Dezentrale Finanzierung (DEFI) braucht einen Reality -Check

Protokolle haben das Wachstum durch Token-Emissionen verfolgt, die auffällige jährliche prozentuale Ausbeuten (APYs) versprechen,

Decentralized finance (DeFi) protocols have chased growth through token emissions and promised annual percentage yields (APYs) for years, only to watch liquidity evaporate when incentives dry up. This strategy has left protocols in a vicious cycle of chasing mercenary capital, which is used to create artificial ecosystems that are doomed to collapse.

Dezentrale Finanzierungsprotokolle (Dezentralisierte Finanzierungsprotokolle) haben das Wachstum durch Tokenemissionen verfolgt und jahrelang jährliche prozentuale Ausbeuten (APYs) versprochen, um zu beobachten, wie die Liquidität beim Trocknen von Anreizen verdampft. Diese Strategie hat Protokolle in einem Teufelskreis von Söldnerkapital hinterlassen, das verwendet wird, um künstliche Ökosysteme zu erstellen, die zum Zusammenbruch zum Verbrechen geschaffen werden.

Launch a governance token, distribute it generously to liquidity providers to boost total value locked (TVL), celebrate the growth metrics and watch helplessly as yield farmers withdraw their capital and move to the next hot protocol. At least, that's how the last few years of DeFi played out.

Starten Sie ein Governance -Token, verteilen Sie ihn großzügig an Liquiditätsanbieter, um den Gesamtwert des Gesamtwerts (TVL) zu steigern, die Wachstumsmetriken zu feiern und hilflos zu beobachten, während die Rendite der Landwirte ihr Kapital zurückziehen und zum nächsten heißen Protokoll ziehen. Zumindest haben sich die letzten Jahre von Defi so abgelehnt.

But perhaps there's a better way to approach value creation and capital efficiency.

Aber vielleicht gibt es einen besseren Weg, um die Wertschöpfung und die Kapitaleffizienz zu nähern.

DeFi protocols need to shift from extractive to regenerative economic models, and protocol-owned liquidity represents one of the most promising approaches to solving this problem. Rather than renting liquidity through emissions, protocols can build permanent capital bases that generate sustainable returns.

Defi-Protokolle müssen sich von extraktiv zu regenerativen Wirtschaftsmodellen wechseln, und die Liquidität in Protokollbesitz ist einen der vielversprechendsten Ansätze zur Lösung dieses Problems. Anstatt Liquidität durch Emissionen zu mieten, können Protokolle dauerhafte Kapitalbasis bauen, die nachhaltige Renditen erzielen.

When protocols own their liquidity, they become more resistant to capital flight during market downturns. They can generate consistent fee revenue that flows back to the protocol rather than temporary liquidity providers. Most importantly, they can create sustainable yield derived from actual economic activity rather than token inflation.

Wenn Protokolle ihre Liquidität besitzen, werden sie während des Marktabschwungs widerstandsfähiger gegen Kapitalflüge. Sie können konsistente Gebühreneinnahmen generieren, die eher zum Protokoll als in die temporären Liquiditätsanbieter zurückfließen. Am wichtigsten ist, dass sie eher aus der tatsächlichen Wirtschaftstätigkeit als aus einer Token -Inflation einen nachhaltigen Ertrag schaffen können.

Bridged assets usually sit there and don't contribute much toward the liquidity potential of connected blockchains. Through staking the bridge, assets in the bridge are redeployed into low-risk, yield-bearing strategies on Ethereum, which are used to bankroll boosted yields. This allows protocols to align participant incentives with long-term health, and it's a boost to capital efficiency.

Zu den überbrückten Vermögenswerten sitzen normalerweise dort und tragen nicht viel zum Liquiditätspotential von verbundenen Blockchains bei. Durch das Absetzen der Brücke werden Vermögenswerte in der Brücke in Strategien mit niedrigem Risiko und risikoübergreifende Strategien für Ethereum umgelegt, die zum Bankroll-Erträge verwendet werden. Dies ermöglicht es Protokollen, die Anreize der Teilnehmer an die langfristige Gesundheit auszurichten, und es ist ein Schub für die Kapitaleffizienz.

