Des hauts euphoriques à la réalité qui donne à la fête d'aujourd'hui

Si votre sac de sol se sent particulièrement lourd ces jours-ci, vous n'êtes pas seul. Solana est passé de ses sommets euphoriques de janvier

Hello dispatchers!

Bonjour les répartiteurs!

If your SOL bag is feeling particularly heavy these days, you're not alone. Solana has transitioned from its euphoric January highs to today's sobering reality. Plummeting over 50% from its $293 all-time high to as low as $132, and outperforming even ETH (down 18%) with a painful 38% monthly decline, SOL also lost over $22 billion in memecoin market cap and faced a perfect storm of presidential token scandals and protocol wars.

Si votre sac de sol se sent particulièrement lourd ces jours-ci, vous n'êtes pas seul. Solana est passé de ses sommets euphoriques de janvier à la réalité qui donne à réfléchir. La chute de plus de 50% de son niveau de 293 $ à un niveau supérieur à 132 $, et sur-performant même ETH (en baisse de 18%) avec une douloureuse baisse mensuelle de 38%, Sol a également perdu plus de 22 milliards de dollars dans la capitalisation boursière de Memecoin et a fait face à une tempête parfaite de scandales de jeton présidentiels et de guerres de protocole.

Today we're diving deep into the multiple crises converging on Solana's ecosystem, from Pump.fun's potential betrayal of Raydium to the looming $2 billion token unlock that has even major market makers pulling funds. Is this the end of Solana's memecoin-fuelled rally, or just a violent rotation into its next phase? Let's find out.

Aujourd'hui, nous plongeons profondément dans les multiples crises convergeant sur l'écosystème de Solana, de la trahison potentielle de Pump.Fun de Raydium à la déverrouillage de jetons imminentes de 2 milliards de dollars qui a même des principaux décideurs de marché. Est-ce la fin du rallye de Solana à memecoin, ou simplement une rotation violente dans sa prochaine phase? Découvons.

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The Damage Report

Le rapport de dégâts

Fortunes change fast. Even faster in crypto. Less than two months ago, Solana was the golden child of this bull market, reaching a staggering $293 as the TRUMP token launch catapulted the ecosystem to new highs. Today, it's struggling to hold above $140 — a staggering 50% plunge that has surpassed even the broader crypto market's decline.

Les fortunes changent rapidement. Encore plus vite dans la crypto. Il y a moins de deux mois, Solana était l'enfant doré de ce marché haussier, atteignant 293 $ stupéfiants alors que le lancement du jeton Trump a catapulté l'écosystème à de nouveaux sommets. Aujourd'hui, il a du mal à maintenir plus de 140 $ - une plongeon stupéfiante de 50% qui a dépassé même le déclin du marché de la cryptographie plus large.

The carnage isn't limited to SOL's price. The entire Solana ecosystem has felt the tremors. Solana DEX trading volumes dropped to a five-week low of $2.61 billion last week, and Solana's decline this month (38%) has significantly outpaced Ethereum's (18%). What's more, SOL is now at its lowest price point since October 2024, erasing nearly four months of gains.

Le carnage ne se limite pas au prix de Sol. L'ensemble de l'écosystème de Solana a ressenti les tremblements. Les volumes de négociation de Solana Dex ont chuté à un plus bas de cinq semaines de 2,61 milliards de dollars la semaine dernière, et la baisse de Solana ce mois-ci (38%) a considérablement dépassé l'Ethereum (18%). De plus, Sol est maintenant à son prix le plus bas depuis octobre 2024, effaçant près de quatre mois de gains.

The irony? The downfall is unfolding just as institutional interest was peaking with hit multiple fund issuers filing applications based on its spot price. Franklin Templeton became the latest asset manager to file for a Solana ETF last week, joining Grayscale, Bitwise, Canary, 21Shares, and VanEck.

L'ironie? La chute se déroule tout comme l'intérêt institutionnel culminait avec des émetteurs de fonds multiples déposant des demandes en fonction de son prix au comptant. Franklin Templeton est devenu le dernier gestionnaire d'actifs à déposer un ETF Solana la semaine dernière, rejoignant GraysCale, Bitwise, Canary, 21Shares et Vaneck.

Even as the broader crypto market is going through a bloody phase, Solana's pain has been particularly acute. Bitcoin is down roughly 20% from its peak, while Ethereum has shed 19% over the past month. Solana's 38% drop in the same period signals something more than just market correlation.

Même si le marché plus large de la cryptographie passe par une phase sanglante, la douleur de Solana a été particulièrement aiguë. Bitcoin est en baisse d'environ 20% par rapport à son apogée, tandis qu'Ethereum a perdu 19% au cours du mois dernier. La baisse de 38% de Solana dans la même période signale quelque chose de plus qu'une simple corrélation du marché.

