ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）は、長年にわたって最悪の2月に設定されていますが、アナリストは強気市場が終わっていないと考えています

ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）は大まかな月を締めくくるように設定されており、BTCは7.8％を超えて86774.59ドルになり、ETHは9.47％から2403ドルになります。

Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH) are setting up for their worst February in years, with both cryptocurrencies heading for a rough month. As of early Friday morning, BTC dropped over 7.8% to $86,774.59 and ETH plunged 9.47% to $2,403.

ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）は、長年にわたって最悪の2月に設定されており、両方の暗号通貨が大まかな月に向かっています。金曜日の早朝の時点で、BTCは7.8％以上減少して86,774.59ドルになり、ETHは9.47％に急落して2,403ドルになりました。

Should both close the month at current levels, it would be their worst February since 2017 and 2021, respectively. However, despite the downturn, voices in the crypto space aren't panicking. Many still see a long-term bull market in the making, though they're adjusting their expectations as the crypto cycles evolve.

両方とも現在のレベルで月を閉鎖した場合、それはそれぞれ2017年と2021年以降の最悪の2月になります。ただし、景気後退にもかかわらず、暗号スペースの声はパニックに陥りません。暗号サイクルが進化するにつれて期待を調整していますが、多くの人はまだ長期的な強気市場を見ていますが、彼らは彼らの期待を調整しています。

Changing landscape of altcoins

アルトコインの風景の変化

Pseudonymous crypto trader Pentoshi believes the days of explosive altcoin rallies, like in 2017 and 2021, may be gone for good. "I think for alts, we will never see a run like 2017 / 2021 again. But I also said that previous to this run, I thought we'd never see a decent alt season again after 2017 (most alts still down 90% from ATH).")

仮名の暗号トレーダーであるペントシは、2017年や2021年のように、爆発的なアルトコイン集会の時代が永久になくなっていると考えています。 「Altsの場合、2017年 / 2021年のように走ることは決してないだろうと思います。しかし、この実行の前に、2017年以降、再びまともなAltシーズンを見ることはないと思いました（ほとんどのALTはまだ90％減少しています）。」

"Now, pnde in 2021 went to 64k% gain (from 0.0001 to 0.064) and we saw triple digit gains on many alts. The space is just way too big now, with hundreds of millions of people where as there we really did start at 0 for defi and in 2017 all alts combined were 13B. We just started at such a high floor," the trader wrote on X, discussing the vast difference in starting capital.

「今、2021年のPNDEは64k％のゲイン（0.0001から0.064に）になり、多くのALTで3桁のゲインが見られました。スペースは今では大きすぎます。

"I also believe the next bubble won't even be in crypto, it’s likely going to be in Robotics/AI. 50% of the global GDP is labor, a 50T annual market as Kang pointed out. People get paid to use their time, but robots don't need to be paid to work 24/7."

「次のバブルは暗号にさえいないと信じています。ロボット工学/AIになりそうです。グローバルGDPの50％は労働力であり、カンが指摘した50tの年間市場です。

While Pentoshi still sees opportunities in crypto, the trader emphasizes that the market is maturing and unrealistic expectations need to be adjusted.

ペントシは依然として暗号で機会を見ていますが、トレーダーは市場が成熟しており、非現実的な期待を調整する必要があることを強調しています。

"My final takeaway is that I’m not surprised people are getting bored of crypto after 18 months of sideways action. But I also think that people have lost perspective on how good things still are in crypto. Relative to other markets, crypto has performed exceptionally well during a time of macroeconomic hardship. We’re still very early in the grand scheme of things. Expecting 1000% gains on new coins every year is not realistic, and neither is expecting a rapid return to the ATHs we saw in 2021. As the market matures, we should expect smaller gains and a more gradual upward trend."

