Les données économiques ajoutent à l’incertitude sur les taux

Le dollar a d'abord gagné grâce à des données robustes sur l'emploi dans le secteur privé, ADP faisant état d'une hausse inattendue des embauches en octobre, malgré les perturbations potentielles dues aux grèves et aux ouragans.

The dollar index rose on Thursday, recovering from a seven-month low hit in the previous session, as robust U.S. private payroll data and sticky inflation readings countered weaker-than-expected third-quarter GDP growth.

L'indice du dollar a augmenté jeudi, se remettant d'un plus bas de sept mois atteint lors de la session précédente, alors que les solides données sur l'emploi privé aux États-Unis et les chiffres d'inflation rigides ont contrecarré une croissance du PIB plus faible que prévu au troisième trimestre.

The dollar index, which measures the greenback against a basket of major currencies, gained 0.2%, recovering some ground after falling to a low of 102.78 on Wednesday, its weakest level since April 2023.

L'indice dollar, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de principales devises, a gagné 0,2%, regagnant un peu de terrain après être tombé mercredi à un plus bas de 102,78, son plus bas niveau depuis avril 2023.

At last check in New York, the dollar index was up 0.18% at 103.33.

Lors du dernier contrôle à New York, l'indice du dollar était en hausse de 0,18% à 103,33.

The dollar initially gained after ADP reported a strong increase in October private payrolls, countering expectations of a slowdown.

Le dollar s'est initialement apprécié après qu'ADP ait signalé une forte augmentation de la masse salariale privée en octobre, contrecarrant les attentes d'un ralentissement.

The dollar briefly extended gains after data showed that U.S. third-quarter gross domestic product increased at a solid 2.8% annualized rate, though weaker than the 3% economists had anticipated.

Le dollar a brièvement prolongé ses gains après que des données ont montré que le produit intérieur brut américain au troisième trimestre avait augmenté à un taux annualisé solide de 2,8 %, bien que plus faible que les 3 % anticipés par les économistes.

The dollar gave up some ground after the GDP reading, with traders now awaiting Thursday's personal consumption expenditures price index data for further cues on the Federal Reserve's rate path.

Le dollar a cédé du terrain après la lecture du PIB, les traders attendant désormais les données de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de jeudi pour obtenir de plus amples indications sur la trajectoire des taux de la Réserve fédérale.

"This data adds to the evidence that the U.S. is still on course for a 'soft landing' as growth remains resilient, helped by strength in consumer spending, business investment, and net exports," said Michael Brown, senior markets analyst at online broker Pepperstone in Melbourne.

"Ces données confirment que les Etats-Unis sont toujours sur la bonne voie vers un 'atterrissage en douceur' alors que la croissance reste résiliente, aidée par la vigueur des dépenses de consommation, des investissements des entreprises et des exportations nettes", a déclaré Michael Brown, analyste principal des marchés chez le courtier en ligne. Pepperstone à Melbourne.

"Still to come this week are PCE inflation figures, which will provide the final piece of the puzzle and could influence traders' outlook for the Fed's terminal rate and the timing of rate cuts.”

"Les chiffres de l'inflation PCE seront encore à venir cette semaine, qui constitueront la dernière pièce du puzzle et pourraient influencer les perspectives des traders concernant le taux final de la Fed et le calendrier des baisses de taux."

Traders are pricing in a 63% probability of a 50-basis-point increase by the Fed at its December meeting and see the terminal rate reaching a peak of around 4.89% by mid-2024.

Les traders intègrent une probabilité de 63 % que la Fed augmente de 50 points de base lors de sa réunion de décembre et voient le taux final atteindre un sommet d'environ 4,89 % d'ici la mi-2024.

Among other currencies, the British pound fell 0.42% to $1.2961, after hitting a nine-day high earlier in the session.

Parmi les autres devises, la livre sterling a chuté de 0,42% à 1,2961 $, après avoir atteint un plus haut de neuf jours plus tôt dans la séance.

U.K. Chancellor of the Exchequer Rachel Reeves unveiled the Labour government's first budget on Wednesday, prioritizing fiscal discipline and stability in public finances.

La chancelière britannique de l'Échiquier, Rachel Reeves, a dévoilé mercredi le premier budget du gouvernement travailliste, donnant la priorité à la discipline budgétaire et à la stabilité des finances publiques.

The budget aims to maintain investor confidence, particularly after the market turmoil sparked by former Prime Minister Liz Truss' tax-cutting policies in 2022.

Le budget vise à maintenir la confiance des investisseurs, en particulier après les turbulences sur les marchés déclenchées par les politiques de réduction d'impôts de l'ancienne Première ministre Liz Truss en 2022.

"For Chancellor Reeves, PM Starmer, gilts, the pound, and the entire U.K. economy, there is a huge amount resting on this budget," said Jane Foley, head of FX strategy at Rabobank.

"Pour le chancelier Reeves, le Premier ministre Starmer, les gilts, la livre sterling et l'ensemble de l'économie britannique, une somme énorme repose sur ce budget", a déclaré Jane Foley, responsable de la stratégie de change chez Rabobank.

"The pullback in U.K. bond yields gathered pace as the government's cautious fiscal approach unfolded, putting some pressure on sterling."

"Le recul des rendements obligataires britanniques s'est accéléré à mesure que l'approche budgétaire prudente du gouvernement se déroulait, exerçant une certaine pression sur la livre sterling."

The euro was flat at $1.0814, as traders digested stronger-than-expected German growth and inflation readings.

L'euro est resté stable à 1,0814 $, les traders ayant digéré des chiffres de croissance et d'inflation allemandes plus forts que prévu.

German factory orders and industrial output both rose in September, while consumer prices increased by 11.6% year-over-year in October, above expectations.

Les commandes des usines allemandes et la production industrielle ont toutes deux augmenté en septembre, tandis que les prix à la consommation ont augmenté de 11,6 % sur un an en octobre, au-dessus des attentes.

The euro initially gained on the German data, which reduced the likelihood of a substantial rate cut by the European Central Bank in December.

L'euro s'est initialement apprécié grâce aux données allemandes, ce qui a réduit la probabilité d'une baisse substantielle des taux par la Banque centrale européenne en décembre.

However, the dollar's strength in the second half of the session and weaker-than-expected U.S. GDP growth limited further gains in the euro.

Toutefois, la force du dollar au cours de la seconde moitié de la séance et une croissance du PIB américain plus faible que prévu ont limité la poursuite des gains de l'euro.

Third-quarter eurozone GDP growth came in at 0.4% quarter-on-quarter, which was slightly higher than anticipated and provided some initial support for the euro.

La croissance du PIB de la zone euro au troisième trimestre s'est établie à 0,4% en rythme trimestriel, ce qui était légèrement plus élevé que prévu et a fourni un premier soutien à l'euro.