Dekodieren des Wintermute-Muster

Wenn Sie feststellen, dass $ Griffain weiter fällt und wissen möchten, wann es stabilisiert wird, können Sie das "Wintermute -Muster" analysieren.

Author: @dittochu_

Autor: @Dittochu_

Compiler: @GodotSancho

Compiler: @godotcho

If you find that $griffain continues to fall and want to know when it will stabilize, you can analyze the "Wintermute Pattern".

Wenn Sie feststellen, dass $ Griffain weiter fällt und wissen möchten, wann es stabilisiert wird, können Sie das "Wintermute -Muster" analysieren.

Wintermute is a crypto asset market maker, and one of their important businesses is to help small projects (Alts) land on first-tier platforms (such as Binance). Some investors have found that when Wintermute participates in market making for a project, the price of the currency often shows a specific trend, which is called the "Wintermute mode."

Wintermute ist ein Krypto-Vermögensmarkthersteller, und eines ihrer wichtigen Unternehmen ist es, kleinen Projekten (ALTs) zu helfen, auf Plattformen der ersten Stufe (wie Binance) zu landen. Einige Anleger haben festgestellt, dass bei Wintermute, wenn sie am Markt für ein Projekt teilnimmt, der Preis der Währung häufig einen spezifischen Trend zeigt, der als "Wintermute -Modus" bezeichnet wird.

Why does the Wintermute market-making project usually fall first and then rise? To answer this question, we need to understand its trading strategy.

Warum fällt das Projekt im Wintermute-Markt in der Regel zuerst und steigt dann an? Um diese Frage zu beantworten, müssen wir seine Handelsstrategie verstehen.

Wintermute adopts a Delta Neutral strategy (Delta Neutral means eliminating token volatility risk through hedging) to avoid directional trading. In the process of market making, they often reach an agreement with existing token holders, borrow coins from project parties or whales, and buy call options at the same time to profit when prices rise.

Wintermute verfolgt eine Delta -neutrale Strategie (Delta Neutral bedeutet, das Token -Volatilitätsrisiko durch Absicherung zu beseitigen), um den Richtungshandel zu vermeiden. Im Prozess der Marktherstellung erzielen sie häufig eine Vereinbarung mit bestehenden Token -Inhabern, leihen Münzen von Projektparteien oder Walen und kaufen gleichzeitig Anrufoptionen, um bei steigenden Preisen zu profitieren.

Take $griffain as an example, assuming that 40 million tokens are borrowed, which is equivalent to 4% of the total token supply. Then, they will sell part of the $griffain and exchange it for SOL or stablecoins to provide liquidity. In essence, this is a short-selling operation, which makes a profit by borrowing tokens and selling them.

Nehmen Sie als Beispiel $ Griffain, vorausgesetzt, dass 40 Millionen Token ausgeliehen sind, was 4% des gesamten Token -Angebots entspricht. Dann verkaufen sie einen Teil des $ Griffains und tauschen ihn gegen SOL oder Stablecoins aus, um Liquidität zu liefern. Im Wesentlichen ist dies eine kurzverkäufliche Operation, die durch Ausleihen von Token und den Verkauf von Gewinn erzielt wird.

The tokens are sold and the price drops. Wintermute will buy back $griffain at a lower price because they will need to return the borrowed tokens later, that is, close their short position. At the same time, they avoid causing large price fluctuations when covering transactions. Thus, they make money during the price drop.

Die Token werden verkauft und der Preis sinkt. Wintermute wird $ Griffain zu einem günstigeren Preis zurückkaufen, da sie die geliehenen Token später zurückgeben müssen, dh ihre kurze Position. Gleichzeitig vermeiden sie, dass bei der Abdeckung von Transaktionen große Preisschwankungen verursacht werden. So verdienen sie während des Preisabfalls Geld.

When the price dropped, over the past few days they have been buying back $griffain in small amounts of $150 at a time, executing dozens of orders per minute.

Als der Preis gesunken ist, haben sie in den letzten Tagen $ Griffain in geringen Beträge von 150 US -Dollar nach dem anderen zurückgekauft und Dutzende von Bestellungen pro Minute ausgeführt.

Eventually, Wintermute buys back all the $griffain that was previously borrowed. When the buyback is complete, the price will rebound. They make a profit from the short sale, and this profit may also be used to pay the exchange listing fees. By this stage, the trading volume of $griffain will also increase significantly, which will help convince exchanges to list it.

