D'ici 2025, Bitcoin sera un objectif clé pour les fournisseurs.

Dans le numéro d'aujourd'hui, Marcin Kaźmierczak de Redstone Oracles décompose pourquoi 2025 sera une année critique pour la finance Defi et en chaîne.

Recent security breaches have rocked the crypto space, highlighting the fact that security will continue to need to be a key focus for providers.

Des violations de sécurité récentes ont secoué l'espace cryptographique, soulignant le fait que la sécurité continuera d'être un objectif clé pour les fournisseurs.

In today’s issue, Marcin Kaźmierczak from Redstone Oracles breaks down why 2025 will be a critical year for DeFi and on-chain finance.

Dans le numéro d'aujourd'hui, Marcin Kaźmierczak de Redstone Oracles décompose pourquoi 2025 sera une année critique pour la finance Defi et en chaîne.

Then, Kevin Tam looks at the institutional adoption of bitcoin as seen from the recent 13-F filings and highlights key positions in Ask and Expert.

Ensuite, Kevin Tam examine l'adoption institutionnelle de Bitcoin, comme le montre les récents dépôts 13-F et met en évidence les postes clés dans ASK and Expert.

-Sarah Morton

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DeFi Renaissance - Why 2025 Will Be The Year of Decentralized And On-Chain Finance?

Defi Renaissance - Pourquoi 2025 sera l'année des finances décentralisées et en chaîne?

The recent hack of ByBit for nearly 401.000 ETH, valued at about $1.5 billion at that time, exposed that security will play a tremendous role in further crypto adoption. Can institutions expand on-chain after such an incident? Undoubtedly. It’s a matter of gradual adoption alongside ensuring top-notch security procedures.

Le récent piratage de Bybit pour près de 401 000 ETH, évalué à environ 1,5 milliard de dollars à ce moment-là, a révélé que la sécurité jouera un rôle énorme dans l'adoption de la cryptographie supplémentaire. Les institutions peuvent-elles se développer à la tête après un tel incident? Indubitablement. Il s'agit d'une question d'adoption progressive aux côtés d'assurer des procédures de sécurité de premier ordre.

Growing Adoption of Yield-Bearing Assets: Staking, Liquid Staking, Restaking and Liquid Restaking

Adoption croissante des actifs portant le rendement: jalonnement, jalonnement des liquides, réapprovisionnement et réapprovisionnement en liquide

In traditional finance, yield-generating assets are typically seen as stronger long-term investments than non-productive ones since they provide investors with ongoing cash flow and income. This perspective helps explain why some investors prefer ether over bitcoin. Ether is seen as more “productive” because it powers a network supporting a wide range of decentralized applications, benefiting from network effects. Beyond that, ether can be staked to earn consistent yield, aligning well with traditional valuation methods that prioritize ongoing dividends. The rising interest in staking, especially in the context of yield-generating assets, is evident in the growth of liquid staking, which enables frictionless and capital-efficient staking. This trend accelerated further in 2024 with the emergence of liquid restaking — for instance, ether.fi, a leading liquid restaking platform, saw explosive growth last year, with over $8 billion worth of ether staked through its rails.

Dans les finances traditionnelles, les actifs générateurs de rendement sont généralement considérés comme des investissements à long terme plus forts que les investissements non productifs, car ils fournissent aux investisseurs des flux de trésorerie et des revenus continus. Cette perspective aide à expliquer pourquoi certains investisseurs préfèrent l'éther à Bitcoin. L'éther est considéré comme plus «productif» car il alimente un réseau soutenant un large éventail d'applications décentralisées, bénéficiant des effets du réseau. Au-delà de cela, l'éther peut être jalonné pour gagner un rendement cohérent, s'alignant bien avec les méthodes d'évaluation traditionnelles qui priorisent les dividendes en cours. L'intérêt croissant pour le jalonnement, en particulier dans le contexte des actifs générateurs de rendement, est évident dans la croissance de l'allumage liquide, ce qui permet un exercice sans friction et économe en capital. Cette tendance s'est accélérée plus loin en 2024 avec l'émergence de la réapprovisionnement en liquide - par exemple, Ether.fi, une plate-forme de réapprovisionnement en liquide de premier plan, a connu une croissance explosive l'année dernière, avec plus de 8 milliards de dollars d'éther jalonné à travers ses rails.

Source: DeFi Llama, Total Value Locked in Ether.Fi

Source: Defi lama, valeur totale verrouillée dans Ether.fi

The total amount of staked ether is expected to grow and play a significant role in DeFi. Around one-third of all ETH — or $90 billion — is staked, with further inflows anticipated from traditional financial institutions exploring staking. As staking becomes more accessible through FinTech applications, some investors may transition from custodial to non-custodial solutions as they gain a deeper understanding of blockchain technology.

La quantité totale d'éther marquée devrait croître et jouer un rôle important dans Defi. Environ un tiers de tous les ETH - ou 90 milliards de dollars - est jalonné, avec d'autres entrées prévues par des institutions financières traditionnelles explorant le stimulation. À mesure que le jalonnement devient plus accessible à travers des applications fintech, certains investisseurs peuvent passer des solutions gardiennes aux solutions non gardiennes car elles acquièrent une compréhension plus approfondie de la technologie de la blockchain.

