ビットコイン（BTC）の価格は、時価総額（RCV）に対する60日間の実現価値が記録上最も低いレベルに低下するため、まれな割引を示しています

ビットコインの価格は、時価総額（RCV）に対する60日間の実現価値が最低レベルに低下するため、まれな割引を示しています

Key Insights:

重要な洞察：

* Bitcoin price is showing a rare discount as its 60-day Realized Value to Market Cap Variance (RCV) drops to its lowest level on record.

*ビットコインの価格は、時価総額（RCV）に対する60日間の実現価値が記録上最も低いレベルに低下するため、まれな割引を示しています。

* At the time of writing, BTC price is experiencing some resistance in retail investor demand while negative funding rates and a declining Coinbase Premium indicate strong bearish sentiment.

*執筆時点で、BTC価格は小売投資家の需要にある程度の抵抗を経験していますが、マイナスの資金調達率とコインベースのプレミアムの減少は強い弱気感情を示しています。

* However, data suggests a key moment for accumulation as 60-day RCV drops to lows not seen since 2023.

*ただし、データは、2023年以降に見られない低さに60日間のRCVが低下するため、蓄積の重要な瞬間を示唆しています。

Following a recent downturn, Bitcoin price experienced a rebound from key Fibonacci support levels, reaching highs of $92,000 in February 2025.

最近の景気後退の後、ビットコインの価格は、2025年2月に高値で92,000ドルに達し、Fibonacciの主要なサポートレベルからリバウンドを経験しました。

However, despite this recovery attempt, the cryptocurrency encountered resistance at the 0% neutral level on an indicator called Retail Investor Demand (RID). This is an important indicator of Bitcoin adoption and buying interest.

しかし、この回復の試みにもかかわらず、暗号通貨は、小売投資家需要（RID）と呼ばれるインジケーターで0％中立レベルで抵抗に遭遇しました。これは、ビットコインの採用と購入の関心の重要な指標です。

As seen on the chart above, after a period of oversaturated demand, the indicator began to quickly fall back into negative territory.

上記のチャートに見られるように、過飽和の需要の期間の後、指標はすぐにネガティブな領域に戻り始めました。

This had a significant impact on BTC price, causing it to drop to $88,000. However, data suggests that demand is quickly picking up again.

これはBTC価格に大きな影響を与え、88,000ドルに低下しました。ただし、データは、需要がすぐに再び回復していることを示唆しています。

According to Glassnode, when RID moves above 0%, Bitcoin generally enjoys new momentum. This metric is being closely monitored by analysts to determine whether Bitcoin will bounce upward or remain at these secondary levels.

GlassNodeによると、RIDが0％を超えて動くと、ビットコインは一般に新しい勢いを享受します。このメトリックは、アナリストによって綿密に監視されており、ビットコインが上向きに跳ね返るか、これらの二次レベルにとどまるかを判断しています。

After a period of high volatility following the cryptocurrency winter of 2022, market conditions have calmed down, and recent data shows that many exchanges have begun to experience negative funding rates.

2022年の暗号通貨の冬に続いて高いボラティリティの期間の後、市場の状況は落ち着き、最近のデータは、多くの取引所が負の資金調達率を経験し始めたことを示しています。

If futures price is less than spot price, it’s an excess of the short positions and results in negative funding rate on futures exchanges. If futures price is greater than spot price, it’s called funding rate.

先物価格がスポット価格よりも低い場合、それは短いポジションを超えており、先物取引所でマイナスの資金調達率をもたらします。先物価格がスポット価格よりも大きい場合、それは資金調達率と呼ばれます。

This signals that traders are short on Bitcoin and anticipate a price drop in the coming period. However, if the total value of futures is less than the market cap of Bitcoin, it indicates that there are more buyers than sellers in the market.

これは、トレーダーがビットコインが不足していることを示しており、今後の期間に価格下落を予想しています。ただし、先物の総額がビットコインの時価総額よりも少ない場合、市場には売り手よりも買い手が多いことを示しています。

Moreover, the Coinbase Premium has turned negative, indicating that selling pressure is intensifying on Coinbase compared to other exchanges.

