Ethenas USDE übersteigt 4,12 Milliarden US-Dollar: Verschiebt sich der Stablecoin-Markt in Richtung Rendite?

Renditebringende Stablecoins haben sich immer mehr eine bedeutende Rolle auf dem Markt erobert, wobei Ethenas USDE mittlerweile der viertgrößte Stablecoin ist

Amidst the expanding stablecoin market landscape, Ethena's yield-bearing stablecoin, USDE, has attained a peak valuation, surpassing $4.12 billion. This development marks a significant milestone in the cryptocurrency industry.

Inmitten der wachsenden Stablecoin-Marktlandschaft hat Ethenas renditeträchtiger Stablecoin USDE eine Spitzenbewertung von über 4,12 Milliarden US-Dollar erreicht. Diese Entwicklung markiert einen bedeutenden Meilenstein in der Kryptowährungsbranche.

According to data from CoinGecko on Nov. 28, 2024, Ethena's USDE has now become the fourth-largest stablecoin, trailing behind Sky's DAI, Circle's USDC, and Tether's USDT. Notably, USDE has overtaken other major stablecoins in terms of market capitalization.

Laut Daten von CoinGecko vom 28. November 2024 ist USDE von Ethena mittlerweile der viertgrößte Stablecoin und liegt hinter DAI von Sky, USDC von Circle und USDT von Tether. Bemerkenswert ist, dass USDE in Bezug auf die Marktkapitalisierung andere große Stablecoins überholt hat.

Essentially, USDE is a synthetic stablecoin that maintains its peg through a combination of spot crypto holdings and short positions in margined perpetual contracts. Holders of USDE benefit from funding rates tied to perpetual contracts and staking rewards on the Ethereum network.

Im Wesentlichen handelt es sich bei USDE um einen synthetischen Stablecoin, der seine Bindung durch eine Kombination aus Spot-Krypto-Beständen und Short-Positionen in unbefristeten Margin-Kontrakten beibehält. USDE-Inhaber profitieren von Finanzierungssätzen, die an unbefristete Verträge und Einsatzprämien im Ethereum-Netzwerk gebunden sind.

As of Nov. 28, the annual percentage yield (APY) for holding USDE stands at an impressive 29%, easily outpacing the rates offered by competitors in the stablecoin market. This high APY has attracted a substantial number of holders, driving the USDE supply to an all-time high of $4.12 billion, which is distributed across 19,174 unique addresses.

Mit Stand vom 28. November liegt die jährliche prozentuale Rendite (APY) für das Halten von USDE bei beeindruckenden 29 % und übertrifft damit deutlich die von Wettbewerbern auf dem Stablecoin-Markt angebotenen Zinssätze. Dieser hohe APY hat eine beträchtliche Anzahl von Inhabern angezogen und das USDE-Angebot auf ein Allzeithoch von 4,12 Milliarden US-Dollar getrieben, das auf 19.174 einzigartige Adressen verteilt ist.

In comparison, competitors offer more modest rates. For instance, Circle's USDC provides a 4.7% APY when stored in a Coinbase Wallet, while Sky's newly launched USDS offers an APY of 8.5%, which can fluctuate like Ethena's rate. Additionally, Blast’s stablecoin USDB is currently offering an APY of 7.5%.

Im Vergleich dazu bieten Wettbewerber günstigere Tarife an. Beispielsweise bietet der USDC von Circle einen effektiven Jahreszins von 4,7 %, wenn er in einer Coinbase-Wallet gespeichert wird, während der neu eingeführte USDS von Sky einen effektiven Jahreszins von 8,5 % bietet, der wie der Kurs von Ethena schwanken kann. Darüber hinaus bietet Blasts Stablecoin USDB derzeit einen effektiven Jahreszins von 7,5 %.

Interestingly, USDE's distribution is highly concentrated, with the top 100 addresses out of the 19,174 unique wallets holding the token collectively controlling a massive 99.72% of the supply. Notably, the majority of this stablecoin is not being used for transactions and instead sits idle to earn staking rewards, indicating that USDE is primarily being utilized for yield generation rather than payments. To provide further context, USDE has only recorded a total of 686,155 transfers since its inception.

Interessanterweise ist der Vertrieb von USDE stark konzentriert, wobei die Top-100-Adressen der 19.174 einzigartigen Wallets, die den Token enthalten, zusammen gewaltige 99,72 % des Angebots kontrollieren. Bemerkenswert ist, dass der Großteil dieser Stablecoin nicht für Transaktionen verwendet wird und stattdessen ungenutzt bleibt, um Einsatzprämien zu verdienen, was darauf hindeutet, dass USDE in erster Linie zur Ertragsgenerierung und nicht für Zahlungen genutzt wird. Um einen weiteren Kontext zu liefern: USDE hat seit seiner Gründung insgesamt nur 686.155 Überweisungen verzeichnet.

On the other hand, USDC has a much broader reach and is actively used for paying for goods and services, even though it offers a lower yield. Circle's stablecoin boasts a hefty market valuation of $39.32 billion, dwarfing Ethena's USDE by a significant margin.

Andererseits hat USDC eine viel größere Reichweite und wird aktiv zur Bezahlung von Waren und Dienstleistungen genutzt, auch wenn es eine geringere Rendite bietet. Der Stablecoin von Circle weist eine hohe Marktbewertung von 39,32 Milliarden US-Dollar auf und stellt den USDE von Ethena deutlich in den Schatten.

Meanwhile, Sky's USDS has a market cap of $911 million, with etherscan.io revealing that $726.7 million of this stablecoin has been upgraded from existing DAI. At the same time, USDB boasts a market cap of $411 million.

Mittlerweile hat Skys USDS eine Marktkapitalisierung von 911 Millionen US-Dollar, wobei etherscan.io enthüllte, dass 726,7 Millionen US-Dollar dieses Stablecoins vom bestehenden DAI aufgewertet wurden. Gleichzeitig verfügt USDB über eine Marktkapitalisierung von 411 Millionen US-Dollar.

Ethena's USDE showcases a shift in the stablecoin market, where some participants appear to be prioritizing high-yield opportunities over transactional use cases. This trend suggests a diversification in stablecoin applications, with USDE's appeal largely attributed to its high APY.

Ethenas USDE zeigt einen Wandel auf dem Stablecoin-Markt, wo einige Teilnehmer offenbar High-Yield-Möglichkeiten Vorrang vor transaktionalen Anwendungsfällen einräumen. Dieser Trend deutet auf eine Diversifizierung der Stablecoin-Anwendungen hin, wobei die Attraktivität von USDE größtenteils auf seinen hohen APY zurückzuführen ist.

While transactional giants like USDC and USDT continue to lead in accessibility and汎用性, Ethena's approach with USDE seems to be catering specifically to yield seekers, especially during bullish market conditions. However, the crucial question remains whether it can maintain its allure amid increasing competition and evolving market demands.

Während Transaktionsriesen wie USDC und USDT weiterhin führend in Bezug auf Zugänglichkeit und Liquidität sind, scheint der Ansatz von Ethena mit USDE speziell auf Renditesuchende ausgerichtet zu sein, insbesondere in Zeiten bullischer Marktbedingungen. Es bleibt jedoch die entscheidende Frage, ob es seine Anziehungskraft angesichts des zunehmenden Wettbewerbs und der sich verändernden Marktanforderungen aufrechterhalten kann.