2025年までに、ビットコインはプロバイダーにとって重要な焦点になります。

今日の号では、Redstone OraclesのMarcin Kaumierczakは、2025年がDefiおよびChain Financeにとって重要な年になる理由を崩壊させます。

Recent security breaches have rocked the crypto space, highlighting the fact that security will continue to need to be a key focus for providers.

最近のセキュリティ侵害により、暗号スペースが揺れ動き、セキュリティが引き続きプロバイダーにとって重要な焦点である必要があるという事実を強調しています。

In today’s issue, Marcin Kaźmierczak from Redstone Oracles breaks down why 2025 will be a critical year for DeFi and on-chain finance.

今日の号では、Redstone OraclesのMarcin Kaumierczakは、2025年がDefiおよびChain Financeにとって重要な年になる理由を崩壊させます。

Then, Kevin Tam looks at the institutional adoption of bitcoin as seen from the recent 13-F filings and highlights key positions in Ask and Expert.

その後、ケビン・タムは、最近の13-Fの提出から見たビットコインの制度的採用を検討し、AskとExpertの重要なポジションを強調しています。

-Sarah Morton

- サラ・モートン

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DeFi Renaissance - Why 2025 Will Be The Year of Decentralized And On-Chain Finance?

Defi Renaissance-なぜ2025は分散型およびチェーン財務の年になるのですか？

The recent hack of ByBit for nearly 401.000 ETH, valued at about $1.5 billion at that time, exposed that security will play a tremendous role in further crypto adoption. Can institutions expand on-chain after such an incident? Undoubtedly. It’s a matter of gradual adoption alongside ensuring top-notch security procedures.

当時の約15億ドルと評価されている401.000人近くのETHでの最近のBYBITのハックは、セキュリティがさらなる暗号の採用において大きな役割を果たすことを暴露しました。そのような事件の後、機関はオンチェーンを拡大できますか？間違いなく。これは、一流のセキュリティ手順を確保することとともに、漸進的な採用の問題です。

Growing Adoption of Yield-Bearing Assets: Staking, Liquid Staking, Restaking and Liquid Restaking

収穫量を保存する資産の採用の拡大：ステーキング、液体ステーキング、再開発、液体の再定再配置

In traditional finance, yield-generating assets are typically seen as stronger long-term investments than non-productive ones since they provide investors with ongoing cash flow and income. This perspective helps explain why some investors prefer ether over bitcoin. Ether is seen as more “productive” because it powers a network supporting a wide range of decentralized applications, benefiting from network effects. Beyond that, ether can be staked to earn consistent yield, aligning well with traditional valuation methods that prioritize ongoing dividends. The rising interest in staking, especially in the context of yield-generating assets, is evident in the growth of liquid staking, which enables frictionless and capital-efficient staking. This trend accelerated further in 2024 with the emergence of liquid restaking — for instance, ether.fi, a leading liquid restaking platform, saw explosive growth last year, with over $8 billion worth of ether staked through its rails.

従来の財務では、収量を生成する資産は通常、投資家に継続的なキャッシュフローと収入を提供するため、非生産的な投資よりも強力な長期投資と見なされています。この視点は、一部の投資家がビットコインよりもエーテルを好む理由を説明するのに役立ちます。エーテルは、ネットワーク効果の恩恵を受けて、幅広い分散型アプリケーションをサポートするネットワークを駆動するため、より「生産的」と見なされています。それを超えて、エーテルは一貫した利回りを獲得するために杭打ちすることができ、進行中の配当を優先する従来の評価方法とうまく調和します。特に収量生成資産の文脈におけるステーキングへの関心の高まりは、摩擦のない資本効率の良いステーキングを可能にする液体ステーキングの成長において明らかです。この傾向は2024年にさらに加速しました。たとえば、主要な液体再開発プラットフォームであるEther.fiは、昨年爆発的な成長を遂げ、80億ドル以上のエーテルがレールを覆いました。

Source: DeFi Llama, Total Value Locked in Ether.Fi

出典：Defi Llama、Ether.fiでロックされた合計値

The total amount of staked ether is expected to grow and play a significant role in DeFi. Around one-third of all ETH — or $90 billion — is staked, with further inflows anticipated from traditional financial institutions exploring staking. As staking becomes more accessible through FinTech applications, some investors may transition from custodial to non-custodial solutions as they gain a deeper understanding of blockchain technology.

