Was ist das Dezentralisierungsverhältnis?
Das Dezentralisierungsverhältnis (DR) ist das Verhältnis des dezentralisierten Sicherheitenwerts zum gesamten Stablecoin-Angebot, das für diese Vermögenswerte gesichert ist. Dabei handelt es sich um eine Funktion, die den Anteil des Werts eines Vermögenswerts misst, der aus dezentralen Quellen stammt. Es hilft daher, das Risiko eines Vermögenswerts einzuschätzen. Der DR berücksichtigt alle zugrunde liegenden Komponenten der Sicherheiten, auf die ein Protokoll Ansprüche hat, und nicht nur den Inhalt seiner Systemverträge.
Der DR kann verwendet werden, um das übermäßige Off-Chain-Risiko jedes Stablecoins zu berechnen. Sicherheiten mit übermäßigem Off-Chain-Risiko (z. B. Fiatcoins, Wertpapiere und verwahrte Vermögenswerte wie Gold oder Öl) werden als 0 % dezentral gezählt. Risiken außerhalb der Kette können darin bestehen, dass staatliche Stellen Vermögenswerte einfrieren oder manipulieren oder KYC erzwingen. Ein Beispiel hierfür könnte das Verbot der Übertragung von USDC an Nicht-KYC-Unternehmen durch die SEC sein. Dazu gehören auch Risiken, die auf die diesen Vermögenswerten zugrunde liegende Basiswährung zurückzuführen sind, wie z. B. die US-Dollar-Inflation für USDC. Im Gegensatz dazu würden Ethereum und Belohnungstoken wie CVX und CRV als zu 100 % dezentralisiert gelten.
Nehmen Sie ein Beispiel für die Berechnung des DR des FRAX3CRV LP-Tokens. FRAX3CRV LP besteht zu 50 % aus FRAX und zu 50 % aus 3CRV. Da FRAX sich nicht selbst unterstützen kann, wird diese Hälfte nicht berücksichtigt. Die andere Hälfte ist 3CRV, also 33 % USDC, 33 % USDT und 33 % DAI. USDC, USDT und DAI bestehen zu 100 %, 100 % bzw. 60 % aus Fiatcoins. Jeder 1 US-Dollar FRAX3CRV LP-Token hat also etwa 0,066 US-Dollar (1 US-Dollar x 0,5 x 0,33 x 0,4) oder 6,6 % Wert, der aus dezentralen Quellen stammt.
Autor: Travis Moore, CTO von Frax Finance .
Travis Moore ist ein Angel-Investor, Programmierer, Unternehmer und CTO von Frax, dem weltweit ersten fraktionierten algorithmischen Stablecoin, der teilweise durch Sicherheiten abgesichert und algorithmisch stabilisiert ist. Frax ist Open Source und erlaubnislos und stellt einen wirklich vertrauenswürdigen, skalierbaren und stabilen Vermögenswert für die Zukunft des dezentralen Finanzwesens dar. Moore ist außerdem Mitbegründer der Blockchain-basierten Wissensdatenbank Everipedia. Moore hat einen dreifachen Abschluss von der UCLA in Neurowissenschaften, Biochemie und Molekular-, Zell- und Entwicklungsbiologie. Seine Leidenschaften sind künstliche Intelligenz und Blockchain-Technologie, von denen er glaubt, dass sie die beiden Branchen sind, die die Welt im kommenden Jahrzehnt am stärksten beeinflussen werden.
