sector remains a new player in these areas. Crypto native firms, and advocates looking to create a fertile landscape for future innovation, will need to balance the need of policymakers to “do something” with the need for forward looking policies.

規制、および規制プロセス全体は、ほとんどの場合、政策議論の展開と管理を支援する人事、給与、ロビー活動のメカニズムを備えている既存の機関に有利に働く傾向があります。 Coinbaseからの2,500万ドルの公約によって中断された現在の選挙サイクルで仮想通貨業界が2億ドル近くを費やしたにもかかわらず、このセクターはこれらの分野では依然として新規参入者である。将来のイノベーションに向けて豊かな環境を創り出そうとしている仮想通貨ネイティブ企業やその提唱者は、政策立案者の「何かをする」というニーズと、将来を見据えた政策のニーズとのバランスをとる必要がある。

Last but not least, the reality is that governmental policy and legislation works on a timeline and cycle that is measured in years, something that the technology industry continues to find out via the multiple hearings and lawsuits that have besieged the sector since 2015. Crypto is an industry and economic area well known for moving fast, experimentation, innovation, and the dramatic rise in market capitalization and user base reflects the success of this approach. As the industry matures and continues to partner with TradFi institutions, and by necessity the regulatory apparatus, the acknowledgment that progress might take years will need to be accepted by leaders in the space. That said, this very ambiguity and inconsistent approach has not stopped the industry from growing rapidly and making inroads across the economy so perhaps this adjustment will continue to create an environment that crypto firms can operate within successfully.

最後になりましたが、現実には、政府の政策や法律は数年単位のタイムラインとサイクルで機能しており、テクノロジー業界は、2015 年以来この業界を包囲している複数の公聴会や訴訟を通じて、そのことを引き続き明らかにしています。この産業および経済分野は、急速な動き、実験、革新でよく知られており、時価総額とユーザーベースの劇的な増加は、このアプローチの成功を反映しています。業界が成熟し、TradFi機関、そして必然的に規制機関との提携を続けるにつれて、進歩には何年もかかる可能性があるという認識を、この分野のリーダーが受け入れる必要があるでしょう。とはいえ、この非常に曖昧で一貫性のないアプローチによっても、業界の急速な成長と経済全体への進出は妨げられていないため、おそらくこの調整により、暗号通貨企業がうまく運営できる環境が作り続けられるでしょう。

Crypto continues to evolve and attract mainstream adoption, but investors and advocates alike need to actively monitor trends moving forward.

暗号通貨は進化を続けており、主流の採用を引き寄せていますが、投資家も支持者も同様に、今後の動向を積極的に監視する必要があります。