染色されたエーテルの総量は、defiで成長し、重要な役割を果たすと予想されます。すべてのETHの約3分の1、つまり900億ドルが杭打ちされ、伝統的な金融機関からさらなる流入が予想されていることが予想されています。 Fintechアプリケーションを通じてステーキングがよりアクセスしやすくなると、一部の投資家は、ブロックチェーンテクノロジーをより深く理解するため、監護権から非妥協的なソリューションに移行する場合があります。

Stablecoin Growth

安定性の成長

Global demand for U.S. dollar exposure is immense, and stablecoins are the most efficient way to meet it. Stablecoins like USDC expand access to dollar-denominated wealth preservation and streamline value exchange. In 2024, venture capital investments have flowed into stablecoin projects, and we anticipate further development in this space. Regulatory frameworks like the EU’s MiCA have provided more explicit guidelines, further legitimizing stablecoins and likely driving higher adoption next year. Additionally, stablecoins are being integrated into traditional financial systems. For example, Visa has begun using USDC on networks like Solana to facilitate faster and more efficient payments. Additionally, PayPal entered the market with PUSD, and Stripe made one of crypto’s most significant acquisitions by purchasing Bridge to expand its stablecoin operations. In 2024, the total stablecoin market capitalization reached an all-time high, exceeding $200 billion dollars, and continuing to set new records in 2025.

米ドルのエクスポージャーに対する世界的な需要は計り知れないものであり、スタブコインはそれを満たすための最も効率的な方法です。 USDCのようなStablecoinsは、ドルが支配した富の保存へのアクセスを拡大し、価値交換を合理化します。 2024年、ベンチャーキャピタル投資はStablecoinプロジェクトに流れ込み、この分野でのさらなる発展が予想されています。 EUのMICAのような規制の枠組みは、より明示的なガイドラインを提供し、スタブコインをさらに合法化し、来年より高い採用を推進する可能性があります。さらに、Stablecoinsは従来の金融システムに統合されています。たとえば、VisaはSolanaなどのネットワークでUSDCを使用して、より速く、より効率的な支払いを促進しています。さらに、PayPalはPUSDで市場に参入し、StripeはBridgeを購入してStablecoin事業を拡大することにより、Cryptoの最も重要な買収の1つを作成しました。 2024年、Stablecoinの総時価総額は史上最高に達し、2,000億ドルを超え、2025年に新しい記録を維持し続けました。

Source: DeFi Llama, Total Stablecoins Market Cap

出典：Defi Llama、Total Stablecoins Markent Cap

Enhanced Interoperability and User-Friendly Non-Custodial Solutions

相互運用性とユーザーフレンドリーな非義務ソリューション

A key challenge in DeFi is moving funds across networks to access different investments. By 2025, significant progress is anticipated toward eliminating the necessity of bridging funds by introducing a "one-click solution." This development should simplify the process for new DeFi users, likely attracting more participants to the space. Additionally, wallet providers are expected to improve the security of on-chain finance and streamline the onboarding process by eliminating cumbersome crypto-native setups. This shift, driven by innovations like the Account Abstraction movement, aims to make crypto more accessible and user-friendly for accessing on-chain finance. Currently, the irreversible nature of transactions and the prevalence of sophisticated scams deter many new users. However, improved security features should encourage more individuals to engage with decentralized finance.

Defiの重要な課題は、さまざまな投資にアクセスするためにネットワーク全体に資金を移動することです。 2025年までに、「ワンクリックソリューション」を導入することにより、資金を埋める必要性を排除することに大きな進歩が予想されます。この開発は、新しいDEFIユーザーのプロセスを簡素化し、より多くの参加者をスペースに引き付ける可能性があります。さらに、ウォレットプロバイダーは、オンチェーンファイナンスのセキュリティを改善し、扱いにくい暗号ネイティブのセットアップを排除することにより、オンボーディングプロセスを合理化することが期待されています。アカウントの抽象化の動きのような革新によって駆動されるこのシフトは、Cryptoをオンチェーンファイナンスにアクセスするために、Cryptoをよりアクセスしやすく、ユーザーフレンドリーにすることを目的としています。現在、トランザクションの不可逆的な性質と洗練された詐欺の有病率は、多くの新しいユーザーを阻止しています。ただし、セキュリティ機能を改善するには、より多くの個人が分散型の財務に関与することを奨励するはずです。

Bitcoin Reaching $100K

ビットコインは10万ドルに達します

While simply holding bitcoin on its native network isn’t inherently linked to on-chain finance, we’re witnessing a growing integration of bitcoin with decentralized financial ecosystems. For example, roughly 0.5% of bitcoin’s total supply through staking protocol Babylon is now locked to secure Proof-of-Stake (POS) chains. The increased acceptance of bitcoin by large banks and some governments is anticipated to create trickle-down effects, changing the public’s perception of digital currencies.

ネイティブネットワークにビットコインを単に保持しているだけで、本質的にオンチェーンファイナンスにリンクしているわけではありませんが、ビットコインと分散型金融エコシステムの統合が拡大しているのを目撃しています。たとえば、ステーキングプロトコルバビロンによるビットコインの総供給の約0.5％は、現在、証明のステーク（POS）チェーンを確保するためにロックされています。大規模な銀行と一部の政府によるビットコインの受け入れの増加は、デジタル通貨に対する国民の認識を変え、トリクルダウン効果を生み出すと予想されています。

This shift will reduce the association of crypto with speculative

このシフトは、暗号と投機的な関連性を減らします