Stablecoin Growth

Croissance des stables

Global demand for U.S. dollar exposure is immense, and stablecoins are the most efficient way to meet it. Stablecoins like USDC expand access to dollar-denominated wealth preservation and streamline value exchange. In 2024, venture capital investments have flowed into stablecoin projects, and we anticipate further development in this space. Regulatory frameworks like the EU’s MiCA have provided more explicit guidelines, further legitimizing stablecoins and likely driving higher adoption next year. Additionally, stablecoins are being integrated into traditional financial systems. For example, Visa has begun using USDC on networks like Solana to facilitate faster and more efficient payments. Additionally, PayPal entered the market with PUSD, and Stripe made one of crypto’s most significant acquisitions by purchasing Bridge to expand its stablecoin operations. In 2024, the total stablecoin market capitalization reached an all-time high, exceeding $200 billion dollars, and continuing to set new records in 2025.

La demande mondiale d'exposition aux dollars américains est immense et les stablecoins sont le moyen le plus efficace de le rencontrer. Les stablescoins comme USDC développent l'accès à la conservation de la richesse libellée en dollars et l'échange de valeur de rationalisation. En 2024, les investissements en capital-risque se sont déroulés dans des projets de stablecoin, et nous prévoyons un développement ultérieur dans cet espace. Des cadres réglementaires comme le MICA de l'UE ont fourni des directives plus explicites, légitimer davantage les stablescoins et provoquer probablement une adoption plus élevée l'année prochaine. De plus, les stablecoins sont intégrés dans les systèmes financiers traditionnels. Par exemple, Visa a commencé à utiliser USDC sur des réseaux comme Solana pour faciliter les paiements plus rapides et plus efficaces. De plus, PayPal est entré sur le marché avec PUSD, et Stripe a fait l'une des acquisitions les plus importantes de Crypto en achetant Bridge pour étendre ses opérations de stablecoin. En 2024, la capitalisation boursière totale de Stablecoin a atteint un niveau record, dépassant 200 milliards de dollars et continuant à établir de nouveaux records en 2025.

Source: DeFi Llama, Total Stablecoins Market Cap

Source: Defi Llama, Caplette boursière Total Stablecoins

Enhanced Interoperability and User-Friendly Non-Custodial Solutions

Interopérabilité améliorée et solutions non gardiennes conviviales

A key challenge in DeFi is moving funds across networks to access different investments. By 2025, significant progress is anticipated toward eliminating the necessity of bridging funds by introducing a "one-click solution." This development should simplify the process for new DeFi users, likely attracting more participants to the space. Additionally, wallet providers are expected to improve the security of on-chain finance and streamline the onboarding process by eliminating cumbersome crypto-native setups. This shift, driven by innovations like the Account Abstraction movement, aims to make crypto more accessible and user-friendly for accessing on-chain finance. Currently, the irreversible nature of transactions and the prevalence of sophisticated scams deter many new users. However, improved security features should encourage more individuals to engage with decentralized finance.

Un défi clé dans DeFI est de déplacer des fonds sur les réseaux pour accéder à différents investissements. D'ici 2025, des progrès significatifs sont prévus pour éliminer la nécessité de combler les fonds en introduisant une «solution en un clic». Ce développement devrait simplifier le processus pour les nouveaux utilisateurs Defi, attirant probablement plus de participants dans l'espace. De plus, les fournisseurs de portefeuilles devraient améliorer la sécurité des finances sur la chaîne et rationaliser le processus d'intégration en éliminant les configurations crypto-natives lourdes. Ce changement, motivé par des innovations comme le mouvement d'abstraction du compte, vise à rendre la crypto plus accessible et conviviale pour accéder à la finance en chaîne. Actuellement, la nature irréversible des transactions et la prévalence des escroqueries sophistiquées dissuadent de nombreux nouveaux utilisateurs. Cependant, l'amélioration des fonctionnalités de sécurité devrait encourager davantage de personnes à s'engager avec les finances décentralisées.

Bitcoin Reaching $100K

Bitcoin atteignant 100 000 $

While simply holding bitcoin on its native network isn’t inherently linked to on-chain finance, we’re witnessing a growing integration of bitcoin with decentralized financial ecosystems. For example, roughly 0.5% of bitcoin’s total supply through staking protocol Babylon is now locked to secure Proof-of-Stake (POS) chains. The increased acceptance of bitcoin by large banks and some governments is anticipated to create trickle-down effects, changing the public’s perception of digital currencies.

Bien que le simple fait de tenir Bitcoin sur son réseau natif n'est pas intrinsèquement lié à la finance en chaîne, nous assistons à une intégration croissante de Bitcoin avec des écosystèmes financiers décentralisés. Par exemple, environ 0,5% de l'alimentation totale de Bitcoin via le protocole de mise en œuvre de Babylon est désormais verrouillée pour sécuriser les chaînes de preuve de mise en service (POS). L'acceptation accrue du bitcoin par les grandes banques et certains gouvernements devraient créer des effets à retomber, modifiant la perception du public des monnaies numériques.

This shift will reduce the association of crypto with speculative

Ce changement réduira l'association de la crypto avec des spéculatifs