The question on everyone's mind: what went so terribly wrong for the "Ethereum killer" blockchain that was supposed to lead this bull market?

La question dans l'esprit de tout le monde: qu'est-ce qui s'est si terriblement mal pour la blockchain "Ethereum Killer" qui était censé diriger ce marché haussier?

Presidential Token Disasters

Catastrophes de jetons présidentiels

If Solana's current wounds could be traced to one fateful origin, it might be the moment when cryptocurrencies became political playthings. On February 14, Argentine President Javier Milei promoted the Solana-based $LIBRA token on social media, triggering a frenzy that briefly sent the token to a $4.6 billion valuation. Hours later, insiders allegedly siphoned over $107 million worth of liquidity in what Galaxy Digital described as a "rug pull," causing a catastrophic 95% collapse. The fallout was immediate and severe. More than 86% of wallets that bought Milei's memecoin ended up losing money, according to research from Nansen. The scandal triggered political backlash in Argentina, with opponents calling for Milei's impeachment. Milei hastily deleted his promotional posts, claiming he had "little to no knowledge about the token."

Si les blessures actuelles de Solana pouvaient être attribuées à une origine fatidique, ce pourrait être le moment où les crypto-monnaies sont devenues des jouets politiques. Le 14 février, le président argentin Javier Milei a promu le jeton $ Balance basé sur Solana sur les réseaux sociaux, déclenchant une frénésie qui a brièvement envoyé le jeton à une évaluation de 4,6 milliards de dollars. Quelques heures plus tard, les initiés auraient siphonné plus de 107 millions de dollars de liquidités dans ce que Galaxy Digital a décrit comme une «traction de tapis», provoquant un effondrement catastrophique de 95%. Les retombées ont été immédiates et sévères. Selon des recherches de Nansen, plus de 86% des portefeuilles qui ont acheté de Milei ont fini par perdre de l'argent. Le scandale a déclenché un contrecoup politique en Argentine, les opposants appelant à la mise en accusation de Milei. Milei a supprimé à la hâte ses postes de promotion, affirmant qu'il avait "peu ou pas de connaissances sur le jeton".

This disaster came just weeks after a similar scenario played out with the Trump and Melania tokens on Solana during inauguration weekend. Both tokens initially soared to multi-billion dollar valuations before crashing spectacularly, leaving most investors with massive losses.

Cette catastrophe est survenue quelques semaines seulement après qu'un scénario similaire s'est joué avec les jetons Trump et Melania sur Solana pendant le week-end d'inauguration. Les deux jetons ont initialement grimpé à des évaluations de plusieurs milliards de dollars avant de s'écraser de manière spectaculaire, laissant la plupart des investisseurs avec des pertes massives.

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The repeated pattern of presidential endorsements followed by token crashes severely damaged trust in Solana's ecosystem. As Brian Armstrong, CEO of Coinbase, stated after the Libra debacle: "Some memecoins have clearly gone too far," calling on the industry to "purge the bad actors."

Le schéma répété des mentions présidentielles suivie de plantes de jetons gravement endommagées par la confiance dans l'écosystème de Solana. Comme Brian Armstrong, PDG de Coinbase, l'a déclaré après la débâcle de la Balance: "Certains Memecoins sont clairement allés trop loin," appelant l'industrie à "purger les mauvais acteurs".

The reputational damage extends beyond just the tokens themselves. By hosting these controversial launches, Solana has become associated with what Edward Wilson, marketing lead at DeFi project OneBalance, calls "predatory" products that "prey" on investors.

Les dommages de réputation s'étendent au-delà des jetons eux-mêmes. En hébergeant ces lancements controversés, Solana est devenue associée à ce qu'Edward Wilson, leader du marketing au projet Defi, appelle les produits "prédateurs" qui "proient" aux investisseurs.

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"When Melania launched after Trump, it brought the realisation home that some teams were purely extractive and really stole the thunder of the Trump launch. The last wave with the Libra coin was the nail in the coffin." — Chris Chung, Founder of Solana trading platform Titan

"Lorsque Melania a lancé après Trump, il a ramené la réalisation à la maison que certaines équipes étaient purement extractives et ont vraiment volé le lancement du tonnerre du Trump. La dernière vague avec la Balance Coin était le clou dans le cercueil." - Chris Chung, fondateur de Solana Trading Platform Titan

Chung's analysis cuts to the heart of Solana's current crisis — it wasn't just one presidential token disaster, but the rapid succession of them that revealed a pattern of exploitation that's severely damaged trust in the

L'analyse de Chung casse au cœur de la crise actuelle de Solana - ce n'était pas seulement une catastrophe de jeton présidentielle, mais la succession rapide de leur