さらに、Coinbase Premiumは陰性になり、他の交換と比較してCoinbaseの販売圧力が強化されていることを示しています。

This metric measures the price difference between Bitcoin on Coinbase and other platforms. Typically, when Coinbase trades at a premium, it suggests stronger buying activity from institutional investors. Conversely, a negative premium indicates a stronger presence of sell-side traders, such as institutional and retail investors.

このメトリックは、コインベース上のビットコインと他のプラットフォームの価格差を測定します。通常、Coinbaseがプレミアムで取引すると、機関投資家からのより強力な購入活動が示唆されます。逆に、ネガティブなプレミアムは、機関投資家や小売投資家など、セルサイドトレーダーの強い存在を示しています。

Key Moment For Accumulation As 60-Day RCV Drops To Its Lowest Level On Record

60日間のRCVが記録上最も低いレベルに低下するため、蓄積の重要な瞬間

Bitcoin’s 60-day RCV, which stands for Realized Value to Market Cap Variance, has dropped to its lowest point ever, reaching a 0.27 reading.

ビットコインの60日間のRCVは、時価総額からの価値のある価値を表しており、これまでで最も低いポイントに低下し、0.27の読み取りに達しました。

This metric, created by renowned on-chain analyst Willy Wu, measures the correlation between Bitcoin’s realized and market capitalization over a rolling window of 60 days. A lower RCV indicates a more favorable buying zone, while a higher RCV suggests overvaluation.

有名なオンチェーンアナリストのウィリーウーによって作成されたこのメトリックは、60日間のローリングウィンドウにわたるビットコインの実現と時価総額の相関関係を測定します。より低いRCVはより好ましい購入ゾーンを示しますが、より高いRCVは過大評価を示唆しています。

As the chart shows, Bitcoin’s Normalized RCV is currently in the lowest territory, and at this point, it has entered the “Low Risk (Accumulation Zone)” before price recoveries in the past.

チャートが示すように、ビットコインの正規化されたRCVは現在最低の領域にあり、この時点で、価格が過去に回復する前に「低リスク（蓄積ゾーン）」に入りました。

This metric dropping below 0.30 has often put Bitcoin in strong buy zones, with prior similar occurrences in history, such as in 2011 and 2015, later showing up as ideal accumulation zones.

このメトリックは0.30未満で低下しているため、2011年や2015年など、歴史上の以前の同様の出来事を強力な購入ゾーンにしばしば置き、後に理想的な蓄積ゾーンとして現れます。

After the 2011 drop, Bitcoin went on a 600% run in the following two years. A similar occurrence in 2015 saw Bitcoin enter a four-year bull market after the RCV dropped below 0.30.

2011年のドロップ後、ビットコインは次の2年間で600％の走行を行いました。 2015年の同様の発生により、RCVが0.30未満に低下した後、ビットコインが4年制の強気市場に参入しました。

This time around, the metric fell below this crucial point in December 2024, presenting a unique opportunity for long-term investors to utilize Dollar Cost Averaging (DCA) to scale into BTC positions.

今回は、2024年12月にこの重要なポイントを下回り、長期投資家がドルコスト平均（DCA）を利用してBTCのポジションに拡大するユニークな機会を提示しました。

At the time of writing, Bitcoin’s price is hovering around $42,000, which is also the level at which 60-day RCV dropped below 0.30.

執筆時点では、ビットコインの価格は約42,000ドルで、60日間のRCVが0.30を下回ったレベルでもあります。

This triple confluence at a key technical support, technical indicator, and on-chain metric suggests that the cryptocurrency could be deeply undervalued.

主要なテクニカルサポート、テクニカルインジケーター、およびオンチェーンメトリックでのこのトリプルコンフルエンスは、暗号通貨が深く過小評価される可能性があることを示唆しています。