「私の最後のテイクアウトは、18か月の横向きの行動の後、人々が暗号に飽きていることに驚かないことです。しかし、人々は暗号でまだどれほど良いものがどれほど良いかについての視点を失ったと思います。他の市場と比較して、暗号はマクロ経済的困難の時期に非常にうまく機能しました。 2021年に見たATH。市場が成熟するにつれて、より少ない利益とより緩やかな上昇傾向が予想されるはずです。」

New bull market

新しい強気市場

Bitcoin's halving events have historically driven massive bull runs, but this time, things may be different. Pierre Rochard, vice president of research at Riot Platforms (NASDAQ:RIOT), sees a shift in how the market reacts.

ビットコインのハービングイベントは、歴史的に大規模なブルランを駆り立ててきましたが、今回は事態が異なる場合があります。 Riot Platforms（NASDAQ：RIOT）の研究担当副社長であるPierre Rochardは、市場がどのように反応するかに変化を見ています。

"Historically, halvings dramatically reduced bitcoin’s new supply and sparked parabolic price increases. However, with each halving, the relative reduction in freshly minted bitcoin decreases, making this fourth halving a smaller shock to the market. This, coupled with changes in U.S. policy and increasing institutional interest, is setting the stage for a different kind of bitcoin bull market," Rochard said.

「歴史的に、ハルビングスはビットコインの新しい供給を劇的に減らし、放物線価格の上昇を引き起こしました。しかし、半分になり、新たにミントされたビットコインの相対的な減少が減少し、この4番目の半分が市場に衝撃を与えます。

Instead of a rapid price surge, he expects a slower, more stable climb, “align[ing] with underlying demand, rather than the sharp run-ups and crashes of the past.”

急速な価格の急増の代わりに、彼は「過去の急激な駆け込みやcrash落ではなく、より遅く、より安定した登り、「根本的な需要に合わせて」と予想しています。

Rochard also notes that changes in U.S. policy under President Donald Trump could provide a more favorable regulatory environment for Bitcoin.

ロシャードはまた、ドナルド・トランプ大統領の下での米国の政策の変化は、ビットコインにもっと有利な規制環境を提供できると指摘しています。

"President Trump’s historic return to the White House is ushering in a new regulatory era for bitcoin, reversing the strict capital controls and compliance burdens previously placed on banks. This move opens up opportunities for institutions to engage more easily with bitcoin.”

「トランプ大統領のホワイトハウスへの歴史的な復帰は、ビットコインの新しい規制時代を迎えており、以前に銀行に置かれた厳格な資本管理とコンプライアンスの負担を逆転させています。この動きは、機関がビットコインとより簡単に従事する機会を開きます。」

This, coupled with increasing institutional interest, is helping solidify Bitcoin’s position in the traditional financial system, Rochard explains.

これは、制度上の関心の高まりと相まって、伝統的な金融システムにおけるビットコインの立場を固めるのに役立っている、とロチャードは説明します。

"From ETFs that wrap bitcoin exposure into a digestible format to large companies like MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) that hold substantial reserves in BTC with intelligent leverage, the financial industry is recognizing bitcoin’s potential as an alternative asset. This, in turn, is driving further institutional capital into the space."

「ビットコインの露出を消化可能な形式に包むETFから、Intelligent LeverageでBTCのかなりの埋蔵量を保有するMicroStrategy（NASDAQ：MSTR）などの大企業に、金融業界はビットコインの可能性を代替資産として認識しています。

That said, Rochard acknowledges the risks, stating that “over-leveraged traders will continue to spark sudden liquidations, while macroeconomic events and pauses in demand inevitably cause periods of sideways price action and corrections within the bull run.”

とはいえ、ロシャードはリスクを認め、「重ねられたトレーダーが突然の清算を引き続き引き起こし、マクロ経済の出来事と需要の一時停止は必然的に、ブルラン内の横向きの価格行動と修正の期間を避けられない」と述べています。

Even so, he remains bullish in the long term, suggesting that “the long-term strategy for bitcoin remains ongoing accumulation. As institutions and individuals continue to allocate capital to bitcoin, we can

それでも、彼は長期的に強気のままであり、「ビットコインの長期戦略は継続的な蓄積のままです。機関と個人がビットコインに資本を割り当て続けているので、私たちはできます