Bitcoin se rallie à l'optimisme réglementaire, Vaneck prédit d'autres sommets historiques

Les analystes de Vaneck, Nathan Frankovitz et Matthew Sigel, estiment que la hausse des prix du bitcoin jusqu'à des niveaux records reflète un moment de transformation pour l'actif numérique.

VanEck analysts are bullish on bitcoin, predicting more all-time highs fueled by favorable regulatory developments.

Les analystes de VanEck sont optimistes à l’égard du bitcoin, prévoyant d’autres sommets historiques alimentés par des évolutions réglementaires favorables.

According to the firm's mid-November analysis, bitcoin's recent price surge is fueled by investor optimism over policy shifts following President-elect Donald Trump's victory. On election night, bitcoin surged nearly 9% to reach $75,000 as markets reacted to Trump's campaign promises to eliminate the Securities and Exchange Commission's (SEC) “regulation-by-enforcement” approach and pave the way for crypto-friendly legislation.

Selon l'analyse de la société à la mi-novembre, la récente flambée des prix du Bitcoin est alimentée par l'optimisme des investisseurs quant aux changements de politique suite à la victoire du président élu Donald Trump. Le soir des élections, le bitcoin a bondi de près de 9 % pour atteindre 75 000 dollars alors que les marchés réagissaient aux promesses de campagne de Trump d'éliminer l'approche de « réglementation par application » de la Securities and Exchange Commission (SEC) et d'ouvrir la voie à une législation favorable aux crypto-monnaies.

“Trump has already begun appointing pro-crypto figures throughout the executive branch, while the Republican party now boasts a unified government, heightening the potential for supportive legislation,” said Frankovitz and Sigel. “Such legislation includes proposals like creating a national Bitcoin reserve — the odds of which are trading at 34% on Polymarket as of November 19th — and rewriting crypto market structure and stablecoin draft legislation.”

"Trump a déjà commencé à nommer des personnalités pro-crypto dans l'ensemble du pouvoir exécutif, tandis que le parti républicain dispose désormais d'un gouvernement unifié, augmentant le potentiel d'une législation favorable", ont déclaré Frankovitz et Sigel. "Une telle législation comprend des propositions telles que la création d'une réserve nationale de Bitcoin - dont les chances se négocient à 34% sur Polymarket au 19 novembre - et la réécriture de la structure du marché de la cryptographie et du projet de loi sur le stablecoin."

The analysts also compared the current rally to the post-2020 election rally, during which bitcoin's price more than doubled by year-end, ultimately achieving a 137% gain in 2021. VanEck predicts a similar trajectory this cycle, citing key market indicators.

Les analystes ont également comparé le rallye actuel au rallye post-électoral de 2020, au cours duquel le prix du Bitcoin a plus que doublé à la fin de l'année, atteignant finalement un gain de 137 % en 2021. VanEck prédit une trajectoire similaire ce cycle, citant des indicateurs clés du marché.

For instance, bitcoin's dominance, a measure of its market share relative to all cryptocurrencies, reached 59% in November, its highest level since March 2021, indicating renewed confidence in the asset.

Par exemple, la domination du bitcoin, mesure de sa part de marché par rapport à toutes les crypto-monnaies, a atteint 59 % en novembre, son niveau le plus élevé depuis mars 2021, indiquant un regain de confiance dans l'actif.

VanEck's research also highlighted robust onchain metrics. Bitcoin's network activity remained resilient, with daily transactions approaching all-time highs and transfer volumes increasing by 118% month-over-month. Despite a 15% decline in transaction counts, larger payloads resulted in record-high average transaction sizes.

Les recherches de VanEck ont ​​également mis en évidence des métriques onchain robustes. L'activité du réseau Bitcoin est restée résiliente, avec des transactions quotidiennes approchant des sommets sans précédent et des volumes de transfert augmentant de 118 % d'un mois à l'autre. Malgré une baisse de 15 % du nombre de transactions, des charges utiles plus importantes ont entraîné des tailles moyennes de transactions record.