For DeFi to mature, protocols must prioritize real yield — returns generated from actual revenue rather than token emissions. This means developing products and services that create genuine user value and capture a portion of that value for the protocol and its long-term stakeholders.

Damit Defi zu reifen ist, müssen Protokolle die reale Ertrag Priorität - Renditen, die eher aus den tatsächlichen Einnahmen als aus Tokenemissionen erzielt werden. Dies bedeutet, Produkte und Dienste zu entwickeln, die einen echten Benutzerwert schaffen und einen Teil dieses Wertes für das Protokoll und seine langfristigen Stakeholder erfassen.

While sustainable yield models typically produce lower initial returns than emissions-based approaches, these returns are sustainable. Protocols engaging in this shift will build resilient foundations rather than chasing vanity metrics.

Während nachhaltige Ertragsmodelle typischerweise zu niedrigeren anfänglichen Renditen als emissionsbasierte Ansätze führen, sind diese Renditen nachhaltig. Protokolle, die sich mit dieser Verschiebung befassen, werden widerstandsfähige Grundlagen aufbauen, anstatt Eitelkeitsmetriken zu verfolgen.

The alternative is continuing a cycle of boom-and-bust that undermines credibility and prevents mainstream adoption. DeFi cannot fulfill its promise of revolutionizing finance while relying on unsustainable economic models.

Die Alternative besteht darin, einen Zyklus von Boom-and-Bust fortzusetzen, der die Glaubwürdigkeit untergräbt und die Mainstream-Akzeptanz verhindert. Defi kann sein Versprechen, die Finanzen zu revolutionieren, nicht erfüllen und sich auf nicht nachhaltige Wirtschaftsmodelle verlassen.

Instead of burning through tokens to buy time, protocols should be investing in long-term growth initiatives. This includes funding core development, improving security and expanding into new markets.

Anstatt die Token zu durchbrennen, um Zeit zu kaufen, sollten Protokolle in langfristige Wachstumsinitiativen investieren. Dies beinhaltet die Finanzierung der Kernentwicklung, die Verbesserung der Sicherheit und die Erweiterung neuer Märkte.

To conclude, protocols that do this will amass treasuries designed to weather market cycles rather than deplete during downturns. They'll generate a yield from providing real utility rather than printing tokens. They'll prioritize building mindshare and mindshare will come through delivering value.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Protokolle, die dies tun, Staatsanleihen anhäufen, die für die Wetterzyklen und nicht in den Abschwung abbauen können. Sie erzeugen einen Ertrag aus der Bereitstellung echter Nützlichkeiten anstelle von Drucken von Token. Sie werden priorisieren, dass der Aufbau von Mindshare priorisieren, und Mindshare wird durch den Wert von Wert erfolgen.

This evolution requires a collective mindset shift from DeFi participants. Investors need to recognize the difference between sustainable and unsustainable yield. Builders need to design tokenomics that reward long-term alignment rather than short-term speculation. And users need to understand the true source of their returns.

Diese Evolution erfordert eine kollektive Denkweise von Defi -Teilnehmern. Anleger müssen den Unterschied zwischen nachhaltiger und nicht nachhaltiger Ertrag erkennen. Bauherren müssen Tokenomik entwerfen, die eher eine langfristige Ausrichtung als kurzfristige Spekulationen belohnen. Und Benutzer müssen die wahre Quelle ihrer Renditen verstehen.

The future of DeFi depends on getting these fundamentals right. It’s time to fix our broken yield model before we repeat the mistakes of the past.

Die Zukunft von Defi hängt davon ab, diese Grundlagen richtig zu machen. Es ist Zeit, unser gebrochenes Ertragsmodell zu reparieren, bevor wir die Fehler der Vergangenheit wiederholen.