Schließlich kauft Wintermute alle $ Griffain zurück, die zuvor geliehen wurde. Wenn der Rückkauf abgeschlossen ist, erholt sich der Preis. Sie erzielen einen Gewinn aus dem Leerverkauf, und dieser Gewinn kann auch zur Zahlung der Austauschlistengebühren verwendet werden. Zu diesem Zeitpunkt wird auch das Handelsvolumen von $ Griffain erheblich zunehmen, was dazu beitragen wird, den Austausch zu überzeugen, ihn aufzulisten.

When $griffain is listed on a first-tier platform, such as Binance, the price will skyrocket. Back to the initial mention of buying call options (Call Option). The strike price of these options is usually 25% to 50% higher than the market borrow price. But recently, due to market maker operations, the strike price has been pushed up to 60% to 70% of the borrow price.

Wenn $ Griffain auf einer First-Tier-Plattform wie Binance aufgeführt ist, wird der Preis in die Höhe schnellen. Zurück zur ersten Erwähnung des Kaufs von Call -Optionen (Call -Option). Der Ausübungspreis dieser Optionen liegt in der Regel um 25% bis 50% höher als der Marktkreditepreis. In letzter Zeit wurde der Ausübungspreis aufgrund des Marktes für Markthersteller auf 60% bis 70% des Kreditepreises erhöht.

So let’s look at the on-chain data. First, we’ll try to determine where Wintermute is in the so-called “Wintermute mode”.

Schauen wir uns also die On-Chain-Daten an. Zunächst versuchen wir festzustellen, wo sich Wintermute im sogenannten „Wintermute-Modus“ befindet.

One of the tools we can use here is Agent Scarlett ($agency). This is a $3 million project invested by ai16z and ElizaOS, and currently has one of the best on-chain analysis capabilities on the market. Although there are some places where you can use this tool for free, for now I will use the tool in the ai16z Discord public channel.

Eines der Tools, die wir hier verwenden können, ist Agent Scarlett ($ agentur). Dies ist ein 3-Millionen-Dollar-Projekt, das von AI16Z und Elizaos investiert wurde, und verfügt derzeit über eine der besten Analysefunktionen auf dem Markt. Obwohl es einige Orte gibt, an denen Sie dieses Tool kostenlos verwenden können, werde ich das Tool im öffentlichen Kanal AI16Z Discord verwenden.

Using the Scarlett tool, we can see that Wintermute has begun to re-accumulate $griffain. Using the Solscan data, we can also see that Wintermute first intervened on January 23. This is exactly when $griffain recently peaked.

Mit dem Scarlett-Werkzeug können wir sehen, dass Wintermute $ Griffain wieder akkumumuliert hat. Anhand der Solscan -Daten können wir auch sehen, dass Wintermute am 23. Januar zum ersten Mal eingegriffen hat. Genau genau dann hat $ Griffain kürzlich erreicht.

https://solscan.io/tx/4uubnPQXwdo1bAehv64eBMS6D2waE8abdMukTsVLhWeju2WbVY8WRzxRp8cxqy2MVTw39trnQdRF1oerktYANg1T

https://solscan.io/tx/4uubnpqxwdo1baehv64ebms6D2WAE8ABDMUKTSVLHWEJU2WBVY8WRZXRP8CXQY2MVTW39TRNQDRF1OERKYANG1T

In summary, market makers are very smart and they make money both when prices fall and when they rise. When Wintermute intervenes, their market making behavior will disrupt price movements, but in exchange, your tokens may be listed on the first-tier exchanges.

Zusammenfassend sind die Markthersteller sehr schlau und verdienen Geld sowohl, wenn die Preise fallen, und wenn sie steigen. Wenn Wintermute interveniert, stört das Verhalten des Marktes die Preisbewegungen, aber im Austausch werden Ihre Token möglicherweise an den Börsen der ersten Stufe aufgeführt.

Don’t forget the call options Wintermute has on $griffain. When they close their short, the first-tier exchanges will likely list $griffain. And in order for them to profit on the options, the price would need to rise 25% to 70% from the level they borrowed. The price on January 23rd was around $0.50. If the Wintermute pattern fully forms here, we could see $griffain prices reach $0.60 to $0.85 in a few weeks.

Vergessen Sie nicht die Call -Optionen, die Wintermute auf $ Griffain hat. Wenn sie ihren kurzen Schluss schließen, werden die Börsen der ersten Stufe wahrscheinlich $ Griffain auflisten. Und damit sie von den Optionen profitieren, müsste der Preis von dem von ihnen geliehenen Niveau um 25% auf 70% steigen. Der Preis am 23. Januar betrug bei rund 0,50 USD. Wenn das Wintermute -Muster hier vollständig bildet, könnten $ Griffain Preise in einigen Wochen 0,60 bis 0,85 US -Dollar erreichen.