The report further added: “With bitcoin's price trading at all-time highs, approximately 99% of all bitcoin addresses are currently profitable.”

Le rapport ajoute en outre : « Avec le prix du Bitcoin à des niveaux sans précédent, environ 99 % de toutes les adresses Bitcoin sont actuellement rentables. »

While optimistic about bitcoin's near-term performance, Frankovitz and Sigel cautioned against potential overheating. Their analysis of perpetual futures funding rates, a key indicator of market sentiment, showed that sustained high rates often coincide with cycle tops.

Bien qu'optimistes quant aux performances à court terme du bitcoin, Frankovitz et Sigel ont mis en garde contre une surchauffe potentielle. Leur analyse des taux de financement des contrats à terme perpétuels, un indicateur clé du sentiment du marché, a montré que des taux élevés et soutenus coïncident souvent avec des sommets de cycle.

As of mid-November, funding rates approached levels historically linked to short-term gains but signaled diminishing returns over longer time horizons. Bitcoin's unrealized profit metrics further supported the bullish outlook.

À la mi-novembre, les taux de financement se sont approchés des niveaux historiquement liés aux gains à court terme, mais ont signalé des rendements décroissants à long terme. Les indicateurs de bénéfices non réalisés de Bitcoin ont encore soutenu les perspectives haussières.

VanEck noted that relative unrealized profits, a measure of paper gains, were within a range typically associated with the middle stages of bull markets. However, should these levels approach historical peaks, it could signal an increased risk of market corrections as profit-taking accelerates.

VanEck a noté que les bénéfices relatifs non réalisés, une mesure des gains sur papier, se situaient dans une fourchette généralement associée aux étapes intermédiaires des marchés haussiers. Toutefois, si ces niveaux s’approchent des sommets historiques, cela pourrait signaler un risque accru de corrections du marché à mesure que les prises de bénéfices s’accélèrent.

“Historically, elevated 30-day moving average (DMA) RUP levels — especially above 0.60 and 0.70 — indicate strong market sentiment and potential overheating,” VanEck's report noted.

"Historiquement, les niveaux RUP élevés de la moyenne mobile (DMA) sur 30 jours - en particulier au-dessus de 0,60 et 0,70 - indiquent un fort sentiment du marché et une surchauffe potentielle", note le rapport de VanEck.

Retail interest also showed signs of recovery. According to VanEck, search term popularity for “crypto” remained well below previous bull market peaks, suggesting that the current rally could continue to grow before reaching speculative excess.

L’intérêt des détaillants a également montré des signes de reprise. Selon VanEck, la popularité du terme de recherche pour « crypto » est restée bien en dessous des précédents sommets du marché haussier, ce qui suggère que le rallye actuel pourrait continuer de croître avant d’atteindre un excès spéculatif.

Meanwhile, VanEck highlighted increased public attention, with trading platform engagement, such as the Coinbase app surging to a top-10 rank.

Dans le même temps, VanEck a souligné l'attention accrue du public, l'engagement des plateformes de trading, telles que l'application Coinbase, se classant parmi les 10 premiers.

VanEck highlighted the crucial role of the regulatory environment in shaping bitcoin's future. The firm anticipates that Trump's administration will repeal restrictive measures like the SEC's accounting bulletin and pave the way for broader adoption by encouraging banks to offer crypto custody solutions.

VanEck a souligné le rôle crucial de l'environnement réglementaire dans l'élaboration de l'avenir du Bitcoin. La société prévoit que l'administration Trump abrogera les mesures restrictives telles que le bulletin comptable de la SEC et ouvrira la voie à une adoption plus large en encourageant les banques à proposer des solutions de conservation cryptographique.

Moreover, legislation enabling stablecoin issuance by state-chartered banks could bolster U.S. dominance in the digital asset ecosystem.

De plus, une législation autorisant l’émission de pièces stables par les banques à charte d’État pourrait renforcer la domination américaine dans l’écosystème des actifs numériques.